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最新福建国企改革概念股 福建国企改革概念股一览

2015-08-19 10:58:57 来源: 同花顺


  最新福建国企改革概念股有哪些?

  福建国资改革概念股:福能股份(600483)、福日电子(600203)、金龙汽车(600686)、漳州发展(000753)、厦门空港(600897)、福能股份、建发股份(600153)、紫金矿业(601899)、兴业证券(601377)、厦门钨业(600549)、象屿股份(600057)、福建水泥(600802)、中国武夷(000797)、青山纸业(600103)、*ST南纸(600163)、福建高速(600033)、星网锐捷(002396)、福建南纺、三钢明光等。

  福建国企改革概念股一览

  福日电子:手机与LED业务确保低估值,国企改革可期

  公司曾经是福建改革开放旗帜,母公司资产有升值潜力。公司前身是全国第一家电子行业中外合资企业。近年设定通过内生式增长以及外延式扩张并举的方式,以图进一步做大做强通讯及智慧家电、LED光电及绿能环保、内外贸供应链业务等三大主营产业,优化产业发展布局,并积极关注TMT行业新一代信息技术外延发展机会。此外公司持有华映科技(000536)1000多万股,国泰君安910万股股票,以及其他控股参股公司,总价值在8.2亿以上。

  厦门空港:上半年业务量增速创2006年来新低

  2015-2016年展望:产能富裕,2015年4季度或为业绩拐点。

  T4航站楼已于去年12月底投产运营,我们测算年新增折旧额约0.9亿元,占2014年净利润4.6亿元的约20%;T4投产后,按照2014年旅客吞吐量测算,产能利用率约为60%。我们预计,最快10月底新航季高峰小时起降架次有望上调,带动客量快速增长,加之国际航线快速发展、福建自贸区建设,非航收入增速或加快。由于T4航站楼14年12月底投产,2015年4季度折旧将与去年同期持平,或将出现业绩拐点。

  估值:目标价19.7元,“卖出”评级。

  我们2015-2017年EPS预测为1.41/1.63/1.86元。基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值(WACC7.2%),得出目标价19.7元,对应2015年PB为1.9倍,“卖出”评级。公司将于8月21日发布中报业绩,届时我们将重新审视我们的盈利预测。

  福能股份:中报符合预期,业绩增速有望逐季提升

  公司2015年上半年业绩同比增长5.63%符合预期:公司发布2015年半年报,上半年实现营业收入28.95亿元,同比增长27.64%;实现归属于上市公司股东净利润3.72亿元,同比增长5.63%,对应EPS为0.30元。公司二季度单季实现营业收入18.18亿元,同比增长53.71%,环比增长68.86%;实现归属于上市公司股东净利润2.67亿元,同比增长46.83%,环比增长155.09%,对应EPS为0.21元。公司半年报业绩符合我们和市场的预期。

  投资建议:在不考虑增发摊薄股本与集团资产注入的情况下,预计公司2015-2017年EPS分别为0.75元、0.90元和1.13元,业绩增速分别为19.2%、19.4%、25.6%,对应PE分别为21.1倍、17.6倍和14.0倍。

  预计2016-2017年公司将迎来新项目投产与集团资产注入高峰,考虑到公司的成长性,兼有国企改革、福建板块与台湾概念、一带一路、海上风电、核电、电改等多重主题,维持公司“买入”的投资评级,目标价32元,对应于2016年35倍PE。

  风险提示:项目盈利不达预期;新项目投产进度不达预期;集团资产注入不达预期;融资不达预期。

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  建发股份:业务逆势增长,汇兑损失拖累业绩

  2014年公司完成营收1209亿元,首次突破千亿,同比增长18.5%,实现归母净利润25.1亿元,同比下降6.9%,收入增长源自供应链运营和房地产开发业务均逆势增长。净利润下降主要是由于本期营业成本上升和汇兑损益下降。

  经营分析。

  供应链业务逆势增长,建发矿业和国际贸易贡献突出:2014年大宗商品价格不断下跌,业务处于周期底部。供应链业务收入逆势增长16%,主要得益于建发矿业规模迅速扩张,收入增长177%达到70.5亿。国际贸易额达82亿美元,再上新台阶。供应链业务毛利率与2013年基本持平,但由于人民币贬值导致汇兑损益大幅下降,净利润为8.25亿,同比下降11%。

  地产业务稳健,收购西南环保75%股权:全年楼市总体低迷,各地几乎都是量价齐跌。公司快速跑量去化,地产收入增长51%,由于土地增值税和营业税大增,净利润与上年基本持平。子公司联发与建发签约销售金额略有下滑,新开工面积增长20%。公司收购香港上市公司西南环保75%股权,有利于拓展房产海外投融资平台。

  拓宽金融版图,财务费用回升,可供出售股权市值大增:通过配股募集30亿元资金,拓展金融服务领域,尤其关注汽车金融。长期借款增加19%达152亿元。2013年财务费用为2800万,本期汇兑损益下降,财务费用回升到3亿。公司持有招商轮船(601872),交通银行(601328),盛屯矿业(600711)和宏发股份(600885)股权,得益于股市大涨,本期损益和权益变动共计约5.3亿。

  盈利调整。

  我们对公司15~17年的盈利预测为1.051元,1.338元和1.614元,对应当前股价的PE为16.75X,13.15X和10.90X。

  投资建议。

  公司供应链业务处于周期底部,积极创新整合供应链。地产业务稳健,受益于福建成为自贸区和海上丝绸之路核心区,并可能受益于国企改革。2014E每股收益下降是因为配股摊薄。参照贸易和房地产行业的平均估值,我们给予供应链30倍PE,地产12倍PE,对应15年22元目标价位,给与“买入”评级。

  紫金矿业:定增100亿海外收购显著增厚权益储量,上调评级至买入

  定增100亿元谋求海外资源收购。公司于5月26日晚间发布定增预案,拟以不低于4.13元/股,向不超过10名特定对象非公开发行不超过24.21亿股,募集资金总额不超过100亿元,拟用于海外项目建设、海外收购及补充流动资金等。公司股票将于5月27日复牌。

  10倍PE收购对价合理,国际化战略铺开响应一带一路。根据方案,刚果科卢韦齐(Kolwezi)铜矿建设项目总投资35.29亿元,拟投入募集资金32.23亿元。项目建成后,年处理铜矿原矿石165万吨,年生产硫化铜精矿7212吨(含铜60%),通过火法冶炼年产粗铜43616吨(含铜90%),通过湿法冶炼年产电解铜8203吨。建成后年销售收入预计为3.19亿美元,年创造税后净利润约7813.90万美元;刚果卡莫阿(Kamoa)铜矿收购项目和巴新波格拉(Porgera)金矿收购项目拟分别投入募集资金25.17亿元、18.21亿元(2014年净利润约4016万美元)。

  此外,部分募集资金将投向国内,紫金山金铜矿浮选厂建设项目拟投资4.44亿元,项目达产年年产铜精矿15.43万吨,年产硫精矿33.07万吨,预计实现销售收入41250万元,年创造税后净利润约6879.83万元。扣除公司19.95亿元补充流动资金,此次收购资产的平均PE约10.03,收购对价合理。目前大宗商品正处于低谷期,国际矿业公司加快出售资产,矿业资源估值较低,是中国加快海外资源收购步伐的有利时机,也可视为对国家一带一路战略的积极响应。

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