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新一轮国企重组高潮来临? 国企改革概念股龙头一览

2015-08-10 10:46:15 来源: 中商情报网

  新一轮国企重组高潮来临?
 
  李锦称,出现新一轮国企重组活动是必然的事情。但是,对于各种央企兼并重组的传闻,李锦认为,国企改革顶层设计方案出台后,特别是央企分类与经济布局与重组文件出来,对于央企重组的各种猜想才能印证真伪。
 
  同时,《每日经济新闻》记者注意到,多家证券机构的研究报告已梳理出了涉及央企重组的投资主线或方向。
 
  国金证券研究报告根据央企各集团的情况,以及改革动向和集团整合预期的强弱,首推关注航运系、汽车系、船舶系,其次推荐中铁系、钢铁系。

  具体的推荐标的则包括:中海集运和中国远洋,一汽轿车、东风汽车和东风科技,中国重工、中国船舶和中船防务,中国中铁和中国铁建,宝钢股份和武钢股份。此外,安信证券研究报告梳理出四种国企兼并重组类型。在外向型国企重组上,包括“一带一路走出去”和“高端装备走出去”两项战略下的央企兼并重组;国内方面,包括“淘汰过剩产能”和“提高行业集中度”两类重组。
 
  具体来看,“一带一路”战略下可能进行整合的央企涉及中国交建和中国建筑、中国中铁和中国铁建、中国远洋和中海发展等。对于“高端装备走出去”战略下的央企兼并重组,安信证券报告建议关注中核、中核建和中广核,中国重工和中国船舶以及国家核电和中电投。
 
  与高端外向型企业整合相对应的则是国内产能过剩和产能分散企业的整合。安信证券报告称,对于处在这些产业中的企业来说,唯有超大型企业才能在产能去化的过程中依靠规模、资金、信用的优势艰难地走出来,淘汰过剩产能的这一过程,终将以大部分中小企业破产倒闭的形式画上句号。
 
  这种重组类型的企业主要涉及五矿和中冶、武钢和宝钢、中建材和中材、中煤和神华,以及国旅和港中旅、中国诚通控股和中国轻工等。“这两大类型的兼并重组都可以遵循国家需要、企业自愿、市场运作、主业集中、提高效益、提高国际话语权等原则。”李锦对《每日经济新闻》记者说。
 
  央企改革概念股一览
 
  国泰君安策略团队认为目前央企合并主题投资的交易性机会值得参与,交运、机械、煤炭、建筑、建材、有色、石化、汽车和通信等行业将主要受益,并给出了具体受益标的。
 
  四家航运公司停牌推升央企改革预期。8月7日《经济参考报》等媒体报道,中远集团和中国海运两大航运央企拟于近日联合组建集团层面的“改革领导小组”,商讨两集团整合改革事宜并制定出初步的改革方案。央企整合一直是市场对央企改革预期的重点方向。上半年国务院常务会议和多位国家领导人都释放出央企重组“强强联合”指引信号的背景下,国资委和相关公司每一次的声明都成为引发市场对央企整合主题行情热情的催化剂。此次两集团下四家航运公司因为控股股东重大事项停牌,与之前市场预期的方向一致,并且和2014年南北车合并前的节奏类似。市场传言的证实引爆了航运央企整合的预期,也引发了市场对于其他领域央企整合的进一步想象。
 
  央企整合继续稳步推进。央企间的整合和重组是国企改革一个重要的组成部分,正在筹划之中的国企改革顶层设计方案应有进一步的规划。央企之间的整合一直以来都在稳步推进,2010年初国资委直接管理的央企集团共有128家。经过几轮的整合,2014年央企集团的数量减少至114家。2015年中铁集团和国家电投的整合成立,使得这一名单进一步减少至112家。中远集团和中国海运此次如果顺利整合,将是这一趋势的延续。习近平主席7月调研时明确提出了国企改革的三条硬标准:即有利于国有资本保值增值、提高国有经济竞争力和放大国有资本功能。这可能是央企整合下一步推进的重点方向。
 
  央企改革主题沿市场预期边际变化最大的方向配置。央企改革是国企改革的“深水区”,虽然顶层设计方案会给央企改革以最终蓝图,但在方案公布之前,政策方向存在很大的不确定性。“一企一策”的改革思路也为选股提升了难度。博弈市场预期的变化可能比预判政策方向更为重要。市场目前对产业集中度不高、核心竞争力与国际同行业的大型企业存在一定差距、存在恶性竞争或者严重产能过剩的外向型行业和资源型行业的整合预期最高,或引发集中的主题机会。交运、机械、煤炭、建筑、建材、有色、石化、汽车和通信等行业主要受益。
 
  央企合并主题投资的交易性机会值得参与。交运受益标的:中海海盛;机械推荐:中国重工;煤炭受益标的:中煤能源;建材推荐:中国巨石;建筑推荐:葛洲坝;有色受益标的:中色股份;石化受益标的:中国石化;汽车推荐:风神股份;通信推荐:中国联通。参见国泰君安相关行业分析师个股报告。
 
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