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极度注意!A股市场结构分化 寻找确定性机会

2015-09-02 10:28:34 来源: 中国证券报

       至诚财经网(www.zhicheng.com)09月02日讯

  昨日市场“二八分化”特征凸显,指数探底企稳,个股大面积杀跌。券商认为,市场继续大幅杀跌的可能性不大,但摆脱颓势反转向上仍不具备条件,市场底仍待探明。目前蓝筹股具备安全边际,但中小创挤泡沫压力仍在释放,市场呈现结构性分化。建议控制仓位,逢低布局低估值蓝筹等确定性品种。
 
  震荡筑底结构分化
 
  从市场走势来看,近期一系列政策利好有助于市场阶段性企稳,但当前并不具备趋势反转的条件,真正市场底部仍待探明。
 
  东兴证券表示,站在当前时点观察A股的上行和下行概率,向上看,去杠杆对A股影响的洪峰可能已经过去,人民币贬值造成的预期冲击短期被政策抚平,这都有助于风险偏好的短期回升;向下看,则应关注三方面风险,一是人民币再次贬值压力产生的时点,二是资金筹码格局并不乐观,三是股权质押盘的密集带在最近两周下跌的过程中被击穿,这可能是A股去杠杆的最后一程。综合来看,多空能量存在微妙变化,但不足以构成趋势反转的质变,对A股的态度由前期的谨慎转向中性观察。
 
  长城证券认为,“双降”出台的时点对市场还是起到了缓和情绪的作用,但市场的真实底部不会因为“双降”出现,一定是通过市场自身运行规律去探寻出。现阶段市场企稳的核心要素是风险偏好的提升,而不是无风险利率的下行和企业盈利的改善(短期内无法验证),所以市场在快速下跌后,将出现一个技术上的反弹需要,而目前已经反弹了400点。未来市场的底部一定是风险偏好彻底修复后而缓慢呈现的,向上概率大于向下,但短期反弹建议适当控制仓位。
 
  广发证券策略报告指出,连续大跌后部分蓝筹公司逐步进入价值投资区间,并且经过前期的充分换手以及当前机构仓位普遍较低,市场继续大幅杀跌的可能性不大;但要走出颓势,必须看到改革超预期推进、汇率预期稳定、基本面见底回升。
 
  下行风险在于新兴市场货币竞相贬值或导致区域性金融风险以及全球联动下美国经济复苏进程受到影响。预计市场将围绕当前位置构筑底部区域,系统性冲击过后,低估值蓝筹具备跌出来的机会,而风险偏好下降之后估值依然高企的新兴成长或仍需挤泡沫,市场将呈现结构分化。

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