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9月投资机会:三方面需要密切关注

2015-09-07 10:58:52 来源: 新浪财经

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月07日讯

  一周回顾

  蓝筹护盘,但指数震荡微跌,板块分化。虽然政策层面不断有利好释放,但经济放缓忧虑及汇率的不确定性依然影响投资者情绪。尽管蓝筹板块如银行等强力收涨,上周上证综指依然震荡微跌,以创业板指为代表的中小市值股票跌幅更为明显。

  从行业和主题来看,受益于短期汇率小幅升值及油价反复,航空板块企稳反弹;低估值的价值股及防御性板块依然受到青睐,银行、保险、电力、食品饮料等行业表现相对较好;成长性板块,如软件服务、技术硬件设备等行业表现不佳。

  市场展望

  增长低迷,质量为上。近期市场持续低迷背景下,政策层继续出台一系列措施意图稳定股市,包括推动养老金入市、便捷上市公司并购重组、鼓励现金分红、支持上市公司回购,等等。从稳定市场情绪和完善改革市场制度的角度出发,这些措施固然有所帮助,但“股市稳”最终还得“经济稳、改革进”来支持。

  当前人民币汇率贬值预期仍在萦绕市场,资本流出压力仍然存在;而经济增长在七八月份以来仍然呈现疲态,反映的是到目前为止放松政策尚未完全达到提振经济动能的目的;市场对改革的预期在六月份市场大幅波动之后也有所降低。在这种情况下,以上提及的制度安排可能起到一定的稳定市场的作用,但更重要的,还是:

  第一,政府能否兼顾应对内外部的压力,通过适当的政策组合来打消对中国增长的疑虑,从而稳住增长进而稳住汇率预期,打破资金单向流出的预期;

  第二,能否按照十八届三中全会决定的部署,通过推动切合实际、方向正确、步伐坚定有力的全方位改革来重振投资者对中国改革的信心,降低市场的风险溢价。

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