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股市行情:明日(周一)大盘操作策略

2015-09-06 17:05:45 来源: 同花顺


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       至诚财经网(www.zhicheng.com)09月06日讯

  周末,关于股指期货的消息铺天盖地,有太多的人@我,并让我谈谈关于股指期货的看法,因为我当年曾经连发几十篇文章直指关于股指期货机构多空失衡的问题,今天我有必要谈一谈这件事。

  我曾经说强烈指责过股指期货“机构”严重的多空失衡,并说那段时间的股指期货,将被牢牢的钉在中国金融史的耻辱柱上。但你若把股灾的责任归咎于股指期货,并以“这个名义”把股指期货钉在耻辱柱上,那将是“耻辱柱的耻辱”。

  从严谨的角度,我们所有的推论都要有数据作为支撑,阴谋论是站不住脚的。说股灾因为股指期货,我看了大部分文章,都是没有确切证据的,而且你不能证伪,科学上讲不能证伪的都是伪命题。这跟我当年提出期指多空失衡是两回事,当年我虽然没有官方数据,但我有朋友,我采取抽样的调查法,去证券公司自营部去调查机构做多的份额和做空的份额,然后汇总之后,发现竟然清一色全部做空,在调查的券商里,没有做多的。

  所以我坚信当时这个地方是出问题的,因为研究国外的例子发现,国际上“机构”交易股指期货多空比基本都是“平衡”状态,即1:1的关系。而我调查了多家证券公司后,发现竟然没有做多的,都是做空的,我当时就有疑问:你可以做的少,但为什么没有呢?券商的人跟我说,当时制度要求只能套期保值,根据我的判断,我坚信这块是出了问题的。套期保值是一种行为,不应该是一种制度。

  机构都做空,对手盘就是个人,个人打不过机构,期指又带领现货,所以那段时间股市常年跌跌不休。平衡机构的多空,让机构之间形成博弈,而非机构博弈个人,就能平衡整体多空,就能救股市。

  我对中金所没有任何恶意,我还特意去了一趟中金所反应这个问题(中金所要给我报销机票和住宿,但我坚持自费,我希望保持自己的独立性,并能善意、平等、真诚的表达问题所在)。后来有些小摩擦,是因为中金所下面的人发了几篇非常不专业的“正面”报道在官方报纸上,使我看不清中金所处理这件事的态度,所以相对言辞也比较激烈,但我确实对各方没有恶意。

  再后来,中金所方面又联系了我,处理这个问题是比较积极并且中肯的,他们说了几个观点:1、交易所并不是制度的制定者,制度的制定者是证监会,而且做为制度,需要一个完善的时间过程,这点我是认可的,毕竟股指期货是新产品,我也没有说马上就要解决问题,只是希望各个方面能积极推荐这个关键问题的重视。2、交易所要保证公平,交易所不能够去要求机构必须做多,交易所只能引导、鼓励,但无法强制机构之间形成平衡。3、股指期货不像股票,他是双方向的,引导和鼓励也需要循序渐进,如果粗暴干涉,肯定会对某一个方向的投资者不公平。通过这三个结论,我判断中金所是非常有诚意和有态度来改善期指机构多空失衡的。

  我曾经说过,我只要看到了管理层能够重视期指机构多空失衡这件事并且积极推动这件事的解决,我就只字不再提这件事,以缓解各方压力,我履行承诺不再提这件事很久了。其实中金所后来为平衡机构的多空失衡,还是做了很多事情的,一些以资产配置为代表的小机构多头,就是在那段时间蓬勃发展起来。后来的数据表明,机构多空失衡的情况有明显好转,之前机构多空是1:49哦,今年6月份的数据,机构多空是1:7左右,这些我都看到了。所以我坚信,中金所是一个有责任,并且有社会担当的公司。

  请大家注意一点,我从来就没有攻击过股指期货,我说的是股指期货“机构多空失衡”;我从来没有建议过关掉股指期货,我建议过暂停股市和股指期货,因为我觉得可以停下来想一想后面的事,可以熔断当时的恐慌情绪。美国在股指期货刚推出来的时候,也有大量的声音把下跌责难归咎于股指期货,甚至上到美国国会的,但其后的几十年证明,股指期货是非常优秀的金融衍生品,在价值发现和套期保值两个领域都有巨大的功能,是金融市场上最伟大的发明之一。

  

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