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周四机构强烈推荐买入:6只牛股将暴涨

2015-08-12 14:33:20 来源: 中国证券网

  亿利达:业绩符合预期,国际业务大迈进
 
  类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:范杨,曾婵 日期:2015-08-12
 
  本报告导读:
 
  2015年上半年收入3.5亿元,同比增长15.2%,净利润4483万元,同比增长18.3%。
 
  建筑通风机订单良好、海外步伐加快、外延扩展战略明确,建议“增持”。
 
  投资要点:
 
  上调目标价至23.9元,维持“增持”评级
 
  我们下调2015-16年EPS预测为0.38/0.53元(原预计0.50/0.67元,下调24%/21%),下调原因主要是受整体经济形势影响和EC电机放量时间延后。我们预计,2014年下半年建筑通风机订单情况良好、海外步伐加快,2015年EC电机将迎来放量增长,公司业绩有望加速,另考虑到公司外延扩张战略明确,我们给予2016年45倍合理PE,上调目标价至23.9元。
 
  业绩基本符合预期,建筑通风机订单良好
 
  2015年上半年收入3.5亿元,同比增长15.2%,净利润4483万元,同比增长18.3%。增长主要来自:1)建筑通风机业务发力,收入增速达61.8%,目前订单充足,预计下半年仍将维持高增长;2)马尔并表,上半年为公司带来并表收入4024万元、利润712万元,其中近2000万为出口收入,因此也带来了公司整体出口收入增长40%。我们认为,上半年国内固定资产投资、出口增速放缓对行业影响较大,公司业绩基本符合预期。
 
  收购出口贸易商,国际业务迈进一大步
 
  7月29日公司公告以自有资金6120万元收购长天国际和爱绅科技51%股权,两家公司为全球各大知名空调制造商提供原材料等一站式服务,2015年下半年/2016年/2017年对赌业绩承诺分别为750/1700/2050万元。我们认为,公司近三年多次收购表明公司外延扩展战略明确,此次收购有利于完善国际营销渠道,积极布局跨境电商,未来国际业务的发展值得期待。
 
  风险:核心技术对外泄露,宏观环境进一步恶化。
 
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