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机构最新动向揭示 10月23日挖掘20只黑马股

2015-10-22 14:43:34 来源: 中国证券网

 
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月22日讯

  华东医药:三季报符合预期,业绩持续高增长

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:张其立 日期:2015-10-22

  核心观点:

  公司公布15年前三季度净利润实现69%的增长,符合预期

  公司公告称15年前三季度实现收入161.6亿元,净利润9.27亿元,扣非净利润9.12亿元,分别同比增长14%,69%,69%,实现基本每股收益2.14,位于半年报业绩预告上限,也符合我们与市场的预期。扣除中美华东25%股权并表及其带来的财务费用增加、中美华东所得税调整影响,我们预计上半年可比净利润同比增长25%~30%。

  l预计中美华东前三季度收入增速26%,百令和阿卡继续高增长

  预计中美华东上半年收入增速26%:我们预计百令增速28%,卡博平38%,赛斯平20%,赛可平31%,他克莫司42%,泮托拉唑胶囊24%。主要产品保持高速增长,远超市场预期。
 

  达托霉素有望首仿上市,工业后续研发梯队日趋完善

  新药申报提速,达托霉素现场检查完毕,今年可能成为首仿获批,考虑到原研暂时禁止进口,有望抢占高端抗感染市场。埃索美拉唑、伊马替尼、磺达肝癸、卡泊芬净等申报生产,迈华替尼、坎格列净、依鲁替尼、赛利司他、左旋泮托拉唑、沃诺拉赞等处于临床或申报临床状态。

  商业探索新业务模式,积极关注民营医院改革

  近年来公司商业通过布局健康体验馆、中药香文化、医疗美容等健康产业体系,探索新业务模式,未来引来价值重估;传统商业积极引入互联网思维模式,开创配送业务+平台业务+服务业务,从单一物流配送商向综合性服务供应商转型;公司积极关注杭州市医院改革,有望切入民营医院领域,并与自身药品业务实现协同发展。

  盈利预测与投资评级

  在目前处方药行业低迷环境下,公司是稀缺的高增长的标的。同时公司有望通过海外并购实现国际化,打开市值空间。不考虑增发影响,预计15-17年EPS为2.56/3.23/4.04元,对应PE 30/24/19倍,维持“买入”评级。

  风险提示

  百令等受医保控费的风险;奥利司他等新产品销售低于预期的风险;商业新业务开展进度缓慢的风险。

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