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今日股市掘金:机构荐股 4股可闭眼买入!

2015-09-14 11:09:11 来源: 中金在线/股票编辑部

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至诚财经网(www.zhicheng.com)09月14日讯

  金宇集团:A-O双价苗将成为公司口蹄疫未来销售的主力产品
 
  金宇集团(600201)
 
  上半年市场苗继续保持高增长。上半年公司市场苗销售收入3.4亿元,销量同比增长40%,增量主要是猪O型苗和牛三价苗,市场苗增长主要源于三个方面:
 
  1、公司产品优质可靠,客户非常信任,同时又没有强有力的市场竞争对手;
 
  2、公司直销客户都是大型养殖企业,抗风险能力强,自主防疫意识比较高,存栏量保持稳定;
 
  3、公司加强市场苗的营销,进一步拓展了直销客户。我们预计15年全年公司市场苗销量增长20%~40%至7680~8960万头份。上半年由于去年基数较高及养殖业低迷,招采苗销量同比持平。
 
  未来A-O双价苗将成为公司口蹄疫销售的主力产品。近年来,猪A型口蹄疫疫情不断,由于现阶段国内还没有经过批准的猪用A型口蹄疫疫苗,多用牛口蹄疫O型-A型-亚洲I 型三价苗进行替代,目前金宇集团与兰研所正合作研发猪A-O双价苗(此技术仅限金宇和中农威特应用生产),正式产品预计在16年上市。
 
  我们判断,未来口蹄疫疫苗市场需求将由过去的以O型灭活疫苗为主转为A-O双价灭活疫苗为主,在此趋势下,一方面口蹄疫疫苗单价会有所提高;另一方面,市场竞争格局亦会向未来AO双价苗生产企业倾斜。
 
  丰富新品梯队保证公司业绩持续高增长。未来公司凭借陆续上市的动物疫苗新品,将实现未来三年业绩再翻一番的目标,并保持未来五年25%以上的业绩的复合增速。其中猪圆环疫苗预计15年下半年上市,布病疫苗乐观情况下16年下半年出产品,猪A-O双价苗和牛BVD+IBR疫苗将在16年上市。此外,公司未来将主攻“口蹄疫+”类型产品,通过联苗方式实现一针多防,并结合多种口蹄疫疫情生产二价苗、三价苗,实现口蹄疫一针打。
 
  重申“买入”评级。我们预计公司15、16年EPS分别为1.53元和1.99元。我们坚定看好疫苗行业和公司未来发展;给予“买入”评级。
 
  风险提示:

      (1)行业风险:养殖业规模化进展缓慢。

      (2)公司风险:公司新品推出低于预期。


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