至诚-中国金融理财门户网站 至诚旗下产品:股票直播室 | 至诚百宝箱 | 大圆普洱茶交易中心 | 至诚手机app | 股票行情中心加入收藏

10月9日机构推荐!5股将迎抢钱行情

2015-10-08 15:54:08 来源: 中金在线/股票编辑部


 
  =====推荐阅读=====

  南京申办游泳世锦赛 四股行情一触爆发! 

  周五重点布局十大板块优质股

  明日6股极度低估!可大胆买入!

  =====全文阅读=====

  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月08日讯

  西王食品:三季度销量延续高增长,净利润由于营销费用增加或低于预期

  西王食品(000639)

  三季度公司小包装油销量保持高增速,预计同比增长 30%左右。 根据最新草根调研, 三季度旺季公司小包装食用油销量继续保持高增速,预计同比增长 30%左右, 前三季度公司小包装销量超过 10 万吨, 相比去年同期增长近 45%, 也已超过去年全年 9.7 万吨销量水平。 全年来看, 随着四季度围绕《真心英雄》节目效应以及春节主题的宣传推广活动, 公司小包装销量将延续前三季度的增长水平, 预计全年销量达到 14 万吨,同比增长 40%以上。

  三季度公司净利润低于预期, 赞助《真心英雄》 增加营销费用。 由于营销费用增加, 预计前三季度公司实现净利润 1.2-1.3 亿元,低于公司中报中所预测的 1.3-1.4 亿元。 下半年公司赞助了江苏卫视大型综艺节目《真心英雄》, 预计 3500-4000 万元的营销费用将在三季度有所体现。 我们认为营销费用投入对利润造成的短期波动不必过分担忧, 短期核心仍在于关注小包装油的销量增速, 而公司本轮的持续高增长正是建立在营销改善的基础上, 随着公司营销体系逐渐完善, 营销费用占比也将趋于稳定。 通过对《真心英雄》的赞助, 西王的品牌影响力也确实得到了广泛传播——7 月底《真心英雄》 开播, 其平均收视率仅次于同时段的《爸爸去哪儿 3》, 9 月 25 日《真心英雄》西王专场播出, 引发高关注度,代言人赵薇以及徐峥、田亮成为本场嘉宾, 同一天赵薇、徐峥主演的港冏也同步上映。

  营销改善叠加品类扩张, 公司进入新一轮高速增长期,随着 30 万吨玉米油产能全部转换为小包装,未来高增长可持续。 同时公司战略路径清晰,高端油种品类扩张稳步推进,葵花籽油后橄榄油值得期待,未来还可能拓展芝麻油、亚麻籽油和茶籽油等高毛利小油种,打造健康食用油第一品牌,而长期看有望拓展至调味品、 食盐甚至是健康食品。 另外, 9 月 22 日公司发布员工持股计划,加上之前大股东全额参与定增,表明无论是公司内部还是集团上下对都西王未来发展充满信心。

  目标价 19.2 元, 对应 2016 年增发摊薄后 30 倍 PE, 维持“买入” 评级。 公司是食品饮料中为数不多的高增长低估值品种(目前对应 15 年 27 倍,增发摊薄后 32 倍), 之前由于行业划分问题市场认知一直不足,在市场偏好回落下有望获得青睐和充分认知。 不考虑外延扩张, 预计公司 2015-2017 年实现销售收入 25.5、31.9、 38.0 亿元,同比增长 36%、 25%、 19%, 由于节目赞助导致营销费用增加,下调 15 年盈利预测,预计 2015-2017 年 EPS 为 0.51、 0.76、 1.02 元( 增发摊薄后 0.43 元、 0.64 元、 0.87 元),同比增长 63%、51%、 34%, 给予目标价 19.2 元,对应 2016 年增发摊薄后 30 倍 PE, 维持“买入” 评级。

  风险提示: 食品安全问题、 新品拓展不及预期。

更多精彩