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券商评级:逆转呼啸而来 12股不破新高誓不还!

2015-10-20 17:08:19 来源: 证券之星
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月20日讯

  海康威视:Q3业绩符合预期,视频运营值得期待

  事件描述

  10 月19 日晚间,海康威视发布2015 年三季报,公司前三季度共实现营业收166.78 亿元,比去年同期增长56.31%;实现归属于母公司净利润 37.70亿元,比去年同期增长39.13%;EPS 为0.94 元,比去年同期上升38.24%

  事件评论

  受益于安防行业应用的持续扩展,公司经营业绩将继续稳健增长。展望四季度,公司预计2015 年全年归母净利润将同比增30%至50%,对应净利润变动区间为60.65 亿元至69.98 亿元。

  公司第三季度单季营收和归母净利润同比增长47.86%和31.37%,单季度毛利率为40%,较上季有所下滑,但销售规模快速扩大、盈利能力不断提升的势头并未改变。海康Q3 海外市场表现良好,国内市场受制于宏观环境订单转化率有所下降,但整体对于解决方案需求依然旺盛,因此对于后续安防行业应用的发展,不必过分担忧。安防行业契合于根本性安全需求,因此该方面投资具有较强持续性,同时海康这一龙头企业已经逐步打开出海口,海外拓展将值得期待。

  在牢牢坐稳安防老大哥的位置的同时,海康威视还积极拓展相关多元化业务,包括契合工业4.0 的工业面阵相机、工业立体相机;主打家庭和小企业市场的萤石云平台;此外公司还与阿里智能生活事业部达成合作,共同开拓智能家居业务。我们看好公司后续在广义科技创新领域的业务前景。

  视频监控之于电脑等于眼睛之于人脑,其可拓展的相关多元化业务非常之多,据此公司设立了创新业务子公司,并可由员工跟投创新业务。创新业务子公司主要针对周期较长、发展前景不明朗、风险较高,但长远来看具备较大价值的项目进行投资。管理层立足当下,布局长远,为公司的长期的增长打下了坚实的基础。此外,公司大胆实施创新的员工激励方式,毫无疑问是央企改革的大标杆。

  目前公司的2015PE 仅为21.7 倍,基于公司目前的高速成长态势以及新业务的广阔前景,我们维持“推荐”评级,预计2015~2017 年EPS为1.63、2.25、3.16 元。

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