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三维度挖掘医疗健康十倍股

2015-10-22 09:56:02 来源: 每日经济新闻
  
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月22日讯

  A股市场再起波澜,“十三五”规划成为当下市场各方关注的焦点,也成为了A股市场一道靓丽的风景线。

  2015年11月6日~8日,第四届中国上市公司领袖峰会将在成都举行。届时,包括国内顶尖经济学家、公募基金代表、私募基金大佬、行业和上市公司的领袖300多人将莅临成都,共同见证“2015中国上市公司口碑榜”揭晓,把脉中国经济和资本市场,展望“十三五”规划,聚焦大国雄心。

  对于十三五规划所涵盖的主题,《每日经济新闻》将陆续推出私募高手把脉“十三五”系列特别报道,为您详细的梳理和深度的挖掘在“十三五”规划中的相应行业,助您把握其中的投资机会。其中《每日经济新闻》记者专访了私募高手深圳前海旗隆基金董事长代雪峰,为你深度解读十三五规划的医疗健康的投资机会。

  深圳前海旗隆基金旗下产品平均年化收益率在40%-50%之间,其中旗隆稳增量化一期和非人类一期在一年半内的增长率分别超过了400%和200%。今年5月的股票策略类排行榜中,旗隆有3只产品跻身前六名。其中旗隆雪峰医药对冲基金1期以124.86%的收益稳居冠军。7月,旗隆雪峰医药对冲基金3期以43.25%的收益排名7月私募排行榜收益第二名。

  投资策略:两高一低掘牛股

  从当前市场行情看,股灾以来,去杠杆基本完成,前期积累的主要风险已经得到释放,货币政策进一步宽松,市场流动性良好,市场已步入估值修复阶段,反弹行情已经启动,“十三五”出台或成为新的一轮行情爆发点。而医疗健康是一个需求刚性且增长稳定的行业,是极少数可以穿越牛熊的行业之一,一直以来都被投资者看好。作为“十三五”规划的重点行业之一,医疗行业将迎来它的黄金时代。

  近年来,由于生存环境恶化、人口老龄化发展、部分开放二胎等因素,人们的医疗需求显著增加;同时,随着时代的发展和人民生活水平的提高,民众的健康意识不断增强;然而,由于医疗资源短缺、资源配置低效、医疗费用高昂,大量群众的就医需求得不到满足——这些状况使得“看病难、看病贵”的问题日益凸显,成为困扰我国的重大问题。因此,医疗健康行业是我国的一个发展重点,也是“十三五”规划重点关注的领域。

  医疗行业由于细分子行业众多、研发周期长、研发投入大等原因,行业壁垒较高,竞争格局相对稳定,从而保障了企业未来盈利的可预见性。对于普通投资者,只要选对了某一个细分行业中具备核心科技的企业,就几乎立于不败之地了。譬如前海旗隆基金发行的医药类基金,虽然经历6月以来的股灾,净值缩水严重,但是由于所买标的质地优良,在市场开始恢复时就明显强于大市。这就是刚需支撑下的医药优质标的完胜牛熊的写照。

  值得注意的是,医药指数跟随牛市的步伐在今年上半年大幅上涨,其中互联网医疗、移动医疗设备、基因诊断、干细胞等新技术的医药子行业表现尤为突出。但从6月初开始却急转之下,行业指数大幅快速下跌,大量优质企业被错杀。经过市场暴跌后,医药板块的估值水平已下降至相对合理的区间,很多优质医药股的市盈率回到30倍左右,具备价值投资。

  旗隆基金建议,投资者可以选择业绩有确定性高增长、产品具有高科技含量、题材性强、并购预期强的个股买入。具体可以从以下三个方面着手挖掘十三五规划题材股:

  1、寻找科技型股票

  在中国经济转型和产业升级的改革过程中,新兴的科技行业将迎来一个快速发展的时期。这些行业里有一批科技含量高、技术门槛高、商业模式创新、附加值高、国内竞争者少、市场发展空间大的企业,甚至还有一些填补国内技术空白的高科技企业,它们在成长初期便已显现出惊人的业绩和成长性,且发展空间广阔,深入挖掘就有可能找到未来几年增长十倍的牛股。譬如,生物医药、可穿戴设备、移动健康等高科技企业在上市融资后快速发展的同时业绩也将得到爆发式增长。

  2、寻找中小市值股票

  中小市值股票更有投资价值,短时间内成长空间巨大,回报将会更优厚。对成长性好的中小市值企业来说,短时间内市值翻几倍的概率要大很多。同时,中小市值股票业绩爆发式增长的时候股票溢价将会更高。

  3、寻找高成长的股票

  建议选择具有一定科技含量、市场容量大、占有率上升空间大、财务状况优良、收益率高的生物医药股进行买入。

  三维度挖掘十三五医疗健康题材

  目前我国《医药工业与医疗卫生“十三五”发展规划》已基本编制完成,进入到征求地方、部委和专家意见的阶段。其中,医疗信息化、高性能医疗器械和生物医药将成为重点发展领域,医疗卫生信息化还被确定为国家信息化发展重点。因此,上述三个细分领域将成为“十三五”期间国家重点支持对象,面临重大投资发展机遇。

  一、医疗信息化

  两会以来,“互联网+”一直是中国经济的热点,而医疗作为互联网的最后一块蛋糕,也理所当然地成为了行动的重点。2015年3月30日,国务院办公厅印发《全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015-2020年)》,未来五年,我国将开展健康中国云服务计划,积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术,推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务,推动健康大数据的应用,逐步转变服务模式,提高服务能力和管理水平。

  在2014中国健康大会上,国家卫生计生委规划信息司副司长张峰表示,“十三五”时期,医疗卫生行业将是国家信息化发展的重点,其已纳入国家网络安全和信息化建设重点规划。“十三五”时期的规划有:深入开展人口健康信息化重大工程建设,全力加强示范推广;持续深化重点业务应用,实现三大数据库基本覆盖全国人口并整合共享;全面建成互联互通的四级信息平台,实现六大业务协同应用和信息共享;普及应用居民健康卡,实现全国“一卡通”。

  “互联网+医药”将给整个大健康产业都带来变革和机遇。据统计,2014年全球针对互联网医疗领域的风险投资总额已经超过了41亿美元,比2013年增长了124%,总共涉及到258家公司,平均单笔投资额达到了1400万美元,主要包括大数据分析、医疗消费者参与、数字化医疗设备、远程医疗、个性化医药和人口健康管理等六大行业。2013-2014年,国内互联网医疗创业投资事件66起,披露融资额为5.8亿美元。

  在2014年谷歌创投的投资中,医疗保健和生命科学投资比例超过三分之一,包括23andMe、Foundation Medicine、One Medical等十几个企业,涉及遗传学研究、就诊服务等多个领域。苹果则推出健康追踪平台HealthKit、可穿戴设备Apple Watch等应战。

  除此之外,医药电商也面临着重大发展机遇。2014年5月28日,国家食药监总局发布《互联网食品药品经营监督管理办法(征求意见稿)》,指出拟开放处方药的网上销售,降低售药商家的准入门槛,并且允许医药电商选择第三方物流配送。在政府部门力推“互联网+”战略的形势下,该办法有望近期出炉。届时,网络医药销售必将实现爆发式增长。

  二、生物医药

  国务院2015年5月8日公布的《中国制造2015》指出,生物医药领域是要大力推动突破发展的重点领域:“发展针对重大疾病的化学药、中药、生物技术药物新产品,重点包括新机制和新靶点化学药、抗体药物、全新结构蛋白及多肽药物、新型疫苗、临床优势突出的创新中药及个性化治疗药物。”

  生物医药行业的细分领域极多,科技含量极高,发展前景极为广阔。以精准医疗为例:2015年3月,科技部召开会议,首次提出了中国精准医疗计划。会议指出,到2030年前,我国将在精准医疗领域投入600亿元。

  所谓精准医疗就是针对患者基因突变的靶标进行精确打击,以代替肿瘤治疗中的放疗、化疗、手术等地毯式轰炸手段,不仅可以提高治疗效率,还能降低患者痛苦程度和经济负担。精准医疗由于具有个体特异性、高效性和预防性,所以在未来的医疗发展中有着美好的发展前景。

  精准医疗的过程可以简单分为诊断和治疗两个部分。其中诊断过程包括分子基因诊断技术和大数据分析等,主要是通过医生对癌症病人患者进行样本的采集与检测,然后将结果与数据库中相关疾病的资料进行比对,得出诊断结果。治疗阶段则是医生根据病人的诊断结果进行免疫细胞治疗等。因此,具备精准医疗资源和大数据分析能力优势的上市公司将迎来井喷式发展。尤其看好免疫细胞治疗的前景。

  《全球癌症报告2014》显示,2012年中国癌症发病人数为306.5万,约占全球癌症发病人数的1/5;癌症死亡人数为220.5万,约占全球癌症死亡人数的1/4。癌症已成为我国死亡第一大原因。而目前治疗癌症最好的方法是通过精准医疗手段特异性地杀死癌细胞。

  三、高性能医疗器械

  《中国制造2025》还提出,要“提高医疗器械的创新能力和产业化水平,重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备,全降解血管支架等高值医用耗材,可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。实现生物3D打印、诱导多能干细胞等新技术的突破和应用”。

  我国的医疗器械产业由于起步晚、起点低、资金短缺、研发不足等原因,技术水平较为落后。当前我国的医疗器械生产企业约为1.5万家,但高达90%的企业收入规模不足2000万元。而且,国产产品主要集中在低端耗材和黑白B超等低端领域,而CT、MI、核磁共振等高端医疗器械基本被国外产品垄断。因此对于我国的医疗器械行业来说,提高创新能力、掌握核心技术、实现产业升级刻不容缓。

  目前,我国医疗器械消费占比远低于国际平均水平,发展空间十分广阔。此次十三五规划的出台,将是我国高性能医疗器械发展的一大契机。对于医疗器械生产企业来说,前方是一片蓝海。

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