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周四力荐:8只金牛股蓄势待发(附股)

2015-07-16 09:42:57 来源: 华讯财经

 
  佐力药业:内生稳定增长,外延并购有望落地
 
  核心观点:
 
  净利润预计增长15.28%-18.05%,增速符合预期。
 
  公司7月14日发布公告称2015年上半年归属母公司的净利润为5465万元至5596万元,同比增长15.28%至18.05%,增速在15%-20%区间内,符合我们预期。一季度公司营业收入1.62亿,同比增长54.72%,归属母公司的净利润2261万,同比增长20.42%。
 
  医药工业、商业、服务驱动业绩稳定增长。
 
  ①医药工业:乌灵系列是公司核心产品,2014年上半年销售收入2.21亿,预计15年上半年在较高的基数上保持0-10%左右的平稳增速,下半年学术推广加强和OTC销售队伍到位有望实现进一步的增长;百令系列于2014年7月收购珠峰获得,并表收入3158万,15年上半年预计实现50%左右的增速。
 
  ②医药商业、医疗服务:2014年9月并购凯欣医药,并表收入2962万,2015年4月投资德清三院,两块业务均保持较为平稳的增速,目前对于公司利润影响较低。
 
  停牌收购浙江百草中药饮片公司,并购完成将增厚业绩。
 
  公司于15年7月8号停牌,公告以2.3亿元收购浙江百草中药饮片公司100%的股权,本次收购完成有望增厚公司业绩。公司2014年以来在完善大健康的战略下,有目的进行外延并购,将有效推动业绩的协同增长。
 
  设立产业投资平台,资本助力外延布局。
 
  公司于15年6月份公告2亿元设立健康产业投资平台—佐力健康投资,下设医院投资和医疗投资,体现了公司在医院和医疗服务端的布局意图,从工业延伸至服务的大健康发展战略更为清晰。
 
  15-17年业绩分别为0.25元/股、0.31元/股、0.37元/股。
 
  公司乌灵系列是独家垄断品种,收购百令片后产品更为丰富,商业和服务有力布局大健康,未来内生外延双轮驱动公司成长。我们预计公司15/16/17年EPS分别为0.25/0.31/0.37(转增前14年EPS为0.33元)。相应股价对应PE为31/24/21倍,维持“买入”评级。
 
  风险提示。
 
  主导产品招标降价风险;外延并购整合风险;
 
  赢时胜:重磅切入互联网金融,补跌之后将迎来买入良机
 
  重磅切入互联网金融,全面转型拉开序幕。公司重磅定增30亿元,全面进军互联网金融,董事长参与定增并锁定3年,彰显转型决心:
 
  1、互联网金融大数据中心,投资14.7亿元,立足公司互联网证券、财富管理和机构业务发展需求,建设金融运营大数据服务平台、财富管理大数据服务中心、灾备中心等,为整体“互联网金融”布局夯实数据根基;
 
  2、互联网金融产品服务平台,投资8亿元,拟打造集“交易投资+投资社区+营销服务”为一体的综合性互联网证券平台,技术上创新推出金融衍生品交易,体验上打造以用户为核心的资产管理平台,客户方面实现由B端向C端的拓展,整体包含互联网金融投资在线(全品种交易)、互联网金融社交网络(以投资达人为核心的新型资产管理模式)、互联网金融营销(精准匹配媒介资源)三大模块,我们判断,该平台未来有望利用大数据分析技术,将公司B端技术积淀与C端互联网平台融合,跻身互联网券商第一梯队;
 
  3、互联网金融机构运营服务中心,投资5.8亿元,建设大型金融机构云服务中心平台,作为项目云端服务运营中心,并拟与深证通强强联手,为金融机构提供云端IT系统建设、运维及资产估值核算、资金清算、风控等中后台服务,完成原有资管、托管类业务的战略升级,该项目包含私募及中小型金融机构资管和托管运营服务、中小型金融机构私有云服务和证券公司整体云服务三大模块。
 
  三足鼎立格局已现雏形,互联网金融新锐蓄势腾飞。结合公司此前在互联网票据的布局,待公司本次募投项目落地后,将形成互联网证券交易(C端)、互联网金融机构运营服务和资管/托管信息系统服务(B端)、赢量票据(B2B平台)三大业务体系协同运转的格局,公司将实现由“金融IT服务商”向“互联网金融集团”的全面转变:
 
  1、B端,具备私募基金外包服务资质,乘券商PB业务东风,锁定金融机构,借助云计算技术,剑指大型金融机构专业服务商;
 
  2、C端,打造以投资者为核心的“互联网投资体验”,跻身互联网券商一线;
 
  3、票据平台,建立“融金云”线上票据平台(B2B),全面对接企业、银行供需双方,颠覆已有的线下交易模式,实现短期资金的高效融通,有望成为国内一流票据经纪平台,尽享数十万亿银票交易市场。
 
  成长空间广阔,补跌之后将迎来买入良机。公司系国内老牌金融机构资产管理和托管业务软件服务商,技术积淀深厚,具备定制化研发实力,客户资源广泛,遍布基金、托管银行、证券、保险、信托共240多家金融机构,本次重磅定增30亿,全面进军互联网金融,B端、C端、互联网票据三大业务体系格局已然成型,我们坚定看好其未来成长空间,预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.53元、0.70元、1.01元。近期,由于市场的非理性调整,互联网金融板块出现较大回调,公司停牌前股价处于高位,复牌后可能出现下跌风险,然而我们认为,公司具备成为互联网新兴巨头的潜力,补跌之后将迎来买入良机,建议投资者积极配置!
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