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今日晚间私募揭秘绝杀版个股大曝光

2015-08-10 17:05:47 来源: 中金在线/股票编辑部



  投资要点:

  非经常性损益促扭亏为盈,再融资事项积极筹备。上半年国旅联合营业收入4524万元,同比下降8.3%;归属上市公司股东净利润3993万元,去年同期为亏损2657万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2568万元,与去年基本持平。基本EPS 为0.09元,去年同期为-0.061元;扣除非经常性损益后的基本EPS 为-0.06元,与去年持平。公司非公开发行股票的相关申报材料已于2014年12月份报送证监会,目前再融资审核暂缓,公司目前积极做好各方面的准备工作,以待再融资审核工作重启。

  转让资产带来较大投资收益。公司全资子公司南京国旅联合汤山温泉开发有限公司今年上半年收回了转让南京颐尚天元商务管理有限公司的全部股权转让款,并办理完成工商变更手续,确保了公司上半年经营业绩的扭亏为盈。

  公司本期税前投资收益合计为8164万元,其中处臵长期股权投资产生的投资收益为7890万元(去年同期为零)。剔除投资收益,公司税前利润总额为亏损 2170万,与去年水平相近。2014年公司董事会、股东大会审议同意:公司全资子公司南京国旅联合汤山温泉开发有限公司以8,265万元的交易对价,转让其所持有的南京颐尚天元商务管理有限公司19%股权给南京东飞百货贸易有限公司。上述股权转让款已于报告期内支付完毕并办理相关股权的过户手续。扣除所得税影响,实现上市公司投资收益5947万元。同时公司营业外收入616万元,其中,固定资产处臵里的为609万元(去年同期为6.3万元)。

  继续推进体育、文化、娱乐多维发展战略。2015年上半年,国旅联合获得十三届冬季全运会的市场经营联合开发权,预计下半年将有明显利润贡献;参与投资出品的东方大型诗意舞台剧《昭君出塞》已于今年4月开演,公司投资5千万元余的泰拳文体综合园项目已经在厦门启动,这两个项目已经开始有部分营收贡献。同时,公司正在运作南京秦淮八艳及厦门一带一路主题的大型实景演出,项目处于筹备阶段。南京项目正在原有“夜泊秦淮”项目基础上建设,推进速度较快,有望年底前完工,厦门项目需要的筹备时间较长。

  投资建议:公司对过往业务梳理工作基本完成,在巩固核心的温泉旅游业务的同时,主要精力放在收购整合新业务的层面上。公司国有改民营后体制机动灵活,目前转型体育、文化产业,分享行业高景气。公司对优秀的赛事运营团队的收购有望带来公司赛事运营能力的实质性提高。13届冬季运动会的运营项目将公司盈利能力。预测公司2015至2017年基本EPS 为0.04/-0.12/-0.13。维持“增持”评级。

  风险提示:并购进程低于预期;自然因素和社会因素的风险;经济周期影响的风险;市场竞争风险。

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