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大盘低开高走:震荡股市关注风险偏好减速

2015-07-27 10:07:13 来源: 中国证券报

大盘低开高走

大盘低开高走:震荡股市关注风险偏好减速

  周一早盘,股指跳空低开后震荡回升。盘面上看,除北斗导航、航天航空、无人机、国家安防等少数概念板块上涨,大部分板块均下跌,但恐慌性下跌已不复,板块个股呈分化行情。截至9:42,上证指数报4011.30点,跌幅1.46%;创业板指跌幅1.04%。

  分析人士认为,对救市政策退出的担忧引发市场风险偏好的减速。A股或在3400点4300点之间进入阶段性震荡行情,震荡行情之后A股的整体风险偏好将逐步稳定在偏低的水平。应在震荡行情中寻求绝对收益机会,市场的主导力量正在回归寻求绝对收益的投资者。

  国泰君安策略团队最新观点认为,救市措施推出的几个传言均在上周对A股造成日内明显波动,显示投资者经历了一波迅猛亢奋的超跌反弹后正在回归常态,关注点转向管理层救市政策的后续方案。

  风险偏好修复仍在继续但已经开始减速也体现在:强势反弹品种从股灾超跌品种转为超跌+确定性并重,投资者不但博弈天上的猪重摔后的弹性,同时追捧地上的前期受到冷落但更具确定性的猪;两融余额恢复很缓慢,与股灾后期上千亿的单日减量相比,杠杆增量缺乏弹性。

  而三个股指期货品种负基差未明显收敛,持仓量较低,期权整体隐含波动率仍偏低。

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