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"国庆节"将近:最近十年国庆前后A股表现一览

2015-09-28 11:23:11 来源: 证券之星

十年国庆前后A股表现
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月28日讯

  国庆长假持币还是持股 制仓位为上策

  现在离国庆长假只有最后的三个交易日,有人说现在讨论股民到底是持股还是持币过节,似乎为时已晚。事实上,对于目前的市场来说,关键有两条:一是控制仓位,如果你现在还是满仓操作,肯定会犯错;二是选择个股,对那些反弹无量、业绩黯淡、资金出逃、下跌中继类个股,坚决不能持股过节。其理由主要有以下几点:

  从基本面预期看,经济并未企稳,9月财新制造业采购经理指数(PMI)为47%,较8月终值下降0.3%,创近6年半以来的新低,表明宏观经济仍面临持续下行的压力,基本面尚未有明显改善的信号。

  从分项指标考察:(一)产销双双下滑,新订单指数、新出口订单指数继续下滑,显示内外需求疲弱并未缓解;(二)生产和就业均继续下滑,需求不足和产能过剩令企业生产、招工意愿低迷;(三)投入价格和出厂价格仍处于收缩区间,且下行速度有所加快,企业采购库存收缩的同时产成品库存上升,企业库存状况继续恶化,制造业经营活动继续承压。基于此,我们不妨耐心等待国家统计局将发布的工业经济效益月度报告,及10月1日(周四)国家统计局将发布中国制造业采购经理指数月度报告。

  从市场预期看,有三个现象值得警惕:一是解禁规模增大。9月最后一周虽只剩下三个交易日,但解禁规模却不减。据统计,本周两市限售股上市数量共计28.5亿股,以上周五收盘价计算,市值585.9亿元,较上周增加一倍多。

  例如,节能风电(601016)在解禁的22只个股中数量最大,有6.4亿股。其中,前三位为持股5%以上的股东。根据证监会公告[2015]18号的要求,这些股东自7月8日起六个月内不得通过二级市场减持。这也就意味着,仅有后两位当前有减持资格,合计数量约8444.8万股。受此影响,该公司股票于9月22日、23日、24日累计上涨达到20%。上周五,节能风电转头下跌7.52%,换手率达32.5%,拉高出货的意图格外明显。

  二是破发破净现象增多。今年以来已经完成实施的457家定向增发中,目前有102家股价较发行价出现了下跌。其中,32家定向增发“破发”比例超过30%,18家超过40%,3家超过50%以上。芭田股份(002170)最新收盘价甚至较发行价下跌69.54%。

  今年以来,沪深两市还有42只个股收盘价跌破每股净资产。目前银行股破净增多,国内上市银行平均净资产收益率18%左右,仍没有发现新增量大资金进入迹象。

  三是突发性风险加大。四季度可能会出现一些“黑天鹅”事件引发大盘波动,美国若加息将导致流动性被动收紧,境外股市下跌将传导负面影响。在内外压力叠加下,场外配资盘、合规融资盘和质押盘都可能面临平仓风险。事实上,不少合规融资盘已经开始爆仓或接近警戒线,大股东的质押盘也一样。

  从资金面预期看,随着月末和季末的临近,资金面相对紧张也是正常的。一方面,季末渐近,受监管考核与长假的双重因素影响,货币市场谨慎预期升温,流动性面临考验;另一方面,去杠杆、清配资进行中,市场资金仍在不断流失。此外,券商两融业务下半年将歉收400亿元,两融杠杆持续下降,意味着风险偏好资金对后市行情趋于谨慎,导致多方力量减弱。数据显示,上周场内融资余额进一步下降,已经回到了9400亿元附近,达到去年四季度时水平,融资余额与流通市值之比为2.65%,仍高于美国市场水平,沪深两市融资余额仍有下降空间。

  从技术面走势来看,大盘在多次冲击3200点整数关口后都无功而返,显示上方压力依然很大。从周K线看,上证综指收出了带上影线的十字星,显示3200点上方抛压较重。中线趋势继续呈调整之势。日K线上,均线系统中,5日、10日、20日均线粘连走平,30日均线继续下行,未来对大盘构成一定的压制。

  量能持续萎缩显示筑底区域比较复杂,也显示投资者心态处于谨慎中,风险偏好下降。9月18日沪市创出2184亿元的年内地量,上周沪市成交13028亿元,日均成交只有2605亿元,量能持续萎缩印证了目前股市依然是存量资金在运作。国庆前三个交易日,国庆后的10月份仅有17个交易日,这样的时间节点让市场主力无心恋战,部分资金也有接近年末兑现的需求。

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