至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

聚焦频道

聚焦财经 聚焦股市 聚焦证券 聚焦新闻

最全千点人民币贬值的利弊分析

2015-08-16 11:55:09 来源: 经验巴士

  8月11日一早就听到一条大新闻,央妈说为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性,中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。自2015年8月11日起,做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。人民币实际有效汇率相对于全球多种货币表现较强,与市场预期出现一定偏离。因此,根据市场发展的需要,应进一步完善人民币汇率中间价报价。咱们就来做一个千点人民币贬值的利弊分析。
 
  千点人民币贬值的利弊分析
 
  咱们来分析看看央妈这么做的缘由是什么:
 
  一是完善人民币汇率中间价的报价后,做市商参考上日收盘汇率报价,过去中间价与市场汇率的点差得到一次性校正。
 
  二是近日公布的一系列宏观经济金融数据使市场对人民币汇率预期出现分化,做市商更多关注市场供求的变化,今日中间价报价在上日收盘汇率6.2097元的基础上出现约200个基点的贬值。完善人民币汇率中间价报价后,市场需要一段时间的适应与磨合。人民币是主要紧盯美元的,前段时间费希尔讲话暗示9月加息存不确定性美联储(FED)副主席费希尔(StanleyFischer)周一(8月10日)在接受外媒采访时表示,低利率旨在帮助美国经济复苏,不过美国就业快速增长,接近充分就业,但是通胀仍很低。
 
  费希尔称,当前的低通胀很大部分是暂时的,这与油价下跌有关,与原材料价格下跌有关,而这些价格在某个时候将会企稳。他没有就美联储首次加息时间做出具体预测,但表示,这一现状带来的难题是不轻举妄动,直到美联储看到通胀和就业都重回更加正常的水平。费希尔还指出,美联储将海外形势纳入考量,全球性通缩是困扰我们的一个因素,若全球其他地区经济放缓,也不利于美国。
 
  素有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者JonHilsenrath周一(8月10日)撰文表示,美联储副主席费希尔周一讲话向投资者透露的最主要信息就是:美联储接下来将会面临非常艰难的抉择,决定是否在9月首次加息对美联储官员来说仍然是非常困难的。通胀过低是美联储加息问题最大的障碍之一。虽然人民币的汇率形成机制也由过去单一盯住美元 ,改为与一篮子货币挂钩,实际是鼓励相关市场主体在涉外投资和贸易中灵活选择包括美元在内的多种货币,但是美元仍然是最主要影响人民币的因素。
 
  首先我们要知道人民币贬值的缘由
 
  经济因素
 
  1.人民币客观有贬值压力:从资本项来看,美元加息周期下,中美利差收窄,资本外流冲击人民币汇率。此外,在一带一路资本输出战略的推动下,企业走出去也会扩大资本和金融账户的逆差。从贸易项来看,贸易再平衡压抑商品出口,服务贸易逆差扩大,经常账户顺差趋于收窄。
 
  2.人民币主观有贬值诉求:过去一年,人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升,而同期欧元日元金砖国家货币皆大幅贬值10%以上,出口压力山大,加剧稳增长压力。这使决策层面临两难:既要宽货币、降利率、降汇率、保增长,又要稳货币、稳汇率、防风险,过去倾向于前者,目前看来,逐步向前者倾斜,下一步可能扩大汇率波动区间,加大人民币弹性,主动释放贬值压力。
 
  3.稳增长思路转变明显:从货币到财政,从金融到实体,从降利率到降汇率,从全面到定向。这对增长有利,但短期将冲击资产价格,包括股债汇房。
 
  至诚财经网微信号:zhicheng_com

更多精彩