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三大看点暗示下周走势 收敛形态面临突破 “缩量局”

2015-08-08 09:45:25 来源: 中金在线/股票编辑部

  “缩量局”三大看点暗示震荡市难破
 
  本周沪深两市成交额连续萎缩,市场再度陷入缩量局中,值得注意的是,与此前窄幅震荡,毫无看点的缩量震荡相比,市场呈现出三个重要特征,一是行业板块出现快速轮动;二是资金短炒情绪浓厚;三是连续数个交易日,盘中时常出现跳水情况。这三大特征显示前期的悲观情绪正在逐渐出现好转,但这种情绪修复需要时间,短期的震荡格局尚难被打破。
 
  沪综指重返3700点之上
 
  在连续两个交易日回调后,昨日市场迎来震荡反弹,沪综指一改之前的疲软,早盘小幅高开后,震荡上行,午后涨幅有所扩大,最高上探至3756.74点,尾盘一度快速回落,但随后便有资金涌入,指数再度拉升,尾盘报收于3744.21点,上涨2.26%,重返3700点上方。
 
  与之相比,深市主要指数的反弹力度更强,深成指昨日上涨2.67%,报收于12753.05点,再次逼近13000点关口。中小板指数昨日上涨2.58%,报收于8605.33点,重返8600点之上。创业板指数昨日上涨3.87%,报收于2576.99点,距离2600点关口也仅有一步之遥。
 
  从行业板块来看,申万计算机、通信和电气设备指数的涨幅居前,分别上涨4.98%、4.34%和3.86%;与之相比,申万银行、食品饮料和非银行金融指数涨幅相对较小,分别为0.61%、1.71%和1.89%。由此来看,行业板块再次出现轮动,计算机板块接棒领涨,但以金融股为代表的权重板块表现依然较为低迷。
 
  从个股来看,昨日正常交易的2270只股票中,有2209只股票实现上涨,占比达到97.31%,其中195只股票涨停,735只股票涨幅超过5%,1519只股票涨幅超过3%;在下跌的58只股票中,人人乐、海德股份和顺网科技跌停,8只股票跌幅超过5%,15只股票跌幅超过3%。虽然涨停股票数量并不多,但两市涨幅超过3%的股票显著增多,下跌股票数量大幅减少,普涨特征显著。
 
  市场人士指出,连续调整后,市场迎来反弹,虽然力度较强,但量能的匹配度并不理想,沪深两市昨日的成交额为8943.04亿元,较7071.33亿元的成交额增加了1871.71亿元,但仍处在一万亿之下,由此来看,市场尚未摆脱“缩量局”,后续量价配合仍是投资者关注的重点。
 
  上有阻力下有支撑 收敛形态面临突破
 
  周五,两市出现反弹,成交略有放大。上证指数收于3744.2点,上涨82.67点,涨幅2.26%,成交超过0.44万亿元;深成指收盘12753.05点,上涨331.2点,涨幅2.67%,成交0.45万亿元。
 
  从技术形态看,股指小箱体面临突破,但上下空间都不大。多方死守3600点基本获得成功,使得短期市场底部逐渐抬高。而之前的高点一直在下移,短期看该收敛形态面临突破。但是无论突破的方向如何,上下空间都不大,下方3600点的支撑力度很大。但上方阻力同样不可小视,投资者对当前的震荡行情要做好充分准备。操作上,不能过度追涨,可以适当反向操作。
 
  经济进入小滞胀周期仍是此次调整的最主要的基本面逻辑,因此不能盲目乐观。在经济尚未真正企稳反弹之时,一线城市,特别是深圳出现了房价快速上涨的局面。另外,猪肉价格近期开始快速上涨,目前来看猪周期至少还有半年向上趋势。这使得宽松的货币政策面临一定挑战,也打破了投资者对于货币政策将一路宽松的一致预期。
 
  尽管央行近期再次降息降准,但是这个疑问没有完全清除。股市的调整本质上是由这个逻辑引起的,未来市场如果要重新走牛,需要关注楼市的政策动向以及猪肉价格变化趋势,也就是等待这些靴子落地。因此,市场进入震荡修复的周期可能会较长。另外,投资者信心在此轮调整中严重受挫,需要休养生息。
 
  短期关注超跌,中期选择基本面优秀的公司。本轮调整幅度相当之深,不少个股腰斩,甚至打三折。因此,从短期角度看,把握超跌反弹是最实际和简单的操作方法。当然,从中期角度考虑,仍需要重点关注各细分行业龙头,买入能穿越牛熊的品种。从资金面角度看,可以重点关注前期深跌过程中底部放量、回升有力的品种。
 
  值得一提的是,短期需要关注的事件包括股市政策的调整、注册制进展对投资者预期的影响及创业板龙头品种的动向。
 
  判断真正向上突破的两个标志
 
  周五大盘收出高开中阳线,缺陷就是大盘成交量没有明显放大,所以大盘没能出现趋势性的突破,而保持横盘震荡态势。下周大盘有望迎来真正意义上的向上突破,周五大盘已经开始做向上突破的努力。那么,下周市场向上突破的标志是什么呢?我们认为主要有两个:
 
  A、大盘自探底3373点以来成交量呈现梯度下降的变化,从8000亿到6000亿到4000亿,本周四更是出现了跌破4000亿的地量水平,从而在指数上也从快速反弹到温和反弹再到横盘震荡。因此,从成交量角度看,大盘要向上有效突破的标志就是成交量再度回到6000亿元的水平;
 
  B、从形态上看,大盘呈现收敛三角形形态,上面与30天线基本重合,所以向上突破的标志就是能否站上20天线和30天线的交汇处。但由于大盘已经连续横盘了九个交易日,所呈现的震荡箱体上轨在3800点一线,因此,突破3800点一线后30天线的压力将变得很小,大盘真正向上突破的标志就是能否有效站上3800点。
 
  综合来看,下周初要重点关注大盘能否放量站上3800点这一真正向上突破的标志。操作上建议继续持仓等待大盘向上突破。而一旦有效突破,再根据热点的变化进行高抛低吸和换仓操作。
 
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