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机构逆市调研91家公司 9只个股最受追捧!

2015-09-28 09:28:05 来源: 证券时报

  
 

9只个股最受追捧!
 

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月28日讯

  当前市场多空分歧较大,震荡加剧,个股分化现象也较为明显,而在大盘震荡筑底期间,哪些个股经过充分回调后,重具投资价值,机构调研动向又给投资者带来了哪些提示呢?

  根据上市公司披露的《投资者关系活动记录表》不完全统计,上周,机构共计调研了91家上市公司;其中得润电子(24.34 -9.15%,咨询)、首航节能(22.41 -3.41%,咨询)、赢合科技(45.30 -7.08%,咨询)、先导股份(67.58 -6.27%,咨询)、创业软件(99.25 -4.57%,咨询)、安洁科技(18.99 -1.61%,咨询)、清新环境(18.40 +3.14%,咨询)、东源电器(27.70 -5.30%,咨询)和翰宇药业(17.61 -5.42%,咨询)等9家上市公司被调研机构家数在15家以上。

  从这91家上市公司行业分布来看,主要分布在以下四大行业,分别为:机械设备(12家)、电气设备(11家)、电子(11家)、计算机(10家)。事实上,机构扎堆调研的这四大行业均是中小盘股扎堆的板块,这与近期中小盘股市场表现明显跑赢大盘的现象不谋而合,一定程度上预示着,短期中小盘股机会或大于权重蓝筹股

  对于机构最青睐的机械设备板块四季度投资机会,爱建证券表示,主要关注以下三大方向,1.智能制造:在工业4.0的时代下,智能制造将是核心部分。2.核电产业链:核电设备需求将迎来爆发期。随着即将来临的“十三五”规划,核电投资及出口都将会有利于核电铸锻件、核电主设备、核级阀门和核电HVAC设备等细分行业的快速发展。3.现代农业机械:未来农业机械将迈入智能化阶段。由中国农机工业协会起草的《农业机械高端装备创新工程实施方案》已完成初稿,对农业机械的创新和产业化转型起到指导性作用。

  市场表现方面,在上述91只个股中,上周有64只个股跑赢同期大盘,其中有19只个股上周累计涨幅在10%以上,涨幅居前的有:特力A(50.16 停牌,咨询)(46.07%)、美亚光电(27.98 +3.86%,咨询)(26.49%)、景兴纸业(8.31 +0.36%,咨询)(24.40%)等。

  在上述91只个股中,结合上周资金流向、机构调研情况、三季报业绩、市场表现来看,首航节能、安洁科技和清新环境这3只个股较为值得关注,这3只个股上周大单资金净流入额均在1000万元以上,分别为:0.29亿元、0.44亿元、0.13亿元;另外机构调研家数也均在20家以上,分别为30家、21家和20家;三季度净利润预计均出现不同程度增长,分别为:略增40.00%、预增70.00%和预增80.00%。而上周这3只个股也分别上涨9.96%、11.25%和5.44%。

  得润电子:战略合作TCL,消费电子乘风而上

  收购惠州信润电子,战略合作TCL,借力大平台优势。公司26日与TCL集团(3.82 -2.80%,咨询)、惠州市升华工业有限公司签订了《战略合作协议书》,拟以现金形式(初步确定4900万元)收购TCL集团旗下惠州信润电子100%股权。同时,公司将与TCL在连接器、线束类产品领域建立战略合作关系,享有同等条件下优先供货的权利。借力TCL集团成熟的运营平台和“双+”转型战略,推动双方优势资源的互补与共享,提升消费电子业务规模,扩大技术领先优势。

  Type-C放量在即,公司消费电子乘风而上。Type-C标准端口连接器及线束是公司消费电子业务的重点推进方向。Type-C性能突出,未来有望成为主流接口。自USB-IF于2014年8月正式公布USBType-C连接器规范后,苹果等各大参与者研发积极;按目前测试日程,搭载Type-C连接器的终端产品将在2015年下半年放量,引发全球性替换大潮;对应市场容量中期至少700亿元、长期可达千亿。公司收购信润电子,扩大消费电子生产规模,积极备战Type-C放量机遇,业绩弹性大、长期潜力足。

  多元化业务布局,全面构建车联网生态圈。公司采用多元化发展战略,除了汽车电子、消费电子外,还与巨头合作、开展“保险后装+车企前装”火力全开模式,布局车联网领域。公司收购欧洲UBI设备巨头MetaSystem,预计将由装车量驱动价值实现,占据汽车的互联网“入口”位置。公司复制Meta模式,车联网成功概率高,前装合作上汽集团(16.33 -1.63%,咨询)已落定,后装太保集团洽谈中,“保险后装+车企前装”的火力全开模式,预计将带来2015-2018年装车量25、200、500、1000万,市值潜力巨大。

  盈利预测与投资建议。公司在汽车电子、消费电子领域具有重要地位,并战略布局车联网生态圈。并购MetaSystem、合作上汽集团及TCL等动作,表明长期全面布局已切实落地,将为公司业绩提供有力支撑,投资逻辑将逐渐由成长机会向厚实业绩转变。预计2015、2016年EPS为0.39元、0.60元,对应2015年8月31日收盘价PE分别为56倍、36倍。目标价为48元,对应2016年PE为80倍,维持买入评级。

  风险提示。电子市场竞争加剧。汽车行业低迷。

  首航节能:成立内蒙子公司,光热业务稳步推进

  事项:公司发布公告,拟现金出资1000万元在内蒙古投资成立光热电站全资子公司“磴口首航节能新能源有限公司”,计划投资建设2×125MW熔盐塔式电站一座。

  平安观点:

  内蒙设立子公司,光热业务战线铺开。目前公司光热电站业务主要集中在甘肃敦煌,10MW项目将于年底前建成,2×50MW项目正在加快推进备案工作,预计年底前完成备案;公司本次在内蒙古投资成立光热发电子公司,主要目的是开拓光照和土地资源较好的内蒙市场,完善公司光热发电的业务布局;同时,瞄准张家口“十三五”期间建设1GW光热电站的大蛋糕,公司也在积极布局张家口市场,预计在张家口将有相当比例的斩获。从近期来看,甘肃、内蒙、张家口将成为公司光热业务的主战场,支撑公司未来两年业绩增长。

  内蒙项目将巩固公司国内光热领导者地位。内蒙光热子公司成立后,公司计划投资建设2×125MW熔盐塔式电站一座。如项目前期工作推进顺利,将成为国内第一家开工建设125MW光热熔盐塔式项目的公司,也是国内唯一一家全系列推进国际主流的10MW、50WM、125WM三种机型的公司,不仅能进一步巩固公司国内光热领导者地位,也将刺激国内光热行业的加速发展。从成本角度来看,公司在敦煌10WM项目上已体现良好的成本控制能力,内蒙磴口项目的度电成本有望进一步下降,在合理的光热发电上网电价前提下,预计项目净利润率有望超过15%,并体现在2017年及以后的业绩中。

  未来光热业务经营方式多样。预计正在建设的敦煌10MW光热电站将采用投资建设+转让模式;随着光热电站实际性能的逐步证实和被认可,考虑到资金压力,预计公司未来可能采取加入对赌协议的EPC模式;在资金充裕的情况下也可能自己投资建设和运营。

  国内光热市场有望爆发。相比于国外光热电站的技术成熟和规模化运行,我国光热行业刚刚起步。从能源局官员的数次表态以及张家口单个地区在“十三五”期间规划建设1GW光热电站的情况来看,光热发电写入“十三五”规划并且规划的新建装机规模超过3GW是大概率事件。公司依托前瞻性布局以及近几年的技术和工程经验积累,将在“十三五”光热盛宴中充分受益。

  投资建议。考虑到光热电站建设进度及收入确认可能比预期延后,我们下调公司盈利预测,预计公司2015-2016年EPS分别为0.44元和0.93元,对应9月15日收盘价PE分别为46倍和21.5倍,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示。EPC项目盈利低于预期的风险;光热发电政策、订单无法落实风险。

  赢合科技调研纪要:受益动力锂电产业高成长及产业向国内转移

  1、赢合科技(300457.CH/人民币62.01,未有评级)2015年上半年业绩保持高速增长。2015年半年报显示,公司营业收入1.59亿元、同比增长45%;归属上市公司普通股股东净利润3,045万元,同比增长14.5%;扣非后净利润2,858万元,同比增长8.45%;毛利率33.8%,净利率19%。

  2、公司是锂电池自动化生产设备专业设计、生产和销售、且能够提供一整套电池生产线的供应商。公司总部和研发中心在深圳赢合产业园,并设有江西宜春、惠州两处生产基地,主要产品有包含涂布机、卷绕机、制片机、分条机、模切机、叠片机六大类设备及相应配套的辅助设备。2015年中报收入分别为:涂布机7,196万元、卷绕机4,412万元、制片机3,847万元、分条机2,215万元、模切机771万元、叠片机392万元。

  3、公司第一个整套锂电池生产线合同落地国轩。公司签下锂电龙头国轩的1亿大单,将为其提供整条生产线,整体技术实力得到行业认可,构成六大类设备与整条生产线的由“点”到“面”的技术格局。

  4、我国锂电池产业尤其是动力锂电池快速增长。根据日本产业技术综合研究所(IIT)和中国化学(6.35 -3.79%,咨询)与物理电源行业协会的数据,2014年全球锂电池市场规模249亿美元、增长12%,其中动力锂电约65亿美元、占比26%。锂电池生产重心向中国转移的趋势明显,2014年我国锂电池产业规模715亿元、增长15%,其中动力锂电池增速更快,从2012年的占比5%已提升至2014年的13%、仍将有巨大的提升空间。预计2015年全球锂电池行业规模将达280亿美元,同比增长12%,国内将达850亿元,同比增长19%。

  5、目前全球锂电池生产向中国转移的趋势明显,公司有望借助国内产能不断提升的机会,快速扩张、提升技术水平和业绩,并带领行业全面替代进口产品。公司目前股价62.01,总股本0.78亿股,目前总市值48.37亿,推荐关注。

  先导股份调研纪要:锂电设备需求向好支撑公司业绩高增长

  事件:近日我们实地调研先导股份,与公司管理层就当前经营状况和未来的发展规划进行了充分沟通。

  调研总结:

  公司预计未来3-5年锂电池设备需求年均150亿左右。公司预计今年锂电池的市场空间在100亿左右,未来5年年均在150亿左右,公司产品对应的容量在30亿左右,未来5年年均45亿左右。

  在手订单以ATL的锂电设备订单为主,目前满产运行。公司上半年在手订单7个多亿,新签订单3个多亿,新签订单中锂电池设备占比70%,光伏设备占比30%,其中锂电设备订单中70%来自ATL。公司年底产能达到10个亿左右,目前产能利用率100%。

  公司光伏行业的增速在10%左右,未来两年组件工厂对上下料机有更新需求但替换不会太快,公司对行业持谨慎态度。光伏组件中以串焊机为主,占其生产线40%的价值,09年已经出现替换的热潮,未来的替换不会太快,公司对光伏行业市场持谨慎态度。

  过于依赖ATL订单对于公司的持续高增长带来压力,能否进入比亚迪(58.52 +1.25%,咨询)等新厂商的供应体系比较关键。东莞新能源和宁德新能源在2015H1营业收入合计7200万,在锂电设备营收占比超过60%,是公司锂电设备业务高增长的主因。目前公司已经开始给比亚迪供货,具体放量节奏还不清楚,公司表示比亚迪订单意愿较强。

  锂电设备毛利率有所下滑,未来关键设备会逐步实现国产化。核心零部件可编程控制器和伺服电机都是以进口为主,但公司开始小批量试用国产伺服电机,公司对部分核心客户也采用了比较灵活的销售策略,对毛利率也有一定的影响。

  首次覆盖,给予“推荐”评级。我们预测:2015-2017年公司实现每股收益分别为0.81元、1.21元和1.87元,当前股价对应2015年动态PE84X,考虑到锂电行业高景气度,给予“推荐”评级。

  风险提示。锂电池行业需求下滑影响设备需求等。

  创业软件2015年中报点评:收入增速符合预期,战略转型布局稳步实施

  事件:

  报告期内,公司实现营业收入170,476,212.95元,较去年同期增加2.39%;净利润为7,378,850.10元,较上年同期增加1.78%。

  点评:

  主营业务业绩增速较低,但总体态势趋好。

  公司报告期内,主要收入为医院信息化应用软件、公共卫生信息化应用软件和系统集成业务。从报告期收入增速来看,公司加大了对毛利率高(58%,明显高于行业平均水平)的医院信息化应用软件和公告卫生信息化应用软件布局,收入同比增长(4.16%、14.43%);毛利率较低的集成业务增速明显放缓。其中,公告卫生信息化应用软件收入增速最高(14.43%),符合我们之前深度报告中提到的公司战略重点布局公告卫生信息化平台的观点,当然,我们不能否认的是,该领域因在前期投入阶段,成本也相对较高。

  我们认为,当前公司战略布局仍在跑马圈地阶段,业绩增速较低是被预期的,我们依然看好公司在行业内深耕细作的行业资源整合能力。

  公司一贯坚持技术投入,有助保持公司行业技术领先优势,给公司长远布局提供技术支持。公司作为医疗信息化重要软件企业,一直重视对研发的投入,公司研究投入费用的财务费用化处理也一定程度上影响公司收入表现。本报告期内,在新产品开发与技术改造方面共计投入22,841,404.50元,占营业收入的13.40%(高于行业平均水平),新增发明专利1项、计算机软件著作权6项。公司近期与浙江大学及三级软件研究所签订战略合作框架协议公告,对云平台架构、大数据、医联体私有云等智慧医疗技术架构进行研究。对技术研发的投入,能够进一步提升公司智慧医疗战略布局技术支持。

  B2B模式进入圈地阶段,2C变现模式值得探讨。

  1.圈地效应显现。公司于2015年7月30日中标成为中山市区域卫生信息平台建设营运项目的供应商,中标金额为2982万,这是公司采用政府和社会资本合作项目(PPP)模式突破区域医疗信息平台建设和运营。平台建设周期2.5年(可边建设边运营),公司10年特许经营权(不含建设期)。本次项目的运营计划,公司从平台建设到后期运营方案顶层设计,整合了中山市区域内“三医”资源,能够利用当地数据整合资源,实现2B2C的服务,实现后续可观收益。公司此次的“建设+运营”模式很好地体现了公司积极布局政府入口的态度,同时强有力地体现了公司在战略转型上卓有成效的执行力。

  2.建设标准制定参与者、获得平台互联互通最高级别认证,成为圈地重要砝码。公司积极参与各地区公共卫生信息化规划设计,因地制宜地提供区域性的医疗卫生信息化解决方案,并在此基础上积极探索依托区域公共卫生信息平台数据入口的模式,为卫生行政部门、医疗机构、区域居民等提供以医疗大数据应用为核心的综合医疗信息化应用支持服务,主持和参与起草行业标准、地方标准10多项;公司承建的杭州市“区域卫生信息平台”通过卫生部专家审批,获得地市级平台通过国家4A级(四级甲等)认证,已属于地市级平台标准中最高级别。

  如我们在深度报告中强调的,医疗数据的变现在政策壁垒下,直接从C端数据导流的难度很大,而区域卫生信息化平台作为政府主管部门医疗“十三五”的重要工作安排,是未来政府医改重点布局领域。当前政府数据不断放开,优先布局政府医疗数据端的企业必然占据数据入口优势。当然,我们也能够看到,在跑马圈地的进程中,公司并未明确数据变现的方式,从行业趋势来看,公司最有可能的与保险合作、与药企合作形成变现模式,我们认为在公司成功搭建好平台后,中山市的B2B2C模式会成为公司转型运营的重要标杆,我们会持续关注该项目的进展。

  维持“增持”评级。

  我们预测公司2015年-2017年的EPS分别为0.9元、1.03元、1.18元,对应PE分别为132.2倍、115.7倍、101.3倍。当前来看,估值较高,但我们持续看好公司在行业内技术优势以及资源整合能力,战略转型落地也在持续不断推进,我们将持续关注公司转型落地进展,继续看好公司未来发展。维持“增持”评级。

  风险提示。

  创业板大幅下调风险;区域卫生信息平台运营不达预期风险;行业竞争风险。

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