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8月27日机构强烈推荐:8股大胆疯抢

2015-08-26 17:48:04 来源: 中金在线/股票编辑部

       至诚财经网(www.zhicheng.com)08月26日讯

  河北钢铁:利用资本市场增强公司综合竞争力
 
  河北钢铁(000709)
 
  非公开增发预案: 公司公告拟以 5.6 元/股的价格向不超过 10 位特定投资者发行不超过 14.28 亿股, 募集资金不超过 80 亿元。募集资金主要用于收购唐钢汽车板公司 100%股份,新建高强度汽车板技术改造二期工程和偿还银行借款,三个项目的拟投入资金额分别为 41 亿元, 15 亿元和 23.95 亿元。
 
  定向增发增强公司综合竞争力: 定向增发将从提升产品结构, 降低财务杠杆(成本) 和增强母公司实力等三个方面提升公司的综合竞争力。收购唐钢高强汽车板公司后将弥补公司在高强汽车板方面的产能空白。尽管高强汽车板市场也面临着供给增加,需求低于预期的形势,但仍是利润较为丰厚的市场。
 
  定增完成后公司的资产负债率将从73.44%下降到 70.15%,以一年期银行贷款计算, 有望降低利息支出1.58 亿元。母公司河北钢铁集团也将获得 41 亿元资金并减少资本支出 15.6 亿元, 从而优化自身的财务结构, 这也将间接有利于上市公司。
 
  投资建议: 公司地处京津冀是我国最大的粗钢生产企业, 也是河北省最大的工业企业, 充分受益于京津冀一体化。 同时也是环保标准提高,环保从严执法的受益标的。公司战略规划清晰,经营质量逐步改善,善于利用资本市场,体量规模和行业地位更是决定其有望成为钢铁行业淘汰整合后的少数生存者。预计公司 2015 年到 2017 年的营收分别为 863.55 亿元、 908.49 亿元和 980.34 亿元,每股 EPS 分别为 0.003元、 0.02 元和 0.09 元。 首次给予买入-A 评级, 6 个月目标价 7 元。
 
  风险提示: 宏观经济超预期下滑, 钢材需求超预期萎缩。

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