至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

8月20日个股极具潜力:6股凤凰涅槃已重生

2015-08-19 15:24:40 来源: 中金在线/股票编辑部

  隆平高科:证券投资收益带动制种季业绩增长,关注公司国际化加速布局
 
  事件描述
 
  隆平高科公布 2015 年中报。
 
  事件评论
 
  上半年公司实现营业收入 8.03 亿元,同增 10.54%; 实现归属净利润1.83 亿元,同增 38.48%,去年同期为 1.32 亿元, EPS 0.15 元(按定增后股本计算);扣非后净利润 1.35 亿元,同增 1828 万元。其中,第二单季实现营业收入 2.32 亿元,同增 12.08%;实现归属净利润 1.04亿元,同增 614.3%,单二季 EPS 0.03 元(按定增后股本计算); 扣非后单二季度净利润-200 万元,同比减亏 1208 万元。
 
  证券投资收益及种子销量增长是公司上半年及二季度业绩增长主因。报告期,公司因出售证券获得投资收益 3625 万元(去年同期仅为 320万元),此外,我们预计,以稻种“四大金刚”( Y 两优 1 号、深两优5814、 C 两优 608、和准两优 608)以及玉米种隆平 206 为主打的老品种整体销量稳中略升,而新品种(如新广两优 1128、广两优 2010、隆两优华占等)的推广面积快速扩张,开始逐步放量,新老品种共同增长带动公司主营业务收入提升。
 
  坚定看好公司未来发展前景。 主要基于:
 
  1、优质的储备品种保障业绩可持续增长。 公司隆两优华占综合实验成绩优秀,未来很有可能取代 Y系成为现象级的水稻品种;晶两优系列品质较优,后期也会成为驱动公司内生增长系列品种。
 
  2、公司 15 年外延扩张会持续推进。 我们判断,继收购天津德瑞特等蔬菜种子企业之后,公司后期在水稻、玉米种业领域,会持续的推进能够给公司形成战略性品种资源互补的并购,且不排除 15 年有开花结果的可能。
 
  3、一带一路背景下,公司海外布局速度或加快。 在一带一路优势产业走出去的背景下, 公司海外拓展将有望加速,我们判断,公司 15 年或将在东南亚地区布局好几个国家,且不排除在非洲地区依托中信集团优势有相应的布局动作。
 
  维持“买入”评级。 总体上,我们坚定看好隆平高科国际化发展,预计公司 2015、 2016 年摊薄 EPS 分别为 0.40 元、 0.49 元。
 
  风险提示:
 
  ( 1)行业制假倾销加剧;
 
  ( 2)国际化推广政策低于预期;
 
  ( 3)公司内生和外延发展战略受阻。

更多精彩