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股市入门必读知识“如何识透交易心理”

2015-07-20 13:20:04 来源: 雪球


  前段时间的A股受到利空影响,暴跌6.5%,截至收盘,沪指跌超300点,创2季度以来最大单日跌幅,两市超500只股跌停。几组简单的数据,背后隐藏了多少人的迷茫与无奈,悲伤与苦楚。
 
  也许有人会说,历史总是惊人的相似,前段时间2015年5月28日的下跌,和8年前5月30日的下跌,怎能如此相似。2007年5月30日凌晨,一条震撼中国的特大重磅新闻,令人吃惊地出现在中国的三大门户网站上。这条新闻是:证券交易印花税税率由现行1‰调整为3‰。当天:A股,900多只个股跌停,中国股市开户账户总数突破1亿。
 
  看完与历史的对比图,不禁唏嘘,难道真的是这样?人类真的无法超越历史吗?
 
  前段时间,我不去细究此次下跌背后的故事,我们单就从行为金融学和交易心理学上,来一起探讨交易的逻辑。在股市中博弈,正如在人生道路上征战,有时不必研究太细,把握事物运行规律,掌握市场心理,也许更能让你看透和了解这个市场,并在这个战场上活下去。
 
  行为金融学,主要包括两条基本理论:
 
  1. 期望理论,即人们对相同情境的反应决取于他是盈利状态还是亏损状态。一般而言,当盈利额与亏损额相同的情况下,人们在亏损状态时会变得更为沮丧,而当盈利时却没有那么快乐。在有利润的情况下,多数投资者是风险的厌恶者;而在有亏损的情况下,多数投资者反而变成了风险的承担者。
 
  对于A股,大家可以针对自己的情况想想,指数涨了300点的时候,你感受到的快乐程度,是不是和前段时间跌300点的厌恶程度一致呢?绝大多数人可能都更厌恶前段时间全盘暴跌的情况,因为之前涨那300点,自己也许并没有真正的快乐过,因为你并没有完成交易,并没有卖出,而股价真正下跌的时候,你却感到厌恶。现在A股从去年开始,已经有了很可观的涨幅,基本上绝大多数股民都处于有盈利的阶段,正如上面理论所述,这个阶段,投资者是风险的厌恶者,当前段时间大市开始调整的时候,会有很多获利盘出现,但是反而如果您是昨天才入市的话,赌5000点以后的行情,前段时间的下跌,你也许反而愿意承受下跌,因为相信之后A股还会去6000点,你成了风险的承担者。
 
  既然现在绝大多数人都处于风险厌恶阶段,那么为什么早上大盘冲高回落后,到了下午就出现了大量的恐慌盘抛售,尤其是最后十几分钟大盘大幅下跌,就解释的通了。然而,也许这样的获利缩减而产生的厌恶情绪并不会很快结束。
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