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8月10日个股展望:重点布局十大板块优质股

2015-08-07 13:59:46 来源: 中国证券网

个股推荐
 
  输变电设备:配电网建设拉动GDP,预计巨额投资落地
 
  类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:黄守宏 日期:2015-08-07
 
  配网投建带动GDP稳步增长,巨额投资利好行业弹性增长:目前宏观经济增速放缓,急需相关领域投资带动增长。配电投资将是首选领域之一;展望我国未来五年配电网规划投资,总规模预计可达两万亿,其中2016预计投资3000亿(2014年仅为1700亿),较2014年实现近80%增长,行业内配网优质设备制造商业绩大幅提升望大概率实现。
 
  发改委初步确定未来投资方向,农网升级投资尤受关注:发改委初步确定5大投资领域22各专项的投资方向;22项投资领域包括城镇配电网建设,其中包含分布式电源接入电网支撑和智能电网、西南水电及送出工程、农村电网改造升级;年初国家电网已安排超过900亿元农网投资,近期又新增农网改造升级工程投资673.8亿元,农网升级投资尤受重视。
 
  地方农网改造同时开展,项目进度跟进及时:目前地方电网中的农网改造项目已同步配合发改委与国网规划有序进行。以浙江电网为例,浙电启动了新一轮城镇和农村电网改造升级工程建设(其中2015新增城镇/农村配电网投资72/125亿元)。工期要求2016年7月底完成,开工进度及时。
 
  多省市积极编制十三五电网规划,配网主动升级成为其中主题:“十三五”临近,多省市已加紧编制各自电网投资规划,其中江西省规划升级主动配网结构(配网规划、建设、运维、服务等全环节的统筹协调),构建主动配网为指导实现精准投资的主题引起各方重点关注;其余诸如四川省预计投资1200亿元加强500千伏及以下输配电网络建设等,也体现了配网未来良好的投资预期。
 
  重“输”轻“配”已是过去时,配网会是未来主流趋势:2013年起我国电网年投资规模连续两年超电源投资规模,形成反超趋势;随着新电改政策落地,能源互联网时代到来,作为能源互联网基础的智能电网必将迎来加速发展,其中配网将是重点领域,轻“配”现象将一去不返。电改政策的颁布首先激发了大量充电网络的建设需求,同时政策中对分布式能源方式的肯定,也诞生出了更多的并网接入需求,配网建设将成未来电网投建中的主流趋势。
 
  投资建议:我们重点推荐:四方股份,国电南瑞;重点关注:北京科锐,臵信电气,许继电气,广电电气,双杰电气,合纵科技,思源电气。
 
  停牌公司:特锐德,万马股份,正泰电器,金智科技,森源电气也是重点受益推荐公司(鑫龙电器因投行项目原因,不能公开推荐)。
 
  风险提示:配网投资不及预期风险。
 
  《国家环境质量监测事权上收方案》点评:国家监测事权上收,龙头企业率先受益
 
  类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王威,车玺 日期:2015-08-07
 
  龙头监测企业受益于“监测事权上收”。国控点位监测事权上收国家之后,预计将由国家监测总站将国控点位监测项目打包、进行招投标,将第三方监测运营维护市场全面打开。
 
  我们认为,最大的变化在于,此前监测运维市场开放度不高、监管不严、市场竞争混乱,龙头企业的“精准监测数据、产品研发实力、强大资金实力”在鱼龙混杂的市场中并未得到充分体现;监测事权上收之后,国控点位招投标必将对入围企业严格要求,拥有先进监测技术及产品、注重研发、具备资金实力兼并收购优质企业(尤其收购技术领先之国外公司)的龙头企业将率先受益“监测事权上收”;
 
  监测运营维护市场空间扩容有待观察,市场竞争格局将会变化。在该则新闻出台之前,由于地方监测主管部门运营维护的人力资源有限,因此部分地方(财政实力雄厚、环境污染严重、监测意义重大)的监测运营维护市场已经开启了第三方运营维护市场。
 
  事权上收之后,运营维护市场将进一步放宽。根据中国环境监测总站最新数据,2013年全国环境监测产业规模159亿元,运营维护市场占环境监测市场仅10%(16亿元左右);国控点位占比相对较小(以北京空气质量监测为例,国控监测点12个,市控监测点35个,国控点位占比26%),且国控点位在监测事权上收前即已有部分交由第三方运营维护。
 
  因此监测事权上收之后并不存在市场空间急剧放大趋势。但是确定的是:市场竞争格局将会变化,龙头企业基于其产品、技术、资金、品牌等实力将会在国家第三方环境监测运营维护招投标中占得先机;
 
  推荐污染源监测龙头企业雪迪龙,受益标的包括先河环保、启源装备、聚光科技。VOC监测将成为雪迪龙新增长点,烟气监测为雪迪龙提供业绩安全边际,同时雪迪龙试水PPP治理项目、在向综合型环保企业迈进。推荐雪迪龙,受益标的包括先河环保、启源装备、聚光科技。维持雪迪龙2015-2016年盈利预测,预计EPS分别为0.48、0.62元,维持“增持”评级。其他观点请参考近期监测行业专题报告《环境监测:小行业迈入大时代——十三五规划之“监测”篇》。
 
  至诚财经网提醒:本文内容转载于中国证券网,内容仅供参考,股市投资有风险,还需深思熟虑,避免不必要的损失。
 
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