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今日股市早评:人民币贬值或为证券市场大利好

2015-08-12 09:45:28 来源: 天信

  周一的大涨注定着周二的走势不平坦,果不其然周二沪深两市平开后经历短暂的震荡上行,终于于早盘收市前开启跳水走势,并击穿3900点的重要支撑;午后顺势下探后,包括有色、央企改革等板块再次活跃,带动指数震荡上行,并呈现加速上攻的趋势。
 
  可惜好景不长,临近全天收市,指数再度呈现跳水,速度之快,超乎想象。整体上周二市场全天维持震荡格局走势,两市成交超过13000亿,较周一市场有所放大;而涨停板家数仅为130附近,较周一市场超过300家个股涨停有明显的回落,可见成交量的放大主要还是介于获利回吐的压力所致。板块方面几乎持平,其中黄金、跨境电商、旅游、油气改革等板块涨幅居前;运输服务、券商、保险、银行、建筑等板块领跌!
 
  最近这两天市场上铺天盖地,一股脑的全是人民币贬值的新闻,似乎人民币的贬值就是证券资本市场的死期。甚至有机构专门做了统计,包括2014年2月中旬、2013年6月以及2012年的5月,人民币都有不同幅度的贬值,随后上证指数出现暴跌。另外,海外经验,特别是新兴市场的本币出现贬值,随后便是股指的暴跌。根据此理论,似乎这次人民币的贬值也会给市场带来较大的冲击。
 
  从上面的理论看,似乎看到了人民币的贬值与证券市场具有完全的正相关关系,但是我们认为其没有仔细推敲本次人民币突然贬值的性质,是主动的还是被动的,而且要分析国家战略是什么。
 
  首先,本次贬值可以说是管理层主动的行为。8月11日,为增强美元对人民币汇率中间价的市场化程度和基准性,央行决定完善美元对人民币汇率中间价报价机制。从这条信息来看,完全是主动的行为,既然是主动的行为,必然会存在深层次、长期远大的战略目的。
 
  从7月份的进出口数据来看,非常不理想,尤其是出口的增幅下降很大。对于一个要用出口带动经济增长的国家而言,出口的增速的下滑是很致命的,央行突然出手实施本币的贬值,表面上看是所谓要符合SDR,但是更深层次的原因还是要鼓励出口,带动经济的增长。
 
  此外,国家实施一路一带战略和海上丝路的战略,其出发点都是鼓励资本走出去和产品走出去,尤其是对于钢铁、水泥等产能严重过剩的产业走出去,从而带来企业的脱困。而且两大战略也已经在国际上推动了一年,目前正式实施的气短,人民币突然加大波动,带来贬值,从而提高企业的竞争力。
 
  其次,我们再来看看贬值于股市的关系。前面有几次人民币贬值带来股指的下跌,但是仔细分析,那几次下跌的根本原因不是由货币的贬值引起的,而是有其他的原因,比如2013年的6月份,是管理层主动测试银行系统抵御风险能力,人为带来的钱荒造成的,充其量人民币的贬值因为下跌的因素之一,但不是根本因素。
 
  另外,人民币从过去7年的8块多元升值为目前的6块多一点,长达7年的升值期,我们也没有看到人民币升值带来的牛市盛宴,反而是继续出现的长期熊市。所以说股市有其自身的运行规律,跟本币的贬值或者升值关系不是很大。而且我们国家是外汇管制极为严厉的国家,可以说易守难攻,资金进来容易出去难,根本不是诸如泰国、马来西亚等小国家可以比拟的。
 
  综合分析认为,人民币的突然贬值完全是人为主导的一次预演,对证券市场的冲击非常小,最多是加大短期市场的波动,仅此而已。目前在国家队大力救市的前提下,市场将一如以往的按照自身的节奏运行。从投资的角度来看,我们认为军工今天有望继续爆发,因为中航工业旗下的多家上市公司停盘,改革的东风再次吹向了军工,积极关注!
 
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