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7月15日股票行情:今日股评家最看好的股票

2015-07-15 08:43:02 来源: 中金在线股票编辑部

今日股票行情
 

  今日股评家最看好的股票

  金叶珠宝(000587 公告, 行情, 资讯, 财报):并购租赁公司,打造黄金银行

  黄金产业链全渗透的行业巨头:金叶珠宝成立于1994 年,于2011年借壳上市上市,经过不断的向上下游拓展,公司目前已经发展为以黄金饰品加工为主业,珠宝批发、品牌零售、矿产投资全黄金产业链渗透的行业巨头。

  并购租赁,打造黄金银行:金叶珠宝于4 月26 日发布了重大资产重组预案,拟以每股11.92 元的价格向丰汇租赁原股东发行2.8 亿股,同时支付现金26.3 亿元,总对价59.5 亿元,购买中融资产、盟科投资、盛运环保、重庆拓洋合计持有的丰汇租赁90%股权。

  金叶珠宝通过本次并购,能够更有效利用黄金资源,通过黄金的金融属性进行融资、投资、理财,提升整体业务的利润率。

  租赁行业蓝海一片:目前我国租赁行业正处于经济结构调整、金融改革和区域产业政策的三重红利驱动的黄金发展时期,经济发展模式从粗放型转向集约型,产业升级、区域经济结构调整将产生巨大的投资需求。在利率市场化的背景下,纯金融租赁公司的利差正在收窄。

  而专业化的租赁公司可以根据产业链专业优势,深耕一个或多个产业,以租赁为入口,转型为PE+租赁或者综合金融平台,为产业进行专业的金融服务和结构化融资服务提供者。

  产业与资本联姻实现产融结合:丰汇租赁的经营模式更类似于依托产业的金控平台,通过租赁的模式,进入相关产业链,展开全产业链的金融服务。这种模式的特点是利润较高,产业与资本深度绑定。

  同时,丰汇租赁利用股东中植在金控平台方面多年的经验,通过产业通道,发展保理、产业基金、直投、银行、黄金租赁等多项协同业务。实现资产端迅速扩张与资金成本的下降。

  投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价30 元。预计2015-2017年营业收入实现140.5 亿、165.4 亿、186.7 亿。归母净利润为6.3亿、9.5 亿、11.7 亿。

  风险提示:租赁业务增速下降、坏账率上升

  天润控股(002113 公告, 行情, 资讯, 财报):女性手游优质龙头企业

  女性手游市场,蓝海中的蓝海: 手游行业增速仍然保持在 86%的高增速。女性和男性玩家对手游选择差异巨大,很难有一款手游同时满足男女玩家的游戏需求。各项数据都显示女性玩家数量和潜在消费能力不低于男性玩家。但是游戏市场上优质女性游戏寥寥无几。单女性玩家的消费比能力在逐年上升。

  点点乐:优秀女性手游研发公司:因为男女性玩家对游戏的下载选择,游戏体验追求,画面爱好、付费习惯和用户留存上存在很大的差异。开发壁垒较高。公司团队在女性游戏领域有丰富的研发和发行经验。公司前期大作《恋舞 OL》的用户留存和 ARPU 值都领先业内龙头友商。

  明星和音乐的 IP 接入可期:《恋舞 OL 的》音乐属性是别的类别的游戏不具备的。公司最近和偶像团体的合作试水。未来流量互倒和创新变现值得期待。

  强大的海外发行能力和新游戏有望推出公司收入有望井喷式增长:公司通过《恋舞 OL》登陆各个海外市场(台湾、泰国、马来西亚、 印尼、新加坡、巴西、香港)并取得优异成绩和发行经验。根据公司开发周期我们预计最近会有新游戏发行。公司强大的全球发行能力和优质的游戏开发能力使得公司业绩可能出现井喷增长。

  足够的安全边际和大概率超预期的表现: 在不考虑新游戏落地的情况下我们预测公司 2015-2017EPS 为: 0.35/0.52/0.77,对应估值 55/37/24 倍。估值在同行业内较低,考虑到:新游戏、海外发行和明星音乐互动的收入有超预期的可能。我们给予强烈推荐评级。

  风险提示:海外收入占比提高带来的汇兑风险,《恋舞 OL》收入不达预期的风险。

  长城影视(002071 公告, 行情, 资讯, 财报):调研报告:稳扎稳打,价值投资标的

  投资要点

  事件:日前,我们与长城影视的董秘就公司业务和未来发展情况进行了交流。

  公司毛利率明显高于行业均值。长城影视的毛利率高于行业均值和主要竞争对手,主要原因是因为公司的所有生产环节或绝大多数环节均在公司内部,减少摩擦损失和利润外流,协同性提升公司利润;未来,由于公司对外合作必不可少,毛利率水平或出现缓步的降低,但公司的整体利润规模不会受到影响,反而因为对外合作而扩张。

  产品立体结构,塑造内容为王。随着“一剧两星”等政策的出台,行业无序竞争的格局发生根本性转变,电视剧市场寡头趋势日益明显。在内容为王的生存环境下,公司积极延伸产品涉及面,覆盖所有电视剧类型,在大数据支持下发展“少量精品剧+大量低成本剧”的立体产品模式,以有限资源实现内容最优,进而打造长城影视的“内容为王”。

  广告业务将是新主营业务之一。公司从2014 年开始,陆续收购了多家涉及广告的企业,包括传统广告渠道和新兴广告公司,未来还将继续并入数字营销企业。目前收购的广告企业将在公司的统一管理下进行整合,实现协同效应;另一方面,收购的广告公司多做出了业绩承诺,锁定了长城影视在广告业务上的最低利润。

  估值与评级:我们预计,长城影视2015 年到2017 年的EPS 分别为0.57 元、0.78 元、0.98 元,对应的PE 分别为22.13 倍、16.09 倍、12.84 倍,估值明显低于行业均值57 倍的水平,和主要竞争对手相比,估值也相对较低,考虑到公司广告+电视剧协同发展的战略规划,和集团泛娱乐平台的战略目标,给予40倍的估值水平,目标价22.8 元,给予“买入”评级。

  风险提示:电视剧行业或出现不可预测的政策变化、或出现系统性风险。(至诚财经网)

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