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明日机构强烈推荐:6只牛股将狂飙!

2015-09-10 14:45:00 来源: 中国证券网

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至诚财经网(www.zhicheng.com)09月10日讯

  汉鼎股份:一举拿下汽车金融,生态体系日臻完善
 
  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:马先文 日期:2015-09-10
 
  报告要点
 
  事件描述
 
  汉鼎股份发布公告,控股子公司汉鼎租赁拟出资5000万元收购并增资长行汽车租赁,完成后持有其80%的股权;全资子公司汉鼎金服拟出资1.5亿元收购微贷金服5%的股权。
 
  事件评论
 
  长行租赁资质深厚,微贷金服地位显赫。
 
  1、长行租赁:成立于1993年,为国内最早从事汽车分期付款服务的专业公司,亦是第一批内资融资租赁业务试点企业,资质深厚,主要通过融资租赁和信用担保为消费者提供信用购车服务(新车),2015H实现净利润503.78万元。汉鼎租赁作为公司的金融资产业务平台,本次纳入长行租赁后,将直接获取租赁牌照资源,依托融资租赁模式实现“G”端资产整合,打通P2G业务链条;
 
  2、微贷金服:成立于2014年12月,主要承载国内最大垂直P2P平台微贷网的信息中介、交易平台职能。
 
  微贷网立足个人汽车抵押贷款,成立以来陆续获得汉鼎宇佑集团、盛大、浙商等创投资金青睐,截止2015年8月,已覆盖全国10余省份,累计交易金额突破150亿元,单月交易额突破15亿元,坏账率极低,盈利能力名列行业前茅,2015年(9月-12月)、2016年、2017年、2018年备考净利润分别为0.3亿、3亿、5亿、7亿元。
 
  整体而言,长行租赁立足新车金融,微贷网专注二手车金融,公司此番并购将一举实现汽车金融的完整部署,为互联网金融平台注入优质资产端来源。产业布局快马加鞭,生态体系日益丰满。公司互联网金融布局极为迅速,已衔接资产端、平台端、资金端和服务端多方资源。资产端:汉鼎金服涵盖P2P、P2G、消费信贷等个人、政府债权资产,宇佑众筹侧重优质小微企业股权资产,后续还有望延伸至保险类资产,一站式金融资产平台基本搭建完毕。
 
  平台端:鼎有财运营平台即将上线;资金端/流量端:微贷网已积累34万会员,蜂助手、搜道网、手游、南洋码头、欧涂欧营销、智慧城市移动应用多管齐下;服务端:雄猫软件奠定技术基础,湘财资本对接专业资管,闪银征信提供风控支持。至此,公司互联网金融闭环生态已然成型。我们判断,公司仍有望互联网券商、互联网保险等领域全面延伸,其后续战略部署值得市场期待。预计2015-2017年EPS为0.27元、0.41元、0.67元,维持买入!

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