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结构性行情或重现 重点布局十三五规划

2015-10-24 16:27:59 来源: 证券之星
十三五规划
 
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  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月24日讯

  多空论剑

  本周市场再度走出反弹行情,私募人士指出,经历了三季度暴跌之后,市场整体估值处于合理水平。预计在11月上旬创业板的普涨反弹将阶段性完成,大概率随着经济的结构性分化出现结构性行情。

  结构性行情或重现

  中国证券报:国庆节后市场反弹力度较大,原因是什么?反弹顶部在哪里?

  李君:这一波反弹主要集中在以创业板和中小板为主的成长股。这么大力度的反弹主要是因为在国庆期间海外市场氛围非常好,平均涨幅基本达到百分之一二十;在A股市场上看不到利空因素;很多公司发布三季度业绩预告,中小板、创业板企业的业绩增长突出,远超GDP的增长速度。整体经济发展包含传统经济和新兴经济,整体经济增速减缓,并不意味着新经济下滑,新兴经济三季度预披露业绩增长良好。预计在11月上旬创业板普涨反弹阶段性完成,大概率随着经济结构性分化而出现结构性行情。

  陈赟:从逻辑上推论,A股牛市经过上次暴跌已经终结,多方信心消耗大,多方杠杆盘几乎全部爆仓,所以未来A股重拾升势需要漫长的时间来消化恐慌情绪,以时间换空间的震荡攀升可能性较大。

  经历了三季度暴跌之后的市场,所有不利因素都随着下跌得到消化,系统性风险大幅释放,市场整体估值已处于合理水平。最关键的是盲目加杠杆的违规配资被扫荡式清理,市场合理杠杆——两融余额降低至万亿元水平。在降杠杆之后,清理违规配资的行动进入尾声,难以对市场再有冲击。上方套牢盘虽然沉重,但主动性抛售压力大幅减轻,做空动能可能会在反弹途中逐步释放成为阻挡,但已不会再集中出现,压垮市场。从场外来看,中美高层访问取得多项成果,人民币汇率贬值风险消除,近期再度企稳回升。美联储暂未加息,外围国际股市呈现企稳反弹;消息面暖风频吹,而最高领导人出访英国有望持续这一良好局面,也有望为市场催生新的主题热点。

  中国证券报:市场底部是否夯实?利空因素是否已经出清?

  李君:前段时间的底部是多种利空叠加的底部,未来很难再出现这样的情况,这样的底部非常扎实。高杠杆配资清除之后很难再出现那样恐慌的状态,也很难再回到前段时间的底部。我们在最近一段时间很难看到大的利空因素,但不排除未来会有IPO重启,明年1月之后产业资本减持,以及改革进度低于预期,这都将是未来市场的风险点。

  陈赟:2850点的确已经成为市场底部,即便未来有可能因为某些事件而击破2850点,下降空间也是有限的,2850点以下应该是大资金战略性建仓以及产业资本捡便宜的最佳点位。

  由于此前的大幅下跌,数十万亿元市值蒸发,上市公司股权质押一度岌岌可危,大多数公司股权市值缩水严重。而大跌后的价格低点引发产业资本纷纷进场抄底,同时众多资本玩家借机大肆收购举牌,以高盛为代表的国际投行陆续唱多A股,吸引了海外资本的关注。在经过9月横盘和10月初的反弹后,多家大型券商投研团队纷纷转向,积极看多、唱多。更重要的是,前期庞大的救市资金目前仍处于被套状态,数以万亿元计的资金沉淀在市场上,亟待扭转账面浮亏。从管理层角度考虑,未来融资功能的恢复和注册制等创新机制的实行都需要一个稳定的市场,大力发展资本市场,表明在高层定位中其层次已不可低估。

  

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