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机构最新动向:12只黑马股值得满仓布局

2015-07-21 10:03:33 来源: 中财网

股票行情
 
  京威股份:饰件“小巨人”,电子“生力军”
 
  类别:公司 研究机构:西南证券股份有限公司
 
  投资要点
 
  投资逻辑:2015年公司将完成产能扩张项目,预计2017年产能利用率有望达95%以上,未来三年自身业务营收复合增速有望达22%。汽车电子业务未来潜力巨大,协同效应的发挥,福尔达未来三年营收复合增速有望达到20%,与小岛、住友的合作,后续有望切入日系配套体系,进一步扩大汽车电子领域的市场份额。公司账面资金多达9亿元,现金流充沛,未来并购预期强烈。
 
  新产能投放在即,内外饰业务有望维持高速增长。京威股份2012年起着手产能扩充项目,经过2013年的构建之后逐步投产,预计2015年项目扩建完成,届时公司产能将由250万套上升至500万套。同时公司也在积极拓宽销售渠道,力争充分消化产能。
 
  并购整合福尔达,汽车电子业务有望超预期。汽车电子系统渗透率的提升是行业发展的必然趋势,福尔达凭借在行业十二年的积累,进入了一汽大众、福建奔驰、广汽丰田、一汽轿车等主机厂的配套体系,未来将充分享受行业发展。
 
  牵手小岛和住友,有望切入日系配套体系。公司6月24日发布公告,公司与小岛冲压工业株式会社、住友商事株式会社以及住友商事(中国)有限公司就推进研讨在中国境内合资设立以合成树脂·电子部品的集成组件为核心产品的汽车零部件制造事业公司的合作意向签署了《合作意向书》,公司电子业务后续有望与日系龙头展开深度合作,从而切入日系主机厂配套体系。
 
  现金流充沛,未来并购预期强烈。京威股份2015年1季报显示其在手现金约9亿元,公司也明确表示一直在寻找优质的标的公司,希望通过自身的发展和并购使公司利润规模有更大的提升,未来进一步外延式发展预期强烈。
 
  盈利预测与投资建议。预计2015-2017年EPS 分别为0.95元、1.15元、1.37元。考虑公司是国内饰件龙头企业,主业增长稳定,切入汽车电子业务,将充分受益于行业增长,首次覆盖,给予公司“买入”评级。
 
  风险提示:汽车零配件市场竞争加剧,市场增长率不及预期;并购福尔达,存整合风险;证券市场系统性风险等。
 
  东富龙:布局精准医疗首秀开启,基因检测专题之伯豪生物
 
  类别:公司 研究机构:东吴证券股份有限公司
 
  投资要点
 
  东富龙医疗控股伯豪生物:2015年6月2日,上海东富龙科技股份有限公司全资子公司东富龙医疗完成工商注册。东富龙医疗聚焦医疗器械和医疗技术,7月10日公告拟向伯豪生物单方增资不超过9,000万元,约占伯豪生物增资后总股本的34%,增资完成后,东富龙医疗将成为伯豪生物第一大股东,这也是东富龙医疗的精准医疗投资首秀。
 
  伯豪生物主营业务清晰,客户群体广泛:伯豪生物的主营业务为生物CRO(即医药研发合同外包服务机构)技术服务业务,具体可以细分为微阵列芯片技术服务、二代测序技术服务和生物标志物技术服务。目前正在为多达18家跨国制药企业(包括排名前10位的跨国制药企业)和超过3000家的国内科研机构、医院等提供技术服务。
 
  伯豪生物所处行业正在风口上:2008年我国生物芯片市场约为1亿美元,预估到2020年生物芯片市场将达到9亿美元,复合增长率达到20%。基因测序市场从2007年的794.1万美元增长到2013年的45亿美元,复合增长率为33.5%,预计未来几年依旧会保持快速增长,2018年将达到117亿美元,复合增长率为21.1%。
 
  投资建议:我们预计公司2015-2017年收入分别为15.88亿元、19.88亿元和24.21亿元;实现每股收益分别为0.64元、0.78元和0.95元。我们认为公司传统产品冻干机成套设备销售稳健,在手现金充裕,创新平台逐步搭建,后期大规模转型升级预期强烈,维持公司“买入”评级。
 
  风险提示:新进者风险;政策风险。

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