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食品饮料 啤酒行业格局要闻

2015-09-29 14:25:18 来源: 东兴证券

  
 

饮料啤酒行业要闻
 

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月29日讯

  上周收盘食品饮料行业静态 PE 估值为 24.8 倍,2015年动态 PE 估值 21.1 倍。食品饮料投资组合仍然是:古井贡酒、贵州茅台、伊利股份和百润股份。组合权重分配为:古井贡酒 20%权重、贵州茅台 30%权重、伊利股份 30%权重,百润股份 20%权重。

  一周行情回顾。食品饮料行业指数上周上涨 0.12%,跑赢沪深 300 指数0.80 个百分点。食品饮料细分行业 6 个上涨 3 个下跌,涨幅最大的行业是黄酒行业,跌幅最大的行业是啤酒行业。年初至 9 月 25 日收盘食品饮料行业指数累计下跌 8.20%,但跑赢沪深 300 指数 3.45%,跑赢幅度相比上周收窄。上周收盘食品饮料行业静态 PE 估值为 24.8 倍,2015年动态 PE 估值 21.1 倍。

  一周行业要闻。

  1 )张裕收购奥哈产区最具影响力红酒公司;

  2 )泸州老窖拟用自有资金参与泸州市商业银行增资扩股;

  3)雅士利 10.5 亿收购欧世蒙牛。

  一周重点公告。

  1)泸州老窖:投资 2000 万元成立全资子公司泸州保诺生物科技有限公司;

  2)安琪酵母:9 月收到补贴 95.62 万元;

  3 )珠江啤酒:确定非公开发行股份数量和发行价格。

  投资策略。百威英博(Anheuser-Busch InBev)和南非米勒(SABMiller)近期先后发布声明,百威英博提出对米勒进行收购。百威英博 2014 年中国地区产量 714 万千升,占据中国啤酒市场 15.9%的市场份额。米勒公司持有华润雪花 49%股权,雪花 2014 年产量达到 1184 万千升,中国啤酒市场产量第一,占据 24%市场份额。

  啤酒行业目前状况是连续 12个月产量下降,行业景气下行,市场价格竞争导致龙头公司虽然拥有市场份额但难以转化利润提升。未来如果百威英博和米勒合并,百威英博和雪花将变为联营公司,可能会终结中国啤酒市场价格竞争的模式,啤酒行业盈利有望出现拐点,我们看好青岛啤酒和燕京啤酒。

  下周重点推荐的公司。投资组合上周下跌 0.26%,跑输了行业指数 0.38个百分点,跑赢沪深 300 指数 0.42 个百分点。下周我们食品饮料投资组合仍然是:古井贡酒、贵州茅台、伊利股份和百润股份。组合权重分配为:古井贡酒 20%权重、贵州茅台 30%权重、伊利股份 30%权重,百润股份 20%权重。

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