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今日股票推荐、今日股评家最看好的股票

2015-07-22 14:03:08 来源: 中金在线股票编辑部

股票行情
 

  今日股评家最看好的股票

  信雅达:产品及客户最全银行IT厂商

  产品领域,覆盖最广银行IT形态且执行出色。根据信雅达2002-2015年报,信雅达的业务形态覆盖咨询(流程银行咨询、运维咨询)、IT硬件(POS机、支付密码器、密押机、金融安全设备等近10种)、IT软件(影像档案、电子银行、流程银行软件、风控业务、信用卡业务、呼叫中心、国际结算等)、IT服务(BPO及以云方式的服务)。

  流程银行业务国内排名第一、影像档案国内排名第一、电话POS国内前四、支付密码器第一,包括VTM、密押机、IC卡套件、外包服务的近乎所有领域均发展顺利,排名居前。

  客户领域,覆盖全面。2002-2006年,信雅达公告的客户拓展主要为交行、建行、工行等国有股份银行,业务形态以文档影像和呼叫中心为主;2007-2009年,新拓展股份制银行和地方商业银行客户。2010年后伴随流程银行软件推广,城商行、农信社客户突破频繁。

  由于IT形态丰富、客户广阔,银行的对公、银行卡、电子银行、科技、投行、会计等IT采购部门均与其有业务来往。这是区别于对手的重大特色。

  6月公告明确提出并购战略和互联网金融战略。推测信雅达的互联网金融是自传统高执行力的银行IT为起点,包含风控、商户数据、供应链金融、大数据等领域。按照互联网金融规律,P2P、互联网理财甚至众筹也是自然而然的选择。公开资料已有证据各业务均衡有协同。软件、硬件、服务、互联网有不同的收入和利润率特征。

  硬件爆发性强但粘性弱、软件客户粘性强、利润率高但收入平稳。服务提供稳定现金牛但利润率平淡。互联网业务利润率高但粘性不占优。信雅达的4块业务均衡,且具备财务协同和客户协同。

  上调评级为"买入",维持盈利预测。预计2015-2017年收入为14.0、16.3、19.6亿元,净利润为1.59、1.95、2.36亿元(尚未计入科匠权益并表)。自2015年6月4日,信雅达股价下跌54%,其中近8个交易日7次跌停。杠杆交易原因凸显信雅达投资价值。信雅达董事长郭华强先生在浙商资本联谊会发布"维护资本市场繁荣"的倡议可视为市值信心。上调评级至"买入"。

  大连电瓷:悬瓷绝缘子龙头,特高压弹性最大标的

  我们在6月底的行业报告中,详细分析和横向比较了特高压对主要设备制造商的弹性影响,综合交直流线路,大连电瓷是弹性最大标的。2015年特高压已正式爆发,虽然由于国网换届影响了上半年施工进度,致使公司半年报低于预期,但全年公司业绩大幅增长确定,建议买入投资逻辑

  收购福建工厂扩产能,为特高压做好准备:2014年3月,公司收购福建新百纳61%股权。公司原有产能4.6万吨,福建工厂远期产能2.4万吨(2014年3500吨,2015年6000吨左右,逐步扩张)。福建公司区位特点带来原料和人力成本优势,有利于公司在中低端市场扩大份额,并提升毛利率;

  特高压收入占比大幅提高带来量利齐升:根据测算,公司2014年特高压收入占比约占悬瓷产品的21%,而2015年将超过40%,毛利率显著提升。而且我们预期占比提高在最近3年可持续,2016年将超过50%,2017年有望超过80%,3年内持续增长确定。

  印度反倾销尘埃落定,出口景气度逐渐恢复,一带一路可期:公司近两年收入少量负增长,主要原因之一来自印度对悬瓷绝缘子实行反倾销。14年开始,公司加大印度市场复合绝缘子和厄瓜多尔、苏丹等市场的销售力度,出口底部已过。未来随着特高压"走出去",高端产品出口增长可期。

  直流特高压市场份额将提升:详细分析最近两年特高压中标情况,"三交一直"中,交流绝缘子市场大连电瓷市占率接近50%;直流方面在"宁东-绍兴"线中市占率36.4%。我们判断未来在直流主导的特高压建设中,大连电瓷仍将稳定占据40%以上市场份额,交流方面随着NGK的重新加入市占率将有所下降。

  估值

  参考近三年年终最低估值水平(66x2012),我们给予公司未来6个月20.00元目标价位,2015-2017年EPS为0.34,0.50,0.71,对应PE58x,40x,28x。

  风险

  "治霾"通道外,特高压线路通过审批数量低于预期

  已开工线路建设进度延迟造成的收入确认低于预期

  市场竞争格局发生较大变化

  安控科技:落地对泽天盛海并购,看好智慧产业拓展

  事件:公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金购买北京泽天盛海油田技术服务有限公司100%股权事项获证监会无条件审核通过。

  点评:并购泽天盛海将显著增强公司在油气领域的竞争力。目前公司收入90%来自油气行业,其中油气行业又以油气开采领域为主要收入来源。我们认为,由于原有业务和此次收购的资产业务面对的客户均是"两桶油",不仅可以共享销售渠道,更能发挥产品间的协同效应,增强竞争力。

  战略上确立"纵向深根油气行业,横向拓展智慧产业",长期看好公司工业自动化技术在智慧产业的跨行业应用。统计显示,目前我国已经有超过500个城市在进行智慧城市试点,并均出台了相应规划,计划投资规模超过万亿元。公司工业自动化技术具有天然的跨行业应用特点,长期看好其在智慧产业的拓展。

  设立郑州安控智慧粮库技术研究院初步落地战略。目前智慧粮库建设已在江苏、河南和湖南试点,每个地区投资5.5亿,根据规划将再建升级版,预计全国30省市智慧粮库市场空间在200~300亿之间,设立智慧粮库研究院即是战略的初步落地。

  油气行业收入有望实现逆势高增长。尽管油公司资本支出减少,但经产业调研后发现油气田井口RTU招标要好于预期,预计公司系统集成业务将迎来快速发展期,使油气行业收入有望逆势高增长。

  投资建议:经除权后,预计公司2015~2017年摊薄EPS分别为0.34元、0.53元和0.67元,同时切入景气度更高的智慧产业,将提升公司估值水平,维持"买入"评级。

  风险提示:智慧产业拓展低于预期;系统集成业务进展低于预期;油气生产领域对工业自动化需求减少。

       至诚财经网提醒:股市有风险入市需谨慎,本文内容转载于中金在线股票编辑部,内容仅供参考,股市投资有风险。还需深思熟虑,避免不必要的损失。

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