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油价暴涨暴跌:揭秘油价未改疲软之谜

2015-09-11 09:10:20 来源: 汇通网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月11日讯

  据美国商品期货交易委员会的数据显示,上个月对冲基金做空原油期货的头寸曾升至3月份以来的最高水平。基金公司争相解除头寸夸大了油价的涨势。

  迅猛上涨过后还是会慢慢回落,万有引力定律的道理仍然适用于当前的石油市场。油价自上个月飙升后迅速回落,本轮反弹的昙花一现表明原油的基本面并未发生改变,油价面临的下行压力看起来不大可能消除。

  上个月原油价格一度飙升,三个交易日内累计上涨近30%。随后油价回吐了上述涨幅的三分之一,自那以后,美国原油基准价格一直徘徊在每桶46美元的水平。

  由于油价此轮上涨势头过于猛烈,因此反弹行情可能难以持续。据美国商品期货交易委员会的数据显示,上个月对冲基金做空原油期货的头寸曾升至3月份以来的最高水平。基金公司争相解除头寸夸大了油价的涨势。

  本轮反弹的昙花一现表明原油的基本面并未发生改变,油价面临的下行压力看起来不大可能消除。美国能源情报署在调整数据收集方式后下调了对今年美国原油产量的预期。但产量的小幅下降并未改变全球原油供应充裕的事实。

  虽然外界猜测石油输出国组织可能考虑减产,但对沙特来说,现在似乎并不是放弃捍卫其市场份额、寻求为油价提供支撑的适当时机。

  在有利资本市场状况的帮助下,美国大批页岩油生产商展现了它们的复原力。压缩成本让该行业变得更加坚强,这使低成本生产商能够对价格反弹做出迅速反应:在油价上涨后,美国石油钻井平台数量在6月份企稳,此后开始上升。

  与此同时,其他地区的石油产量保持强劲水平,而不只是沙特及其他欧佩克成员国。国际能源署(IEA)预计今年非欧佩克石油日供应量平均为5,810万桶。去年7月,就在油价开始大幅走低时,IEA预计2015年非欧佩克石油日供应量平均为5,750万桶。

  不过,如果沙特关注的是需求,这将为石油供应保持现状提供更多理由。需求方面对油价下跌的反应并不大:IEA去年7月预计全球每日需求为9,410万桶,当前预测为9,420万桶。

  此外,前景显然开始变得更加不确定。中国去年石油消费量占全球总消费量的逾12%,中国经济之忧给这个全球最大的石油净进口国的需求蒙上了阴云。此外,中国经济增长放缓所带来的影响可能削弱亚洲其他地区的需求。亚洲石油消费量占全球总消费量的约三分之一。

  花旗集团(Citigroup)的克莱曼(Seth Kleinman)称,实际上产油国正竞相向亚洲市场输入原油。欧洲的需求因能源使用效率较高而受到抑制,美国则是自给自足,因此亚洲对全球能源贸易的重要程度正在不断上升。

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