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全面二胎放开预期的主题投资机会

2015-10-20 16:29:15 来源: 南方财富网
全面开放二胎政策
 

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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月20日讯 


  全面放开二胎政策最新消息:全面二胎放开预期的主题投资机会

  “全面二胎”放开预期的主题投资标的:伊利股份(600887)(受益于婴幼儿奶粉注册制、打造母婴生态圈)、合生元(具备成熟o2o模式的婴幼儿奶粉高端品牌)、贝因美(002570)(销量领先的婴幼儿奶粉品牌,恒天然战略入股)。

  乳制品:关注“全面二胎”放开预期的主题投资机会,推荐伊利股份、合生元,关注贝因美。

  1)若全面二胎放开,婴幼儿奶粉需求有望带来每年百亿以上市场空间:十八届五中全会召开在即,十三五规划中“全面二胎”政策放开预期升温。

  据申万宏观测算,若“全面二孩”的政策在2016年实施,预计未来四年每年多出生1143.77万人,2001.6万人,1429.71万人和1143.77万人,假设每个婴幼儿的奶粉年均消费额为1600元(20KG*80元/KG),未来四年母乳喂养率为30%、35%、40%、45%(国家卫计委提倡2020年实现纯母乳喂养率达到50%),考虑婴幼儿从0-3岁的喂养需求,则未来四年新增的奶粉需求空间为128亿元、336亿元、474亿元、446亿元。

  2)预计婴幼儿奶粉价格将逐渐回归理性,母婴服务将提升溢价:随着国内婴儿奶粉品牌竞争加剧、进口跨境电商蓬勃发展下进口奶粉的冲击和婴幼儿配方乳粉注册制细则出台,我们预计中国奶粉价格将逐渐回归理性,而针对母婴服务的O2O生态圈充分挖掘需求、加强客户粘性,将提升品牌溢价。

  3)推荐标的:伊利股份、合生元、贝因美。我们推荐终端动销较好、受益于婴幼儿奶粉注册制(婴幼儿奶粉品牌数较少)、打造母婴生态圈的伊利股份,具备成熟O2O模式的婴幼儿奶粉高端品牌合生元(1112.HK),关注恒天然战略入股的婴幼儿奶粉品牌贝因美。

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