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“千股跌停”已是“成语”? 降准预期安慰你!

2015-09-16 09:31:50 来源: 每日经济新闻

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至诚财经网(www.zhicheng.com)09月16日讯

  在国企改革顶层设计方案出炉后,A股却陷入新一轮低迷,沪指连跌两日,9月14日有1387只个股跌停,昨日(9月15日)又有708只个股跌停,有投资者戏称:“千股跌停”已成为成语。不过,《每日经济新闻》记者注意到,中信证券认为,财政政策加码助力宏观经济企稳,辅之以监管层稳步推进救市措施,对大市已不必过度悲观;海通证券则表示,再次降准或已不远。

  大/势/风/向

  中信:不必过度悲观

  中信证券近日发布研报称,9月13日公布的8月实体经济数据大多弱于预期,显示经济依然疲软。上周公布的物价数据分化也体现了经济结构失衡:食品价格拉动CPI上涨,而需求萎靡拖累PPI下行。近期数据多数稍弱于市场预期,需求不足是短期核心矛盾,经济企稳对政策依然有很强的依赖性。

  中信证券认为,财政部9月8日发布的《财政支持稳增长的政策措施》是财政发力的信号,其中,稳投资是主线。对9月11日央行改革存款准备金考核机制,由时点法改为平均法一事,中信证券认为,这有利于资金面稳定,从制度上降低银行间市场利率波动的不确定性。

  该券商还表示,本周四,美联储将决定是否在9月份进行第一次加息。加息预期的不确定性推动全球投资者在近期调整不同风险资产的配置比例,导致全球市场大幅波动。本周美联储加息与否将明朗,不确定性下降,有利于全球市场稳定。

  对于短期市场,中信证券认为,一边是国内基本面下行与财政政策发力对冲;另一边是规范杠杆的过程中高频度政策逐步修复市场风险偏好,加之限制股指期货市场对现货的影响、引入熔断机制、降低股市波动性。

  预计未来金融指标的波动性也会收敛,对大市已不必过度悲观。记者注意到,央行9月14日公布数据显示,截至8月末,金融机构外汇占款(收购外汇资产而相应投放的本国货币)余额为28.18万亿元,单月大幅下降7238亿元,同时央行口径外汇占款再创历史单月降幅新高。对此,海通证券认为,外汇占款降幅创新高,再次降准或不远。

  海通证券认为,8月央行重启SLO(公开市场短期流动性调节工具,本质上是超短期逆回购),并宣布9月6日起降准0.5个百分点,合计投放逾万亿元对冲外汇流出压力。人民币贬值对流动性的压力仍在,预计未来央行仍将通过增加公开市场操作、使用非常规工具、大幅降准等手段冲销外汇占款的负向冲击,稳定货币供给。

  我国18%的高存准是应对资金外流的巨大安全垫,每下调0.5%即可应对1000亿美元资金外流,未来或随时再次降准,国内流动性应无忧。

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