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市场底在何处? 若现8大特征或是见底信号!

2015-08-24 11:09:53 来源: 中财网


  至诚财经网(www.zhicheng.com)08月24日讯

  本周,A股冲击4000未果,再现大幅调整,投资者最关心的一个问题就是:A股究竟何处是底?

  尽管要预测大盘很难,但一般来说股市见顶或者见底,就如同天气变化,有很多科学预兆。下面就是小编根据一些高手的实战经验,整理得来的8个市场见底的特征,供大家参考。

  1、市盈率。股票市场永远在超跌和超涨中循环往复。今年沪指最高曾到5178点,但现在也跌去30%,此时A股到了底部吗?从数据来看,2000年以来,沪深300市盈率均值约18倍,而截止8月21日,沪深300个股平均市盈率仅仅13倍。在经济企稳的基本面下,历史经验告诉我们,现在似乎距“底部”不远。

  2、下跌时间与空间。数据显示,一轮牛市之后,大盘下跌时间较长,一般在3个月以上;指数下跌幅度也较大,一般在40%左右。下跌中不论是机构投资者还是散户,均处于亏损状态,市场亏损面达70%以上。从这一角度看,似乎目前沪指下跌时间不够,跌幅也不算大。

  3、破净与破发。历史大底来临的时候,起码有30%的股票跌破每股净资产,70%的股票的市净率在1-1.5倍之间。但现在大面积破净的情况肯定没有,本周部分银行股破净,也许算阶段底部证征兆。至于破发,目前更没可能,最近1年内次新股,平均涨幅也在280%左右。

  4、利好失效。市场若接近底部,大盘既不会因利空而加速下跌,也不会因为利好而大幅反弹,而是保持自己匀速下行的趋势。此时,绝大多数投资者对市场彻底绝望而选择了离开。7月以来市场密接推出利好,包括IPO暂停、鼓励股东增持、证金公司大量买进股票等等,但市场整体表现欠佳。

  5、成交持续低迷。2005年沪指在998点附近时,沪市一日成交量仅仅40多亿元。当前股市虽调整较大,但市场交投仍活跃。俗话说,多头不死,空头不止。一般底部来临时,绝大多数人都对市场绝望了,该斩仓出局的人大多都已经退出,剩下的是一些零星的卖出盘,也没有什么人愿意买入,所以较小的卖盘也能让个股,甚至指数下跌。不过,下跌的速度也不会很快,毕竟卖盘有限,所以指数呈现出连续阴跌,在成交量方面则表现为成交持续低迷。

  6、大盘习惯性大跌。在接近底部之时,大盘往往在敏感时间窗或固定日习惯性大跌(惯性跳水),如2008年股市经常会出现“黑色星期一”,每逢周一股市会莫名跳水。而近期被投资者戏谑为“法定砸盘日”的星期四也有这样的意思。

  7、基金大幅折价。底部来临时,基金折价现象普遍,尤其是市场主流基金的操作理念受到普遍质疑,主流基金似乎也失去方向感。新基金发行受挫,发售开始显得困难,部分银行甚至出现分派新基金发行任务的情况。底部的时候开放式基金的净值几乎看不到1元以上的,大部分是跌到净值以下,而封闭基金出现30%以上的折价。

  8、有资金入市。资金入市是大盘形成底部并步入升势的基本条件。研究显示,形成底部前5日的日均成交金额基本接近或超过当时流通市值的1%,日均换手率基本接近或超过1%。形成底部后,日均成交金额基本为之前的3至4倍以上,并为当时流通市值的2%以上,日均换手率基本接近或超过2%。曾经底部的时候,出现非常之多的大股东的增持案例。只有在股票价格极低的时候出现的大股东增持才能反映底部的特征。

  综上所述,尽管目前A股还不完全符合底部的特征,但也越来越接近安全区域。可以说,当前A股等待的不只是“经济底”,更是投资者对经济转型成功和股市“赚钱效应”回归的信心。

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