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今日或现利好:有望爆发的六大牛股(附股)

2015-08-04 10:05:29 来源: 中国证券网

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  菲利华:股权激励彰显中期成长信心,半导体领域增长引擎启动

  类别:公司研究机构:长江证券股份有限公司

  报告要点

  事件描述

  公司公布股权激励草案:拟向不超过40人的中层及核心管理人员,授予200万股限售股,授予价格13.63元。

  事件评论

  解锁条 件为15-17年收入增速15%、13%、19%,高于过往水平,彰显中期加速成长信心。

  1、本次激励价格为预案公告前20日的均价27.26元的 50%,也即13.63元。

  2、本次激励数量200万股,占比总股本1.55%,首次授予180万股,预留20万股。

  3、一共分3次解锁,解锁比例分别为 40%、30%、30%;4、解锁条件为15-17年收入增速分别为15%、13%、19%,而结合公司12~14年收入增速5.23%、-0.92%、 1.76%及15H收入增速6.57%的过往业绩来看,本次解锁条件相对较严,也一定程度上彰显了对于未来增长加速的坚定信心。

  关注下半年的军工主题机遇。公司石英纤维主要是套管、棉毡、石英棉,应用于航空航天等军用领域,下半年随着阅兵大幕开启,相关军工题材投资机遇凸显。公司军用石英材料龙头主导地位牢固,具备稀缺性,厚积薄发可期。

  半导体是中期增长主要引擎,增长加速可期。

  1、2014年国家决定未来5-10年对集成电路产业投入6000亿产业基金资金支持,石英玻璃在半导体产业中属于关键工艺耗材,市场空间巨大,预计近50亿。

  2、公司在半导体领域主要是石英锭、石英筒,作为全球供应系统的后进入者,当前为切入市场选择降价走量,但是在供货经验的不断积累下,中期盈利必将企稳,市场份额也将逐步提升。

  光 通讯半导体受益政策布局,回暖可持续。

  1、我国光纤网大规模建设始于上世纪80年代,2015年主干线网络一半光纤即将到期,需要部署新的光纤网络。

  2、 2015年《国务院办公厅关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》)出台,未来将加大在网络速率提高、骨干网络容量与网间互通能力三方面的 资金投入。

  3、公司在光通讯领域产品为石英棒,稳步复苏的市场需求为公司销售拓展奠定了较坚实基石。预计15、16年EPS0.64、0.81元,PE为 44倍、35倍,推荐。

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