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环保巨资或超6万亿于三大领域 8股望爆发小宇宙

2015-07-22 13:47:47 来源: 证券之星

环保股票有哪些
 
  近日,在成都举行的“2015中国环保产业高峰论坛”上,环保部环境规划院副院长王金南认为,“十三五”环境问题比较复杂,要建立环境质量目标管理模式,应包括空气、水环境、土壤质量目标的城市矩阵。他还介绍,在环境投资方面,大气污染防治领域投资1.75万亿元,水污染防治4.6万亿元。有业内专家预计,短期内,三大领域的投资需求将达到6万亿元。
 
  菲达环保
 
  公司是全国最大的环保机械科研生产企业,环保产业中唯一的国家重大技术装备国产化基地,国家机械工业局和浙江省大型重点骨干企业,是中国大气环境治理行业的排头兵,主要从事电除尘、烟气净化、气力输送等方面的开发、生产、销售、安装及其它工程服务。
 
  公司技术力量强大,拥有博士后科研工作站和省级企业技术中心,负责制订了29项国家和行业标准。公司拥有多项全国第一:600MW机组超大型电除尘器市场占有率全国第一;第一家引进开发300MW机组电除尘器;第一家开发600MW机组的智能化电除尘器等。此外,公司的电除尘器和气力输送成套装置还大踏步地走出国门,出口日本、澳大利亚、东南亚等和海外市场。
 
  龙净环保:稳健的业务,扎实的财报是进一步发展的基石
 
  龙净环保 600388
 
  研究机构:国金证券
 
  投资逻辑
 
  具有优异的财务报表数据:龙净环保(咨询 买卖)具有优于行业水平的负债率,偿债能力和自由现金流。在我们对龙净和整个大气环保治理行业做的压力测试显示,龙净在最悲观的情景下,上述三方面表现依然大幅领先于行业平均水平。我们认为龙净环保具有非常高的抗压能力,在即将到来的行业整合期内,健康的财务报表将为其提供珍贵的缓冲垫。
 
  公司业务模式十分稳健,除尘业务是亮点:龙净环保强大的技术水平和优异的服务质量是其在除尘领域的优势,公司目前在电袋复合除尘方面拥有多项专利。截止2013年底在除尘领域的市场份额居于行业前列。我们预计在2016-2018年,除尘业务将为公司贡献近100亿元收入。
 
  BOT业务和脱硝催化剂业务是未来的看点:我们预计公司会继续推进在BOT 领域的拓展。新疆的项目的毛利润率超过40%,远高于传统EPC 业务。我们认为公司会抓住目前低煤价的有利契机,积极开拓在近优质煤产地的BOT 项目。公司的催化剂更换业务也将在未来2-3年内迎来高峰,我们预计公司的相关业务将在2年内实现营收翻倍。
 
  投资建议
 
  龙净在我们的财务压力测试中表现优异,在负债率,偿债能力和自由现金流方面表现显著优于行业平均水平。我们认为龙净环保是大气环保领域难得的稳健投资标的,良好的财务状况,稳健的业务模式将给投资者提供非常好的中长期投资标的。
 
  估值
 
  我们给予公司未来6-12个月29.50元目标价位,相当于47.5x15PE 和33.1x15EV/EBITDA。
 
  风险
 
  传统业务领域萎缩超过预期;BOT 项目未能取得预期拓展;回款速度变慢导致资金链紧张。

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