至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

9月22日挖掘5只潜力股推荐

2015-09-22 09:24:13 来源: 中金在线

个股推荐
 
  =====推荐阅读=====

  利好展望:9月22日热点板块及个股探秘

  消息面还值得纠结?股价超跌就是大利好!

  “红色星期一”释放五大积极信号

  =====全文阅读=====

  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月22日讯

  久立特材:公司动态报告:将高端进行到底

  毛利提升是公司今后成长的核心脉络。 公司是国内优质的民营不锈钢管材企业,发展脉络清晰,走的是“中、高、尖”的路线, 2010年之前聚焦于中低端的不锈钢无缝管和焊管,成长靠“量”的拉动,在传统不锈钢无缝管和不锈钢焊管国内龙头地位奠定之后,借助上市的机遇, 公司开始向高端领域进军, 2010-2013 年公司开始向 LNG、镍质合金、复合管、核电等进军,业绩增长开始依靠“质”的提升。

  2012-2013 年的业绩增长基本来自高毛利的 LNG 管、镍质合金管的放量, 2014 至今受油价低迷和石油反腐的影响,之前的业绩增长引擎油气管业务出现了停滞, 2016 年之后,随着尖端产品核电和军工的放量,未来三年公司毛利将迎来大幅向上的拐点,真正迎来全面高端化的发展阶段。

  高端领域具备垄断性优势,理应享受高估值。 从估值层面看,今年业绩预期小幅下滑,估值超 40 倍,明年我们预期估值在 30 倍左右,估值向上的弹性有限,但我们认为仅从 PE 角度对公司估值,缺少对公司竞争优势定价,在高端的 LNG 管、镍质合金管、核电 690 蒸发器管和军工等领域,公司均具备垄断性优势(LNG 管国内主要是公司和武进不锈钢两家, 690 仅有公司和宝银,镍质合金管仅有宝钢和公司),凭借垄断性的行业地位,公司成长确定性更高, 风险溢价小,理应享受高估值溢价。

  此外,从市值空间而言,未来核电业务的预期收入规模 10-20 亿,军工也有几个亿,基本上相当于在军工、核电领域再造了一个久立,市值向上的弹性大。

  风险提示:核电启动进度不及预期;军工市场拓展不及预期。

更多精彩