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今年都“白干了” 股市大盘或将继续探底

2015-08-25 09:50:46 来源: 南方都市报

       至诚财经网(www.zhicheng.com)08月25日讯

  低处未算低。降准迟迟未至、外围市场暴跌、存量资金不断流失……在多重因素不利因素影响下,上周已经暴跌的A股,再度上演了暴跌行情。
 
  尽管有养老金入市落地的利好,但昨日股指开盘即跳空低开并迅速走低,尽管下午一度在中国石油的带领下沪指小幅回升,但尾盘再度下跌,全天盘面并无明显救市资金进场。最终,沪指大跌8.49%报3209.91点,深成指和创业板指7.83%和8.08%。两市仅15股上涨,仅2200股跌停。两市成交大幅缩水至6316.91亿。
 
  至昨天收盘,沪指已经回吐今年所有涨幅。2014年12月31日,沪指收于3234 .68,在昨天大跌后,沪指今年相当于“白干了”。
 
  2000股跌停再度袭来
 
  24日早盘股指低开低走跌逾8%,击穿年线、3400点、3300点等多道重要关口,再创本轮调整新低。随后,在中国石油的带领下,沪指开始触底回升,不过,权重依然独力难支,沪指尾盘再度下跌。沪指跌8 .49%;深成指跌7.83%报10970点。盘面上,煤炭、高速、券商、军工等板块逼近跌停,各板块全线重挫。两市仅15股上涨,近2200股跌停。徐工科技、万科A、兴业银行被主力抛售,资金净流出超过10亿元。股指期货更是全线跌停。
 
  上周全球金融市场恐慌情绪弥漫,发达国家和发展中国家的股市均出现大跌。“全球金融市场的波动加剧导致中国市场的风险偏好出现了进一步下降,从而引起股价的大幅下滑。6月中旬以来,市场的下跌主要是由估值推动的,而估值主要是由风险偏好和无风险利率决定的。
 
  纵观本轮股市的调整的路径,先是股灾冲击导致市场的风险偏好大幅下行,之后是房价和猪价的上涨导致央行的货币政策宽松程度放缓,无风险利率下滑的趋势停止,然后是证金公司的退出,导致市场的风险偏好重新下滑,而近期全球市场的动荡引起国内市场的风险偏好进一步下滑。相比无风险利率,短期内风险偏好的变化要更大,这导致市场在近期出现了连续大跌。”融通基金投研人士称。
 
  该人士表示全球金融市场的动荡对A股的冲击可能还会延续,但中国不会陷入危机。投资者也需要关注一些积极因素的累积,比如近期央行在公开市场上的大量净投放、养老金投资条例的推出以及未来可能的降准,等等。此外,从证监会21号文可以看出,如果股市的大跌引起系统性风险,管理层仍然可能采取多种手段维稳托底。
 
  已进入减量博弈格局
 
  资金面上看,银证转账数据显示,最近8周中有6周净流出,基金份额上看,新增份额最近两周收缩至100亿份左右,仅为股灾之前周均水平的1/6。本轮市场行情是以个人为主的增量资金入场行情,目前的数据显示市场情绪不乐观。
 
  “当前市场对于价值和趋势投资者缺乏吸引力,不具备资金大量流入的基础,A股存量甚至是减量博弈的格局难以改变。”景顺长城投资部人士对南都记者表示。华润元大基金表示,技术面看,上周五两市总成交不足9000亿元,昨日更是继续大幅缩量至6000多亿。股指跳空低开大幅走弱,短期有技术性反弹的需求,但中期来看,仍需要个人资金陆续回流市场,大盘才有继续上行可能。
 
  博时基金投研人士认为,目前来看,市场信心比较低落,上周股票市场指数一路下行,指数一旦触及新低,将击溃市场信心,而市场要等到充分换手之后才能有比较多的机会。“股指期货暂由空方主导,中证500与沪深300期货的多头力量占优,上证50期货的空头依然压制较重。投资者情绪进一步悲观。”上述人士表示。
 
  “实体经济依然没有见底,投资者此前乐观预期已经被打破。”深圳一位基金战略官在接受南都记者采访时一直摇头。国家队干预退出之后,应该让市场自己寻底。“8月14日证金公司宣布救市股票不会短期内抛,说明高层对证金公司现有持仓、资金的运用已经有了较为确定的说法,救市退出方式和时间、条件方面的不确定性进一步下降,但市场解读为证金公司救市任务基本完成,令投资者担心市场稳定力量减弱,后续一级市场功能恢复和各项资本市场改革进程的贯彻落实也任重道远”。
 
  上述景顺长城投资部人士则表示,未来还是震荡市,W形多次筑底,目前操作以结构为主,根据业绩加仓大跌中被错杀的优质成长股,以应对未来的个股分化,而对于一些高风险资产,保持谨慎,这些资产反弹迅猛,下跌更为迅猛。
 
  “恐慌仍在蔓延,且战且退。经济增速下滑、降准延后、估值过高,市场仍然难以建立有效信心,也就是说悲观情绪可能会在A股市场继续存在。在此背景下指数可能继续探底。”国联证券分析师张晓春表示。
 
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