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A股股市千点大反弹爆发"就在深秋"!

2015-09-06 10:04:33 来源: 新浪网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月06日讯

  这轮行情的基础将是“汇率最终稳住”叠加“财政、货币双松”成为A股市场的主导性预期,而这最有可能发生在习主席访美之后的“十八届五中全会”前后,最迟在中央经济工作会议前。

  展望一:9月行情进入新均衡期,反弹曲折前行,关键是确认底部、蓄势待发。

  第二,人民币汇率短期趋稳有助于行情进入新均衡期。李总理表态“人民币不具备大幅贬值的基础”,最近三个交易日美元兑离岸人民币汇率已连续回落至6.5以下,趋稳。但是,汇率的不确定性仍在,而投资者对此的不安情绪也需要时间来平抚。

  第三,便宜是硬道理,不论是价值投资还是成长投资,各种风格类型的投资者已经能找到“自认为便宜”的股票。比如,保险、银行、汽车、家电、建筑建材等低估值高分红板块已进入价值投资的低风险区域;腰斩甚至大跌70%以上的新兴成长股,比如消费服务、医药、TMT、先进制造业等类股开始有精选个股的吸引力。中长期投资吸引力的显现,有助于稳定住短期恐慌筹码,从而封杀指数调整的空间。

  第四,从行为金融学的角度看,“股灾”之后的第三段反弹行情可能难超越7月初和8月初的前两次,因此9月行情的重点不在于博反弹而在于行情正常化。以下为具体分析:

  (1)短期市场由“滑头”主导,看图说话、情绪易变、波动性大的特点将制约9月行情继续反弹的高度。在移动互联网时代,微信和微博等自媒体明显放大了A股市场群体性人性的弱点,贪婪和恐惧都能更快、更猛烈地形成合力,这在6月以来的两次“股灾”和7、8月份的两次“反弹”表现的淋淋尽致。当前,极端情绪反复宣泄之后,杠杆资金量显著下降,机构仓位也在相对低位,因此,“空头”已经失去了做空能力的仓位筹码,只能依靠传播负面消息做空;但是此前的“多头”现在已经纷纷成为惊弓之鸟、信心仍待修复。

  (2)“维稳窗口”之后,滑头可能会获利了结,引发波折。维稳时间窗口之后,部分滑头很可能减仓观望,但是考虑到空头做空力量的衰竭,9月行情的波折将有助于确认2850点附近是否是市场底。

  (3)此轮价值股带头反弹后,后续需要新的驱动力,否则投资者将围绕价值股进行波段操作。比如“沪股通”近期连续三日资金大幅流入后,周五重现小幅净流出24.1亿元。

  (4)短期上证综指反弹一旦接近上一轮救市的底部,构成技术性反压,“滑头”们也可能会暂时选择离场观望。

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