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体育产业未来市场化空间大 5股潜力大!

2015-10-08 10:38:04 来源: 证券之星

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月08日讯

  足球是开端 未来体育产业市场化空间大

  行业跟踪

  自去年9月国常会部署加快发展体育产业及10月国务院发布关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见以来,我国体育产业的市场化发展日益受到重视。今年伴随着《关于推进体育赛事审批制度改革的若干意见》的印发以及足改方案的出台与近日中超版权价值创出新高,可以看出未来我国体育产业的市场化发展空间广阔。

  投资要点

  产业发展目标明确,未来发展潜力较大根据前期国务院发布的发展体育产业促进体育消费的若干意见,确定2025年体育产业总规模将超5万亿的发展目标,意味着未来十年将成为体育产业黄金十年。目前我国体育产业增加值仅占GDP的0.6%,相比欧美等主要发达地区整体产值占GDP比重大多在1.5%至3%间的水平而言,发展空间巨大。同时,若2025年我国体育产业总规模达5万亿元,这也意味着产业20%以上复合增长率的黄金时期已经到来。

  中体产业:业绩瑕不掩瑜,体育业务一树百获

  中体产业 600158

  投资要点:

  业绩有所下滑,体育业务亮点颇多

  公司于8月25日公布2015年上半年半年报,其中公司共实现营收2.68亿元,同比下降32.32%;归属于上市公司股东净利润为1229.46万元,同比下降78.13%。

  公司上半年业绩下滑主要是受到国内房地产市场持续低迷及公司去库存压力较大的影响,报告期内公司房地产业务实现营收0.56亿元,同比下降74.74%,拖累了公司整体的盈利水平。我们认为公司房地产业务去化率已经处于底部区间,在国内楼市景气度的逐步转暖及体育地产的商业价值处于被市场重估通道的影响下,公司的房地产业务业绩下行压力有望逐步转暖。

  另一方面,公司上半年的业绩亮点在于体育业务继续呈现出强势的增长状态。在目前国内相关体育产业绝大部分都尚处于刚刚起步阶段且盈利模式尚不清晰的大环境下,公司上半年体育相关业务共实现营收2.08亿元,同比增长21.64%,其中赛事管理与运营、体育场馆管理的营收同比增速均超过100%,体育健身业务的盈利能力也显著增强,显示出公司近些年在体育业务的深耕积淀与转型成效逐步显现。我们认为随着下半年公司旗下北马、环中国自行车赛及2015北京田径世锦赛三大强力赛事的陆续举办,公司在体育业务板块的营收及利润水平将有望持续提升,其在国内体育产业中的优势地位将得到继续巩固和加强。

  投资建议与盈利预测。

  我们继续看好公司在体育板块六大子领域深耕多年所具备的业务能力及深厚运营积淀功底,公司多年来脚踏实地所培育的北马、环中国及高尔夫美巡赛三大赛事品牌已经步入收获阶段,同时公司在体育场馆建设运营、体育健身等子领域拥有的持续盈利能力水平在国内同行业中较为罕见。我们长期看好公司在体育产业的全面布局及发展空间,在赛事培育运营、场馆建设管理等关键领域具备明显的先发优势,暂时维持公司的盈利预测不变,预计公司2015-2017年EPS分别为0.19、0.31及0.42元/股,继续给予“增持”的投资评级。

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