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2015-08-14 14:19:21 来源: 中国证券网

  数字政通:智慧城市再下一城,智能停车坚决推进
 
  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:马先文 日期:2015-08-14
 
  报告要点
 
  事件描述
 
  数字政通发布公告,公司与宜春市政府签订合作协议,双方全面展开“智慧宜春”的建设、运营、服务合作,计划在三年时间内投入约3.2亿元人民币打造“智慧宜春”。
 
  事件评论
 
  智慧城市再下一城,全国复制速度提升。距公司公布与云南文山市签订合作协议3年内投入5亿元的“智慧文山”项目仅七天,公司又中标“智慧宜春”大单,对比公司过往在该领域的业务拓展情况,其综合智慧城市项目在全国复制速度大幅提升。公司整体智慧城市项目的接连获单一方面体现了公司智慧城市顶层设计能力,另一方面覆盖模块的增加将显著提升公司营收规模。
 
  公司的智慧城市项目特点在于
 
  :1、资金来源充足,项目资金来源包括地方财政资金、数字政通对项目的投资资金以及国家及省专项扶持资金等;
 
  2、项目采用PPP模式,公司在当地成立的建设和运营服务公司对投资项目进行市场化运作,可获取项目的公共信息资源和提供更多衍生的商业化服务。
 
  数字管网充分受益政策推动,利润规模有望爆发增长。8月10日国务院正式印发了《关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》明确了资金来源和融资支持,地下管网业务有望在政策支持下提速发展。而公司在数字化城市综合管理领域市场占有率超过50%,且布局数字管网业务多年,依据中国采招网不完全统计,公司2015年截止目前的管网业务合计中标额超过千万,而城市地下管网建设投资有望超过万亿,信息化投资也有望达千亿,我们判断公司管网业务将充分受益,利润规模有望爆发增长。
 
  智能停车坚决推进,商业模式转型有望开启。虽然看点丰富,但公司当前的战略重点依然是智能停车业务,通过和地方龙头物业公司合资、和大型房地产物业合作以及智慧城市项目包含智能停车等多种模式推广,预计下半年推进加速。而基于解决“停车难”这一高频、刚需特性的痛点问题切入停车场运营和汽车后市场服务,公司商业模式转型有望开启。公司延续“内生+外延”策略,数字城管业务快速发展,智能泊车业务开启商业模式转型,互联网医疗后续发展值得期待。预计公司15~16年EPS为:0.45和0.64元,维持“买入”评级。
 
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