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今日6股利好 机不可失!

2015-09-29 11:05:03 来源: 华讯财经


今日利好股

 


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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月29日讯

  岭南园林:联手海外盟友发力国际市场,拓展沉浸式虚拟现实体验领域

  岭南园林(002717 )

  事项:公司公告全资子公司恒润科技与英国Holovis International Ltd签署战略合作框架协议,就拓展国内外特种影院及主题项目业务等深入合作。

  借力Holovis快速拓展国际市场。Holovis系一家全球领先的感官体验创新及方案供应商,可为客户提供高度专业化的多通道显示设备、2D和3D影院、便携式固定球幕影院和全沉浸式3D虚拟现实体验,业务覆盖英国、美国、加拿大、意大利、迪拜等地,客户包括捷豹路虎、可口可乐、瑞典林雪平大学等。未来恒润科技将向其提供特种影院及主题项目的专业设备、软件和技术支持,Holovis则提供售后服务并全力帮助打开国际市场。

  长远实现市场及技术资源互通共赢。Holovis在国际主题娱乐行业排名前列,市占率较高,实施团队成熟,在沉浸式虚拟现实设备及技术等领域具有优势,成功应用于展览场馆、工业设计、互动娱乐等领域。而恒润科技在国内主题公园及特种影院市占率也较高,双方合作将打通客户资源,促进国内外市场的市占率提升,并有望在沉浸式虚拟现实技术的开发应用领域取得进展,实现多项资源互通共赢。

  在手订单充裕,设立产业并购基金打造生态人文产业链。公司近期预中标界首市、合肥肥西县等多项大额订单或框架协议,后续有望落地并逐步兑现业绩。公司前期与清科投资设立5亿元产业并购基金,对成长期和成熟期的旅游、文化娱乐及大健康行业标的进行股权投资培育,公司择优收购,未来将打造生态景观、文化旅游一体的产业链。

  投资建议:我们预测公司2015/2016/2017 年EPS 分别为0.51/0.70/0.94元,采取分部估值,公司主业给予43亿目标市值(2015年30倍PE),恒润科技给予20亿元目标市值,目标总市值63亿元,对应19.3元目标价,买入-A评级。

  风险提示:应收账款风险,业务转型风险, 签约不确定性风险。

  广州发展:上半年业绩不及预期,燃气业务仍值得期待

  广州发展(600098 )

  结论与建议:

  公司电力、煤炭、天然气三大业务互为支撑、协同发展。公司是广州最大的发电企业,受益电改,未来售电领域扩展想象空间大,且是广州天然气唯一的建设、运营、购销主体,未来燃气业务增长空间广阔。公司上半年实现营业收入84.59亿元,同比下降7.46%,实现净利润5.34亿元,同比下降17.24%,低于我们的预期,主要是因为煤炭售价下跌和上网电价下调。 预计公司2015、2016年实现净利润10.82亿元(YOY-11.59%)、13.33亿元(YOY+23.12%),EPS0.40、0.49元,当前股价对应15、16年动态PE为25、20X,我们维持“买入”建议,目标价13.00 (16年25PE).

  燃气业务成长空间值得期待:面对国内经济增速放缓、工商业用气需求增速下降等局面,公司全面推进落实《广州市推进管道燃气三年发展计画工作方案》,积极拓展燃气市场。上半年完成天然气销售5.32亿立方米,YOY+8.82%,新增天然气用户5.16万户,新增签署合同工商用户日用气量13万立方米。上半年公司燃气业务毛利率同比下降6.88%,主要是由于气源结构调整导致用气成本上升所致。天然气价改方案有望近期出台,市场普遍预期下调幅度为0.4-0.6元/立方米,这将促进公司燃气业务再次加速增长。此外,公司与加拿大“沃德福”就液化天然气购销协议谈判仍在继续,最终达成协议后,公司未来气源价格将具有更强的市场竞争优势。而广州作为经济发展水准领先的城市,其天然气利用规模还处在初步开发阶段,与北京、上海、重庆等城市存在较大差距,随着《广州市推进管道燃气三年发展计画工作方案》的逐步落实,广州天然气市场将快速增长。

  燃料业务规模逆市增长:面对燃料市场持续低迷,煤炭、油品价格下行的经济形势,公司充分发挥电商平台功能,积极开拓北方市场,燃料业务量实现逆势增长。上半年完成煤炭销售1001.1万吨,同比增长10.1%,其中完成市场煤销售754.5万吨,同比增长14.6%。但由于煤炭价格下跌,导致公司燃料业务营收同比下降12.46%,毛利率微降0.39个pct。公司市场煤的市场占有率持续保持珠三角领先地位,稳定的供货渠道,完整的销售渠道,且在电商平台的助力下,公司煤炭市场有望进一步扩展。

  积极参与售电市场:公司上半年完成发电量77.56亿千瓦时,上网电量72.82亿千瓦时,同比分别下降7.15%和7.11%。此外,去年9月份及今年4月份上网电价进行了两次下调。受发电量下降及电价下调的影响,公司电力业务上半年营收同比下滑了5.07%。但由于煤炭价格下跌,燃料成本下降,电力业务毛利率同比提升了4.83个pct。公司7月出资设立售电公司,未来伴随售电牌照的放开,售电业务有望成为公司新的利润增长点。

  盈利预测:预计公司2015、2016年实现净利润10.82亿元(YOY-11.59%)、13.33亿元(YOY+23.12%),EPS0.40、0.49元,当前股价对应15、16年动态PE为25、20X,公司是广州最大的发电企业,且是广州天然气的建设、运营、购销主体,随着电改及广州市推进管道燃气发展的落实,公司未来售电领域及燃气业务增长空间广阔,我们维持“买入”建议。

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