至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

机构强推买入:5股成印钞机(8/13)

2015-08-13 10:43:36 来源: 中金在线/股票编辑部

  华域汽车:价值低估的零部件行业巨头
 
  华域汽车总部位於上海,主要业务为独立供应汽车零部件研发、生产及销售,几乎覆盖了乘用车零部件所有重要领域,拥有金属成型与模具,内外饰,电子电器,功能件,热加工,新能源六个业务板块。公司是上汽集团旗下核心零部件平台。
 
  公司是中国汽车零部件行业的领先者,是国内规模最大,产品品种最齐全,客户覆盖最广,研发实力最强的综合性汽车零部件上市公司。旗下多家合资企业皆为上汽集团与国际零部件巨头合资成立,在国内多个细分子行业属於龙头地位。公司设有261个研发、制造和服务基地,并在美国、德国、泰国、俄罗斯、澳大利亚、捷克、印度等国家设立了14个生产制造基地,已形成较为完善的国内外产业布局,具备产业集群优势。
 
  分部门看,公司的盈利主要来自於内外饰、功能件,两者分别贡献利润的43%和36%,电子电器排在第三,贡献10%,金属成型模具和热加工件合计贡献约10%。具体分公司来看,延锋汽车饰件公司是公司最重要的盈利来源,贡献公司七成以上的营业收入和47%的净利润。
 
  华域汽车明确了“零级化、中性化、国际化”的战略导向,逐渐梳理和明晰未来发展重点:对具有核心竞争力的业务板块,公司将进一步实行外延式的扩张和内涵式增长相结合的发展途径,以促进转型升级、形成支撑未来可持续发展的核心业务群。
 
  2013年公司完成收购延锋伟世通一半的股权标志着公司“後合资”时代战略转型开始推进。我们认为零部件的系统化,高端化和科技化是中国汽车市场的未来发展趋势,利好华域汽车这样的高品质零部件生产商提高市场份额。
 
  投资建议我们预计公司2015/2016年的每股盈利分别为1.97,2.32元人民币,目标价21.3人民币元对应2015/2016年各10.8/9.2倍预计市盈率,首次覆盖给予买入评级。
 
  至诚财经网提醒:本文内容转载于中金在线/股票编辑部,内容仅供参考,股市投资有风险,还需深思熟虑,避免不必要的损失。
 
  至诚财经网微信号:zhicheng_com

更多精彩