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周二机构一致最看好的7大金股

2015-07-21 11:17:33 来源: 中金在线/股票编辑部

股票推荐
 
  澳洋科技(002172):中报业绩大幅超预期 并购基金加速外延扩张
 
  粘胶短纤业务扭亏的业绩拐点确立,主因为价格回升明显提升毛利率及确认政府补贴。
 
  (1)随着环保压力导致企业停产限产,行业已逐步走出供给过剩的底部,戔止7月14日粘胶短纤价格指数达到12980元/吨,较年初最低点上调1700元,涨幅超15%,公司作为行业龙头,粘胶短纤价格上涨带来的业绩改善在粘胶板块中弹性最大,预计全年毛利率有望达到10%。
 
  (2)公司新疆生产基地明显受益于国家新疆纺织产业的大力扶持,政府补贴及增值税返还为主的非经常收入开始兑现,一季度已确认政府补劣1127万元,预计新疆基地全年增值税返还有望达到5000万元。基于此,判断今年公司粘胶短纤业务有望达到3000万元的盈利水平。
 
  公司成立健康产业并购基金,加快医疗服务领域的外延扩张步伐。公司出资5000万元不大股东澳洋集团、兴业资本等合作设立的健康产业幵购基金规模为5亿元,投资以医疗健康为首,幵包括新能源和环保等方向。我们认为,不与业投资机构的合作,能增强公司外延式产业布局的资金实力和与业能力,通过资金投入、产业资源共享实现企业的跨越式发展。
 
  股价逼近大股东参与的定增价格,提供明显安全边际。自6月5日公司股价创新高18.6元以来,股价在市场大幅调整中累计下跌60%,进超A 股医药指数23%、粘胶指数21%的跌幅。公司向大股东澳洋集团和管理层增发股份购买澳洋健投的定增价格为5.41元/股,锁定3年,我们认为大股东参不的定增价格为股价提供了非常显著的安全边际。
 
  2015年中报扭亏符合我们对公司粘胶短纤业绩改善大方向的判断,增长幅度则大幅超预期,目前增发完成后总股本为6.9亿股,我们上调2015-2017年EPS 0.12、0.14、0.22元,对应PE 为61、52、35倍。
 
  目前,拖累业绩的粘胶短纤业务提前扭亏,同时大股东定增价格凸显安全边际,我们看好公司未来粘胶短纤行业向上带来的业绩改善弹性和依托集团资源转型医疗服务的长进发展,幵购基金有望加速外延扩张步伐,给予2016年70倍PE,目标价10.08元,维持强烈推荐评级。
 
  佰利联:新项目投产在即 并龙蟒打造龙头
 
  上半年盈利将大幅提升,全年产量有望稳步增长
 
  公司预测上半年归属上市股东的净利润为5107万元,同比增长340%。一季度毛利率为18.83%,从3月开始钛白粉价格不断上涨,预计上半年毛利率保持在20%左右。2015年全年钛白粉产量有望达到22万吨,较14年的19.48万吨增长约13%,其中硫酸法20万吨,氯化法2万吨。
 
  并购龙蟒打造绝对龙头,协同效应有利业绩提升
 
  公司拟定增3.8亿股,募资102.6亿元,收购龙蟒钛业,目前非公开发行股票申请已获得证监会的受理。并购后,佰利联产能将达到56万吨/年,位居国内第一,世界第四。公司将具有全产业链的优势,不仅具有硫酸法和氯化法两种工艺,而且有钒钛磁铁矿(硫酸法原料)和富钛料(氯化法原料),形成完备的产业链,具备参与国际竞争和并购的能力。
 
  市场、品牌、技术的协同作用将有助于业绩的提升。2014年两家公司的合计产量占到中国钛白粉产量的20%左右,出口量占我国出口量的40%左右,未来在销售时将会减少恶性竞争,同时会提升销售定价权,并且会提升原材料采购的话语权。双方的产品和品牌可以相互补充,产品覆盖面得到扩大。且双方的技术将得以共享,技术叠加效应会得到体现。
 
  氯化法装置有望近期投产
 
  6万吨/年氯化法装置辅助工程的单机和联动调试均已完成,主装置的单机调试也已完成,下一步将进行联动调试,预计近期有望投产。氯化法产品的主要目标市场为进口替代,佰利联品牌和价格优势将有利于销售的顺利开展。
 
  业绩承诺保盈利
 
  按照业绩承诺,龙蟒钛业15-17年的净利润将分别为7亿元、9亿元和11亿元,未达业绩将由龙蟒钛业目前的股东进行补充,盈利有保障。
 
  投资建议:假如2016年增发完成,预计公司2015-2017年EPS分别为0.63元、1.91元、2.10元,维持增持评级。

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