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明日股票行情“最具爆发力六大牛股”(名单)

2015-07-16 15:04:48 来源: 中财网

牛股推荐
 

  洲际油气(600759)深度报告:油气改革前夜,“一带”上的明珠

  洲际油气(600759)

  2015 年公司业绩将爆发。马腾油田将在稳产的基础上进入加速增产的阶段,正在收购的克山油田有望在下半年实现并表并逐步贡献产能,同时前期处置资产的回款也有望在年内陆续到账,2015 年将是公司业绩爆发式增长的拐点。

  油气改革序幕将起,“一带”战略出门首站。公司油气资产的重点配置方向是中亚的哈萨克斯坦,作为“一带”战略出门的首站,哈萨克斯坦和中国有望在能源、基建等方面进行更加紧密的合作和互补,将利好公司在哈业务;同时国内油气改革渐行渐近,公司有望成为受益最大的民营油气公司之一。

  产融并举,助力未来发展。公司已建立良好的产融互动关系,拥有多元化的融资渠道,不仅有助于未来财务成本的降低,还能够在多元融资渠道的支撑下,进入快速发展期,实现产融并举“1+1”大于“2”的效果。

  “增值”+“并购”循环发力。公司的目标是用3-5 年的时间成为年产500万吨以上的独立石油公司。油气领域空间巨大,在低油价下,通过内部“增产、增值”、外延“并购扩大”的循环发力,公司有望实现既定目标。

  公司盈利预测及投资评级。预计2015 年公司净利润为12.36 亿元,较2014年0.93 亿元大幅上升1229%;2015 年至2017 年公司EPS 分为0.53 元,0.57 元和0.79 元;对应P/E 分别为19.11,17.78 和12.98;对应P/B分别为3.19,2.98 和2.73。维持公司“强烈推荐”评级。

  司尔特(002538)产能扩张破解营收瓶颈,整合大数据弄潮农业互联网

  司尔特是集磷矿/硫矿-磷酸/硫酸-磷酸一铵-复合肥产业链一体化的化肥企业,拥有磷矿和硫铁矿资源,在磷酸一铵和复合肥领域有多年的产销经验,由于产业链一体化运营,其利润率较为稳定,在单质肥行业回暖、价格上升的期间其成本优势将得到较好体现。

  在业绩上升期和互联网浪潮推动下,公司积极参与互联网转型。今年1 月发布增发预案,将募投2.06 亿元建设“O2O”农资电商服务平台:拟以农资信息云为架构,以测土配方施肥研究基地的大数据为支撑,通过软硬件购置、集成及系统开发,搭建以测土配方施肥为特色的司尔特农资电商线上平台,提供农资展示交易、测土施肥决策支持等个性化、主动式服务;

  并在重点产粮大省,依托现有司尔特物流与经销网络,整合土肥、植保、农技推广等基层服务机构的优势资源,通过添置测土配肥仪器、信息化设备、电子显示屏等,重点建设10080 家村级农资电商线下服务站。通过线下体验和口碑营销促进线上销售、服务水平。

  公司的互联网转型模式优势在于拥有全国的土壤、气候以及作物的大数据。 “O2O”农资电商服务平台所销售的复合肥主要为测土配方肥,目前公司的“中国测土配方研究中心”将在今年完工,数据来自中国农业大学的科研数据,从全国采集的土壤、天气数据将在这里汇总;

  公司在手握测土大数据的基础上,将对建立O2O 农化服务形成非常有利的优势,将大大降低技术服务人员的投入。

  在现有产能利用率维持高位的时期募投新的复合肥产能,目标是破解营收瓶颈,以靓丽业绩铺垫发展久途。公司现有磷酸一铵产能55 万吨,产能利用率超过100%,而复合肥2014 年产能利用率也达到了70.5%;公司募投8.2 亿元用于在安徽省与河南省邻近的亳州市建设年产90 万吨新型复合肥项目,利用其便利的交通运输条件和积累的市场优势,逐步扩大司尔特在周边省份的市场占有率。

  目前公司产能主要集中在安徽省,销售区域逐步延伸,未来开拓空白区域刚刚开始,是支撑业绩增长的主要看点。

  目前复合肥行业龙头积极参与互联网转型,正在从红海竞争转向集中度上升、服务为先的农资平台发展时期,随着品牌深入种植户,行业马太效应正在发挥作用,龙头企业通过转型扩大市场份额,实现全行业良性发展可期。目前涉足电商的复合肥企业平均PE 达到42 倍。

  随着司尔特产能扩张、电商落地,有望由估值低谷向上,由于公司近两年的高成长预期,我们按照PEG=1.05,给予44X2016PE,综合DCF 绝对估值法后给予公司目标价28.7-30.17 元,首次覆盖给予“买入”评级。

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