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10大核电概念股价值解析!

2015-09-09 13:48:23 来源: 凤凰财经综合

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月09日讯

  9月9日据深圳特区报消息,日前,中国广核集团有限公司与肯尼亚能源与石油部下属的核电局,在深圳大亚湾核电基地签署《谅解备忘录》。双方将基于华龙一号(hpr1000)技术及其改进技术,在肯尼亚核电开发和能力建设方面开展全面合作,包括研发、建设、运营、燃料供应、核安全、核安保、核废物管理和退役等领域。

  肯尼亚石油及矿产资源丰富,为东非地区性大国和第一大经济体,对外资有较大吸引力。肯尼亚现有电力装机容量约200万千瓦,目前农村电网覆盖率仅为10%,全国仅30%。

  谅解备忘录的签署,是中广核践行我国核电“走出去”战略及“一带一路”建设具里程碑式的行动。中广核将牵头中国联队开发肯尼亚核电项目。

  宝钛股份[3.53% 资金 研报]:民用钛材产品结构逐步优化,军品需求存在爆发可能,上调至“增持”评级

  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:叶培培日期:2015-04-09   投资要点:

  钛材销量及收入稳定增长,计提存货跌价损失导致业绩下滑。公司在2014年实现钛材销量8532.6吨,同比增长5.18%;营业收入24.81亿元,同比增长4.58%,公司在钛材需求不足的大背景下积极开拓市场的努力初见成效。但由于海绵钛价格持续下跌,14年年中曾一度触及4.5万元/吨的历史低点,公司为此计提了存货减值准备。

  资产减值损失由13年的-748万元大幅增长至2014年的4774万元,对公司业绩产生了较大影响。整体而言,公司经营情况正在逐步好转,比如14年营业毛利率提升了2个百分点,扣非后净利润自2012年以来首次转正。

  民用钛材产品毛利率将逐渐提高。在目前民用钛材市场产能过剩、需求不振的背景下,国内生产民用钛材企业基本处于亏损状态。我们判断15年民用钛材产能过剩的格局仍将持续。但公司民用钛材产品毛利率则有望逐步改善,一方面公司5000吨钛带项目将于15年完全达产,相比钛板,钛带成品率和生产效率都有不小提高(成品率至少提高10%以上),公司的成本优势将得到体现;另一方面,公司积极开拓海洋、核电等新领域的应用,其中核电用钛焊管2014年已顺利实现销量200吨,未来这些新兴领域应用都将成为公司新的利润增长点。

  军用钛材潜在需求巨大,公司受益确定性最高!钛材在军品上主要应用于飞机发动机和结构件等领域。由于我国新一代军机(歼20、大运等)仍没有大规模列装,因此军品用钛需求仍未爆发。

  长期来看,军用钛材市场潜力巨大,仅以大运为例,一架预计需要钛材100吨(考虑成材率影响)左右,按10年交付200架计算(美国现有400架大型运输机,俄罗斯300架),每年就需要钛材2000吨,与公司目前每年军用钛材销量持平!军用钛材在技术和认证方面均存在非常高的壁垒,公司作为军用钛材的龙头老大,市场占有率超过50%,未来在军用钛材需求爆发的进程中受益确定性最高。

  上调盈利预测,上调评级至“增持”。我们上调公司15-17年盈利预测,预计15-17年净利润分别为4000、6900、10000万元,EPS 分别为0.09、0.16、0.23元,对应目前股价动态市盈率分别为252、146和101。结合钛材在军事领域巨大的潜在市场空间以及公司在钛行业的龙头地位,我们上调公司至“增持”评级。

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