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【明日推荐】5大券商看好6板块53股

2015-09-16 14:39:39 来源: 中国证券网

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月16日讯

  计算机:寻求泡沫之后的真成长 荐8股

  分析:今日市场全面下跌,创业板指几近跌停,沪深300 下跌1.97%,成交额环比大幅增长73.63%。本次暴跌在意料之外,亦在情理之中,回顾以往的“千股跌停”,其主要原因均在于资金面的收紧,即市场存量资金的流出与增量资金的谨慎共同导致A 股的流动性降低,与基本面及经济结构转型关联度不高, 本次则可能与近期场外配资清理有关。伴随A 股继续暴力“去杠杆”,市场剧烈波动的概率进一步降低,距离市场的底部区域亦更近一步。中长期而言,国企改革、财政发力对将对经济状况产生实质性改善,市场底部的短暂震荡无碍长期向上的趋势,且结合市场估值水平来看,市场整体估值水平已接近历史平均水平,市场风险在逐步释放,但仍需警惕短期的非理性调整。

  建议:就计算机板块而言,其估值水平较历史均值溢价40%,较中位数溢价55%。考虑到板块内多数公司正处于转型投入期,业绩的短期阵痛助长了板块高估值,且转型迅速、商业模式彻底蜕变的标的数量众多、亦理应享受一定的估值溢价,因而从估值角度,我们认为,计算机板块的底部区域或将高于历史中枢,板块见底的信号应为一批公司的估值回调至20 倍左右。今日板块的集体下跌并未出现明显分化,市场的“去伪存真”仍会进行,上周板块的大幅反弹有望在近日消化完毕,建议储备优质标的,等待从左侧进行长期布局的机会。

  重点标的跟踪

  今日中信计算机板块大跌9.36%,受恐慌情绪影响,计算机板块大部分股票跌停。我们覆盖的23 家公司中,仅卫士通与用友网络未跌停。当前时点,恒生电子、海虹控股、中科金财、用友网络、神州信息、卫士通、网宿科技、蓝鼎控股等公司已逐步接近左侧建仓价格区间,建议积极关注。长江证券

  电子元器件:芯片国产化倒计时 荐5股

  半导体制程短暂停顿,带来大陆赶超机会:摩尔定律是人为定律,10nm 以下量子效应将会限制晶体管栅长的进一步缩短,同时先进制程成本大幅增加、产品多样性因素、定制化需求等都给国内企业追赶提供良机。从产能角度看,Fab 数量较少,中国产能依旧集中在落后两代水平,未来的突破在于产能整合。Fab 能够实现做大,但是全球利润集中在台积电,代工盈利能力较难。另一方面,设计方法成熟,IP 解决方案便捷的情况下,设计能够快速满足产品新需求开发,市场决定国外厂商提出合作,以求技术换市场。下游消费电子、汽车电子、军工电子能够提供未来国产化芯片所需的巨大市场。

  国家引导下的半导体大国宏图伟略:全球的半导体产业已经经过了企业自有竞争发展的阶段,只有国家重点扶持,中国企业才能获得发展的空间。信息安全给予芯片国产化难得机遇,从发展看三条成长道路同比进行中,自主发展企业排名快速上升,国际化并购数量大幅提高,国内资产整合的速度有望在国企改革的背景下加速。

  投资建议:国产化芯片的发展已经经过封装和制造的成长期,下一个五年将是设计行业迅速发展的五年,设计领域将是国产芯片产业链中最后亟待突破的一环。从行业属性看,目前集中度较低,并购整合机会大,海外资产收购发展得到重视。从产品角度看,消费电子的国产CPU 替代已经出现端倪,未来汽车电子和军工电子需求空间最大。个股层面,我们看好全志科技智能硬件浪潮中再次跨越式成长、振华科技CEC 平台整合、大唐电信联芯及汽车电子发展、同方国芯国微电子军工电子及FPGA 突破、艾派克在打印设备和耗材芯片的国产化等。安信证券

  农林牧渔:行业景气反转明确 荐10股

  9月11日,农业部公布8月份能繁母猪存栏数据。8月能繁母猪3860万头,同比下降14.2%,环比下降0.4%,环比降幅有所缩窄。我们预计能繁母猪存栏量将在9月企稳,产能去化即将结束。在可预见的未来10-12个月内,生猪出栏量将持续减少。预计16年生猪出栏规模只有6.15亿头,相比14年7.35亿头大幅减少。生猪供应量的下降是猪价的坚实支撑。我们坚定前期观点:守“猪”加“禽”,首推正邦科技、天邦股份、圣农发展、民和股份,其次关注牧原股份、大华农、雏鹰农牧、益生股份、华英农业、仙坛股份。安信证券

  国防军工:重点关注两大投资主线 荐7股

  8月份国防军工板块整体涨幅落后市场整体走势。涨幅为-15.22%,在中信29个一级行业中位居第23位,落后市场整体走势,同期沪深300指数涨幅为-12.61%。8月份国防军工成交金额8340.32亿元,相对于上月下降了15.92%;对应2015年8月31日收盘价,国防军工市盈率为109.98,在中信29个一级行业中位居第一位,同期沪深300指数市盈率为11.96,从相对沪深300的溢价率上,上月末为820.00%,处于高位;区间换手率算术平均值为104.16%,位居在中信29个一级行业中位列第17位。

  国防军工板块的个股涨跌幅上,北斗星通、航天科技和威海广泰分别涨19.94%、0.53%和0.00%,位列前三位;而航天通信、全信股份和天和防务分别以-30.94%、-31.48%和-37.06%排在最后三位。

  板块上涨驱动因素。主要因素包括(1)周围形势的持续紧张化,中国外部压力增大致使加大军备的投入力度;(2)国防军工行业改革的推进预期,包括军工国企改革、军工科研院所改制和核心军工资产平台搭建;(3)军民融合的进一步深化和推进,特别是民参军的全面铺开;(4)大飞机项目顺利推进以及航空发动机和燃气机重大专项的推出预期;(5)低空逐步开放及其相关利好政策的推出等。

  行业投资策略。9月份国防军工板块看点:国防军工阅兵行情告一段落,但仍有以下刺激因素存在:发动机燃气机重大专项预推出;军队改革推进;军工国企改革推进;民参军进一步推动。预期国防军工板块本月触底反弹,给予标配评级。航天板块推荐中国卫星;航空板块推荐中航动力和中航电子;船舶板块推荐中国船舶;通航空板块推荐海特高新、中信海直;北斗板块推荐振芯科技。东海证券

  电力设备:看好三大主题机会 荐16股

  新能源汽车板块动力电池表现抢眼,充电桩蓄势待发

  从今年整体情况看,2015年1-8月,新能源汽车累计生产12.35万辆,同比增长3倍。其中,纯电动乘用车生产5.21万辆,同比增长2倍,插电式混合动力乘用车生产3.28万辆,同比增长4倍。在我们统计的锂电池企业中,基本每股收益平均增长了72.01%,平均增长率为40.8%,而去年同期为-15.6%。今年锂电池企业回暖,盈利能力明显增强。从电机电控企业上半年盈利情况来看,卧龙电气上半年营业收入43.9亿元,居首位,宁波韵升净利润2.27亿元高于其他企业。新能源汽车电机业务呈现快速增长势头增。充电桩企业上半年业绩增速也略有提高。

  特高压建设进入黄金时期

  当前“四交三直”7条特高压在建,接近过去多年建设总量。考虑到“治霾工程”需2017年底之前建成,按照我们一直以来的预期,我们假定未核准的“治霾工程”将于2015年底之前核准,即:假定2014-2015年共核准“四交六直”十个特高压工程(与我们2014年下半年报告中的预期完全一致)。此十个大部分于明年后年确认收入。而随着多个地方政府在2015年两会明确推动特高压,随着西部新能源的发展,预计后期特高压工程还将持续获批。

  新增配网投资已开始招标,短期及中期更看好一次设备

  2015年上半年,配电网行业领先的公司业绩普遍不佳。我们认为,业绩下降主要由于交货延迟、收入确认延迟。

  而按照《配电网建设改造行动计划(2015~2020年)》,今年全国配电网投资不低于3000亿元,我们预计比去年增加40%左右,“十三五”期间配网累计投资不低于1.7万亿元,维持高位。

  2015年8月底,新增配网投资已开始招标,由于招标到确认收入需要一段生产、发货期,我们预计,配电网公司将在今年下半年出现业绩底部,明年上半年及明年全年利润将有较大增长。

  当前,新增配网一次设备正在招标,我们认为,短期及中期看来,一次设备更受益;长远看来,二次设备受益更大。

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