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周一重点布局十大板块优质股

2015-10-09 14:38:27 来源: 中国证券网
周一十大板块优质股
 
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  =====全文阅读=====

  至诚财经网(www.zhicheng.com)10日09日讯

  通信行业:看好北斗、云计算(大数据)、教育行业大机会

  类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:徐荃子,武超则,崔晨 日期:2015-10-09

  最新观点及行业动态

  上周通信板块上涨0.47%,同期上证下跌1.28%,其中通信设备上涨1.35%,通信服务下跌4.37%,板块表现强于大盘。 通信板块经过前期的大幅调整,部分细分子行业,尤其是龙头公司的估值水平已进入合理的价值区间。四季度,我们最为看好云计算/大数据、北斗、教育、车联网等板块的投资机会,这几大细分领域既有业绩支撑、安全边际突出,又是通信行业发展的新方向,向上空间广阔且行业不断有热点题材推波助澜。 个股方面,分化已经成为明确趋势。本周推荐:振芯科技、网宿科技、海格通信。关注:光环新网(10月8日复牌)、广东榕泰、海能达、蓝鼎控股(停牌)、齐星铁塔、佳讯飞鸿、深桑达A、洪涛股份。

  【继续坚定看好北斗板块,首推振芯科技】

  第20颗北斗导航卫星近日成功发射,首次搭载氢原子钟。另外北斗年会9月底成功召开,看点十足。根据计划,北斗卫星导航系统2018年可为“一带一路”沿线国家提供基本服务,2020年将形成全球服务能力。我们持续看好北斗十年大行情,年内看点十足! 近期军报着重强调军队改革,裁军同时提升战斗力,利好军事装备,北斗国防市场需求将得到持续释放。由于国防市场门槛较高,且市场规模每年倍增,竞争相对温和,随着产品精度、灵敏度提升,军品价格不降反升,为行业龙头企业提供业绩支撑。 综合考虑行业发展阶段,及当前市场情绪,北斗国防市场业绩相对确定,龙头公司增长显著,我们重点推荐【振芯科技】+【海格通信】的AB组合,“弹性+白马”配置,此外重点关注北斗及国企改革优质标的【中国卫星】。

  【光环新网收购中金云网&无双科技10/8起复牌】

  1、公司9/16日晚发布重组预案,拟以不低于49.27元/股非公开发行4215.59万股,并支付现金8.32亿元,收购中金云网100%股权(24.14亿元)和无双科技100%股权(4.95亿元);并拟向不超过5名特定对象非公开发行募集配套资金不超过29.09亿元用于支付现金对价、募投项目建设。中金云网主要业务包括数据中心外包业务、私有云业务等,2016-2018年对赌净利润1.3亿、2.1亿、2.9亿元;无双科技为互联网营销技术公司,2015-5017 年对赌净利润为3500万、4550万、5915万元。

  2、公司属国内第三方IDC第一梯队厂商,拥有2,800多公里光纤城域网资源,节点分布于北京市繁华商业区和重要科技园区;拥有酒仙桥、亦庄、东直门、燕郊四大机房,上海机房在建中(2016年开始运营)。此次同业并购专注于金融行业数据中心的中金云网,以及公司开始建设的北京房山云计算基地,将助力公司成为IDC行业最纯正的龙头公司。并将为公司未来几年业绩快速增长提供良好保障,更是公司大力发展云计算的坚实基础。

  3、云计算和大数据将成为公司未来大力发展的全新舞台。我国IDC每年复合增速30%以上,CDN每年复合增速40%以上,云计算领军企业同比增速,大概在3倍左右。巨头企业亚马逊、阿里、中国电信都在2Q财报单独批露云计算业务的收入状况,突显云计算业务的高速发展和重要战略地位。行业的培育期很长,规模化后毛利率、净利率将明显提升。亚马逊作为全球云计算龙头企业,在国内运营云计算需要通过与IDC厂商的深入合作开展。目前亚马逊在中国的服务器均在公司机房,非常有望同亚马逊采用微软与世纪互联“授权运营实体”的经营模式来运营。同时,公司自己也在云计算领域不断耕耘,以期在“混合云”领域有所突破。而且,公司积极关注SAAS层面的大机会,收购大数据运营的无双科技也是基于未来大数据领域的全面融合。

  4、公司未来1-2年随机柜数增长及云计算服务的全面推进,将实现IDC业务的量价齐升。公司目前在售的机柜数约为7000架,2015年下半年到2016年,在建的数据中心将逐步释放产能,届时机柜数将有望翻倍。2017-2018年产能释放规模更大。而且,随着云计算的应用领域逐步扩大,未来公司单个机柜的收入也有望大幅提升。同时,若实现与亚马逊的合作运营模式,参与分成,对盈利的影响将十分巨大。

  考虑公司机柜数的增长及中金云网、无双科技的对赌,我们预测公司2015-2016年净利润为1.5亿元、4亿元(暂不包含其他资产注入预期)。公司于6/17停牌,市场整体风险偏好和估值水平发生了较大变化,我们非常看好IDC及云计算行业未来几年的高速发展,并认为公司行业龙头地位显著,积极建议关注超跌后的投资机会!

  【振芯科技】

  1、国防市场下半年进入密集招标期,订单落地或将临近。行业政策及国防订单均有望形成直接利好,催化剂明确。2、公司在北斗芯片、终端、运营产业链多环节综合布局,北斗军品龙头,我们预计2015年落地订单有望超10亿。同时MEMS惯导突破,百亿市场空间打开,预计2015高端元器件落地订单在2亿元左右。(收入同比100%+)3、民用市场,互联网模式创新值得关注,并购基金、子公司展现新活力。4、大股东事件影响逐渐落定,下半年或将真正进入解决期。5、我们预计15-17净利1.5(200%+)、3.0(100%+)、4.5(50%+)亿元,对应明年PE33X,历史估值中枢60X,目前时点(市场系统性调整)价值明确,重点推荐,买入评级!

  【网宿科技】

  公司为国内CDN行业龙头,受益于CDN整个行业扩展持续高增长,开展国际化发展战略,五年内有望成为全球最大CDN厂商;2、公司全面进入云计算服务领域,开展云计算(云主机)、云存储、云分发、云安全等,有望成为公司未来的爆发点;3、内生、外延并行,重点切入私有云服务、云安全、社区云服务,重点拓展政企客户的云计算服务和云安全需求,通过渠道下沉做社区云服务,逐步开拓B2C市场,再造一个网宿可期。综合来看,主业增长快速,未来发展布局到位,市值有望站上新台阶,15-16年EPS1.1、1.7,PE 37X、24X,低估值龙头价值凸显,买入评级。

  【恒宝股份】

  有估值,有业绩,有想法。当前股价14.58元,低于3年期非公开发行价17.34元。当前市值104亿元,我们预计15年净利润4亿元(30%+),16年净利润5亿元相对确定,估值(2015-2016分别25X、20X)较低,转型商户运营(收购一卡易,转型明确)新业务估值未体现。今日晚间公司公告,公司与上海盛宇共同出资1亿元注入移动支付产业基金,其中公司出资5000万元人民币,适时布局产业链合作资源企业,加速公司战略升级。

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