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下周一股市主力资金预测及操作策略

2015-08-14 15:22:13 来源: 中财网


  资金猜想:再融资之门已正式重启 8月有51家上市公司拟增发

  实现概率:75%

  具体理由:8月7日中午,甘肃电投挂出一份公告称,证监会发审委审核通过了公司的非公开发行申请,募资不超过18.1亿元。当日下午,仙琚制药也发布公告称,证监会发审委对公司非公开发行股票事宜进行了审核并予以通过,募资金额不超过8.81亿元。

  自此之后,广田股份、南洋科技等公司先后发布证监会通过公司非公开发行申请的公告据记者统计,在8月7日以来的短短4个交易日里,共有14家公司发布了证监会通过其增发申请的公告,预计增发29.18亿股,募资总规模达250.24亿元。

  按照证监会发行监管部的再融资审核流程,发行监管部在受理了上市公司的非公开发行申请之后,会先行反馈意见,在得到上市公司回复之后,就会召开由发行监管部组织的初审会,在出具了初审报告之后,就会召开由专家决策的发审会。

  上述14家公司分别来自沪深主板、中小板和创业板,这些公司再融资项目的过会,标志着暂停近一个月的再融资发审之门正式开启。

  据记者统计,8月以来已先后有29家公司拿到了非公开发行的核准批复。而如果将时间放宽到7月以来,更有近40家公司拿到相关批文。其中增发金额最大的是华电国际,证监会核准其非公开发行不超过14.18亿股新股,募资金额预计达71.47亿元。

  在分析人士看来,随着初审会和发审会的重启,A股再融资将逐渐恢复通畅,而再融资的初审会召开时点最快将在下周。再融资审核重启之初,一些融资额度较小的项目将可能提前获批。

  在此背景下,上市公司募集现金的意愿似乎也变得更加强烈。据记者统计,8月仅仅过去了不到一半时间,就有51家公司发布增发预案,拟融资规模达到1644亿元。其中,苏宁云商是今年以来拟募集资金最多的公司,高达293.43亿元;紧随其后的是永泰能源,拟募资150亿元;申万宏源和长江证券预计增发募资额也分别达140亿元和120亿元。

  对于再融资的重启与升温,招商证券投顾谢国铭表示,目前舆论及投资者与其说是关注再融资的重启,不如说是担忧这会否是IPO重启的信号。证监会重启再融资发审,说明对当前股指所处位置以及市场整体运行状况都已经比较认可。既然如此,那么在再融资重启之后,IPO重启就有可能接踵而至。

  A股经历了7月的全面维稳,市场逐渐从底部走了出来,自最低点反弹已超过20%,沪指距离4000点整数关仅一步之遥。然而,对于未来走向,市场却没有表现出以往的乐观态度。国泰君安认为,目前从资金面上来看仍旧不是一个重启再融资的好时机,毕竟市场仍然处于一个盘整振荡时期,市场交易量完全来自于存量资金的博弈,作为增量资金的国家队护盘资金会逐步收缩规模,而人民币中间价下调又会导致热钱流出。

  谢国铭表示,目前虽然整体货币环境比较宽松,但A股市场的新增流动性预期并不乐观。在经历了这一轮加快去杠杆化的敏感期后,市场做多热情略有回暖,但两融余额1.35万亿的水平比起高峰时期相差甚远。而场外配资受到的冲击也较显著,杠杆资金对市场的撬动影响逐步降低,新增资金可能很难回到较高水平。在此背景下,再融资的重启将对市场形成压制,可能会制约未来市场的反弹高度。

  不过谢国铭也表示,再融资逐步重启是股市的需要,如果管理层能够控制好再融资的节奏与规模,前期对一些融资额度较小的项目先放行,并且尽快对再融资制度加以完善,解决目前再融资制度存在的问题,也可以避免对市场信心产生过大冲击,再融资重启对股市产生的不利影响也将逐渐减弱。

  应对策略:虽然整体货币环境比较宽松,但人民币中间价下调将使A股市场流动性承压并加剧振荡格局,市场新增资金可能很难回到较高水平。在此背景下,再融资的重启将对A股形成压制,可能会制约未来市场的反弹高度,投资者应保持谨慎!

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