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基本面已改善 本周大盘有望继续走N字形

2015-08-10 10:25:54 来源: 方正证券

  操作策略:
 
  尽管券商的业绩环比出现回落,国内经济数据不及预期,但交易所对融券实施T+1的政策出台,还是抑制了市场投机行为,大盘坚守住了3500点不破,市场波动逐步减小,市场情绪逐步稳定。最终,上周大盘以上涨2.20%收盘,创业板上涨1.46%,两市总成交量较前一周减少25.69%,这表明随着大盘低位运行,两融业务的减少,场外资金做多信心不足,观望态势为主,场内资金虽生产自救,但也以波段为主,持续性不强,抑制了市场情绪,市场信心依旧不足。
 
  量能急剧萎缩,个股活跃度整体有所减弱,个股分化程度虽有所弱化,但依旧存在,市场热点转换较快,除国企改革、一带一路主题投资外,热点持续性不强,资金四处出击,市场赚钱效应虽不高,但亏钱效应也不高,“稳”成为行情的主基调,上周五有189家个股涨停,仅3家个股跌停。
 
  资金青睐低价二线蓝筹股,回避高价题材股,次新股表现较弱;本周表现较好板块为国企改革、一带一路、军工、煤炭、汽车、新能源、新材料、航空、海运、电力、软件开发、医疗器械、电气设备等,表现较弱板块为券商、保险、银行、石化等;量能萎缩较快,个股分化依旧,市场较为平稳,“八二”现象主导,主题投资被追捧,是上周盘面主要特征。
 
  从技术上看,上周大盘走出“N”型走势,盘中波动逐步收敛,呈价涨量缩态势,周K现显示,大盘较前一周并未再创新低,5周均线有掉头向上迹象,周线呈不规则的“孕育线”,预示下周大盘继续阳线报收概率大,有望挑战5周均线压力;日线技术指标显示,上周五大盘价涨量增,大盘受撑于5日均线,并站上10日均线,5日均线与10日均线将形成金叉,加之MACD指标向好,短线大盘有望进一步反弹,并跨越3800点之上。
 
  挑战18日与30日均线压力;分时图技术指标显示,短线大盘盘中还有反复,但进一步反弹态势不变,3790—3850点间平台压力较大,能否形成突破走势,量能能否有效释放是关键。综合技术分析,我们认为,短线大盘有望进一步反弹,但能否跨越并站稳在30日均线之上,才决定大盘是否真正形成了三角形突破走势,在未站稳前,一切结论为时尚早,只是上周五大盘表现,为突破创造了有利条件而已。
 
  周末,管理层表示,近期监管层分别召集券商、基金维稳市场座谈会,提出稳定股市八点要求,重点在于控制融资融券规模、降低杠杆,切实防范流动性风险,尤其提出“严禁利用程序化交易恶意做空”。
 
  上周,沪深交易所停止了几十家异常交易账户,同时及时将融券交易由T+0改为T+1,就是防止利用融券业务变相进行日内回转高频交易、恶意操纵市场。监管层在维稳市场过程中,由之前不断试错,到目前及时纠错,逐步抓住了影响市场稳定的要害,有助市场信心稳定。央行近日发布报告,鼓励骨干船舶制造企业实施兼并重组;中海中远系四家海运央企停牌,筹划重大事项。
 
  我们跟踪和分析一段时期以来,上市公司并购重组方案,基本得出国企改革大致方针,即:央企合并或混改为主,国企重组或借壳为主。我们认为,未来大型央行强强联合,强化参与国际竞争,小型央企或地方国企则资产注入或并购重组,加快转型、强身健体,或去掉包袱、轻装上阵,重组是证券市场永恒的话题,不同的方案给市场带来不同的结构性机会,我们的国企改革“三维度选股法”,正不断在市场上得到检验。
 
  维稳举措抓住要害,为系统行情创造条件;国企改革层出不穷,为结构行情带来升机。尽管大盘还处于收敛三角形运行中,一切突破结论为时尚早,但市场基本面改善,底部逐步抬高,都是市场向好前兆。在大盘量能有效释放之前,我们预计,本周大盘有望继续走N字形,阳线报收概率大。操作上,不追高,不杀跌,紧盯主题,回避题材,逢低关注处于底部的“中”字头、“国”字号股及低价二线蓝筹股,回避近期连续涨幅过高股,减持高位高价题材股。
 
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