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今日(周四)股市行情'绝杀性'传闻泄密

2015-08-27 08:58:21 来源: 华讯财经

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)08月27日讯

  传闻:申万宏源双降不改变趋势 但短期观点比原先积极

  8月26日讯昨日,央行宣布自2015年8月26日,对称下调人民币存贷款基准利率0.25%,放开一年期以上定期存款的利率浮动上限。此外,普降准备金率0.5个百分点,并额外对县域农村金融机构下调0.5%,额外下调金融租赁和汽车金融公司下调3个百分点。

  申万宏源(000166)对此发布研报表示,降准降息从来不改变趋势,高风险的代表性指数在反弹后仍有创新低的可能性,但是由于部分价值股票估值已经风险收益均衡,短期内做空能量释放比较充分,因此对于市场的短期观点比原先积极一些。

  申万宏源还透露,昨日下午收盘后已经开始准备抄底组合。

  申万宏源认为,本次双降带来的战术反弹的确定性可能强于3600那次(8月10日),但是如果周三开盘高开高走令场外资金难以追高,则没有实际操作意义了。

  对于当前股市的操作机会,申万宏源认为,目前部分优质的成长公司可能正在进入可以左侧买入的区间。港股已经跌到了历史低点,所以大票也不是没有机会,但反弹的空间不会特别大,但更安全。

  以下为研报全文:

  【申万宏源研究所】双降及后市市场看法会议纪要(内附价值型股票池筛选表格)

  事件:今日,央行宣布自2015年8月26日,对称下调人民币存贷款基准利率0.25%,放开一年期以上定期存款的利率浮动上限。此外,普降准备金率0.5个百分点,并额外对县域农村金融机构下调0.5%,额外下调金融租赁和汽车金融公司下调3个百分点。

  策略:

  1、降准降息从来不改变趋势,高风险的代表性指数在反弹后仍有创新低的可能性,但是不要忽视部分价值股票估值已经风险收益均衡,短期内做空能量释放比较充分,我们短期观点比原先积极一些。下午收盘后让“佳丽组合”(王佳音、林丽梅)在内部群开始准备抄底组合,但是市场从来都是比我们聪明,降准降息已然到来。

  2、战术反弹的确定性可能强于3600那次(8月10日),毕竟9月才是真正的维稳期(请见《重建》中对阅兵和习主席访美的时间讨论,这些影响节奏,我们当时并不认可市场一致预期的八月维稳期),但是如果周三开盘高开高走令场外资金难以追高,则没有实际操作意义了。跌20%就是底部,不跌20%就是反弹,有可操作性,急跌的底部一般不太会是大尖底,还会反复。与前期最大的不同:估值差异特别大。

  3、结构上来说,早上盘前信息速评《喘口气》已经说了,上涨了 6倍的指数会对投资者在投资理念和行为产生深刻影响,正如07年6124的高点把大家都教育成城镇化的信徒,之后每一次反弹都是围绕此展开;而现在涨了6 倍的是创业板指数,把投资者教育成创新转型的拥护者,以后一旦新兴成长调整幅度较深,新兴成长依然是反弹主战场,目前部分优质的成长公司可能正在进入可以左侧买入的区间。港股已经跌到了历史低点,所以大票也不是没有机会,但股息率的逻辑就是估值修复的逻辑,有相对收益的逻辑,反弹的空间不会特别大,但更安全。

  当前的被动平仓带来的系统性风险有多大?

  首先来感受一下估值水平,没有特别跌到不合理的位置,但如果再跌20%,毕竟我们当前是整体宏观流动性偏高的位置,指望跌到历史低点,很难。

  市场情绪较为恐慌低迷,但我们还是冷静下来,理性分析整体是否会出现系统性风险:由于经过换手、当前机构仓位普遍偏低,而且部分蓝筹公司当前估值水平较低,继续向下急跌有市场底支撑,股权质押、止损盘可能风险相对较大,规模尚可,整体系统性风险(银行体系出大问题)尚可控。

  

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